1
投資
什麼是逆勢交易？逆勢交易是指在某段時間週期內，行情階段性高點（或低點）出現之前，就直接進場的交易，即在行情的潛在高點（或低點）的左側進行的交易。什麼是順勢交易？順勢交易是指某段時間週期內，透過某些判斷標準，確定了行情階段性高點（或低點）已經出現，並且在該高點（或低點）的右側進行的交易。
逆勢交易：在下跌趨勢時低接，在上漲時提前賣出
順勢交易：出現相對低點後才進場（ T+n 日）or 突破後才追漲，出現相對高點後才賣出
簡單來說，就是在「Ｖ」的左右側買入的差別。
▲ S& P500 年初至 10 月中旬（ 2020 / 10 / 16 ）的走勢圖
就拿今年 S& P500 的走勢為例，以 3 月 23 日為界，當時 FED 宣布無限 QE ，正式開啟股市 V 轉的行情。從事後來看，「逆勢交易者」若認為股市已經嚴重超跌，實體經濟表現沒有想像那麼差，那麼在 3 月 23 日以前持續的買入股票（或者說接刀）都稱得上逆勢交易。至於「順勢交易者」則會等到股市底部確定， T+n 日沒有再出現低點，確認行情翻轉才會在 3 月 23 日後開始買入股票。
操作邏輯
買左側是認為看好產業或公司，但可能受總體經濟影響導致股價下跌，於是藉此開始建立部位，而且是越跌越買（類似攤平的作法）。但風險是可能買到會倒的公司，或者因為連日下跌而心理壓力承受不住，最後砍在阿呆谷（最低點）。因此買權值股或者原型ETF（例如 0050 、VTI、QQQ）相對安全，但仍需面臨暫時的帳面浮虧。
買右側一樣是看好產業或公司，不過是見到斜率向上開始買入股票，若趨勢正確就繼續向上買入。如果正確，每次買股的價格會越來越貴，所以部位也不能頭重腳輕，否則一修正就會跌出成本價，必須用前期較低成本的股價掩護後面的加倉。
綜合上面兩個方法其實都對，關鍵還是在於有無基本的總體經濟／產業分析能力，以及部位控制、資金控管的策略，再加上強健的心理素質。但要具備上述這些能力其實很難達成，每個人都想抄底買在最低點，修正前出在最高點，不過實際上沒有人可以做到這件事，否則全部 all in all out 應該很快就能財富自由了。
該選擇何種交易方式？
不同的交易風格沒有一定對錯，左側仔或右側仔都可以從股市中賺到錢，有些人崇尚指數化投資也不管左右側，持續分批投入市場就對了。重要的或許是能否堅定自己的意志，在股票市場達到自己預設的價格時確實執行，否則就容易變成高點套牢安慰自己是長期投資；太快接刀卻又馬上停損的窘境。
實際上左順勢交易的差別在哪呢？台灣的總經大神 Izaax 在財報狗的 Podcast 訪談中提到，以一個逆勢交易的角度一定是分批逐漸買回來的，不可能一次 All in。但若等到底部確立再開始布局（例如 3 / 23 反轉後），會遇到股市一次噴出的狀況，而追漲股票對於人性來說是較為困難的。基本上要當個勇敢的左側仔，較好的投資策略基本上是依照以下的順序買入股票較為穩健。
指數型ETF→大型權值股、藍籌股，如台積電（ 2330-TW ）、蘋果（Apple, AAPL-US）→一般個股
逆勢交易比起順勢交易有更大的利潤空間，相對的看錯的風險也較大，畢竟等同於逆勢而為的交易模式。順勢交易的抗風險能力較高，但也會比別人慢了一步，因為是等到股市起漲才買入股票。以筆者個人觀點，逆勢交易較違背人性，就如同巴菲特所說的「別人恐懼時，我貪婪」。一般來說逆勢交易較適合機構法人，而順勢交易較適合一般投資者。
▲今年應該有許多人抄底石油但越抄越心痛（？）
無論是左側還是右側，回歸到本質：股票的漲跌是無法掌握的，但風險是可以自己控制的。做好部位控制，才不會一看錯就馬上被洗出場。
《劉哲瑋》授權轉載
【延伸閱讀】
122970
