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「為了防止美國政府大規模支出而導致經濟過熱，可能需要在某個時間點做適度的升息，來抑制通膨。」
4 日接受美媒節目《The Atlantic》訪問時，葉倫（Janet Yellen）此話一出，投資人避險情緒升溫，美股出現大震盪。S&P 500 指數收跌 28 點、費城半導體指數下跌 49.07 點，科技股更出現拋售潮，那斯達克指數重挫 261.61 點。
葉倫隨後在《華爾街日報》主辦的一場線上會議上澄清，「這不是我的預測或建議，如果有人支持聯準會獨立性，那個人會是我。」
受拜登團隊提名出任財政部長。身為內閣成員，通常會避免觸及美國聯準會（FED）的管轄領域。雖然財政部長對利率的升降並無任何實質權利，但葉倫這次難得提及利率展望，使得外界對於拜登的基礎建設支出計畫是否會引發通膨升高，迫使聯準實施貨幣緊縮政策產生疑慮，也難怪市場對此言論會有劇烈反應。讓我們一同來回顧葉倫上任財政部長之初，關心的議題與外界給予的評價為何？
葉倫 是誰？重視什麼議題
葉倫曾在 2014 年到 2018 年間擔任聯準會（FED）首位女性主席，重視就業市場與勞工議題。歷經包括經濟衰退、氣候變化、種族主義和金融監管等議題，有豐富的危機處理經驗，幫助美國度過許多經濟難關。葉倫擔任聯準會主席的任期內是美國自第二次世界大戰以來所有主席任期中失業率最低的時期（任期時美國失業率為 6.7%，離開時為 4.1%）。
重視就業議題，被外界視為鴿派的葉倫，過去在調整利率上曾受擔憂通貨膨脹的鷹派施壓希望她調升利率，但她當時以「保持低利率來支持就業」為主軸，有耐心地靜待經濟復甦並使就業狀況逐漸好轉。
現年 74 歲的葉倫，有耶魯大學經濟學博士學位，曾在 1990 年底擔任 Bill Clinton 總統的經濟顧問委員會負責人。主要關注勞動市場和就業議題。今年疫情衝擊美國經濟之際，葉倫 就大力訴求政府應更關注中小企業並提倡施行刺激經濟的措施。八月時也在《華盛頓郵報》中發表警訊：「如今疫情衝擊就業市場，低收入工人將可能永久性失業。」
葉倫 在經濟議題外的領域也積極發聲與參與，作為美國經濟協會（American Economic Association）主席，她曾對有歧視與性侵疑慮的經濟學家提出調查和審議；率領由經濟學家組成的團隊簽署支持碳稅的措施；更對涉嫌帳務造假的富國銀行（WFC）施行重罰。
上任初期，外界如何評價葉倫？
順利任命後，葉倫 將是美國財政部成立 231 年來，首位女性部長。得知 葉倫 將接任財務部長的消息後，前任國家經濟委員會主席 Gary Cohn 表示，葉倫 是財政部長的絕佳的選擇。瑞銀（UBS）總經理 Alli McCartney 也認為 葉倫 在聯準會主席所累積的經驗和能力，更令市場心安，特別是在面臨經濟即將衰退及新冠疫情肆虐美國的當下。
據《華盛頓郵報》報導，許多熟知 葉倫 的人認為她除了個性堅持和聰明，最大的亮點是建立共識的能力。目前美國在穩定國內經濟狀況的議題上共和黨和民主黨仍有所爭執，葉倫 上任有望能達成兩黨共識並加以協調許多議題。
AGF Investments 首席美國政策策略師 Greg Valliere 在《CNN》報導中表示，葉倫 的表現很出色，無論是金融市場或其他領域，重要的是她沒有特別偏袒哪個派別，中立角色的特點更有利於達到所有派別支持。Fundstrat 全球顧問公司政策策略師 Tom Block 也在《CNBC》指出，葉倫不會對哪個黨派特別苛刻，這正是拜登所看重的。
上任後 葉倫 怎麼救經濟？
拜登就任後的第一大挑戰就是復甦 COVID-19 衝擊的經濟景氣，曾提出增加基礎建設政見的拜登與 葉倫 重視勞動市場吻合，雖然 葉倫 過去曾警告國會應授權資金來對抗失業、保障中小企業的發言被拜登視為振興經濟的措施為時過早。
葉倫 與現任聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）都提倡追加財政以支持經濟復甦。兩人在聯準會也有共事經驗，有望促成財政部與聯準會的緊密合作，協助經濟度過難關。但共和黨可能保有聯邦參議院多數席次，不利拜登領導的民主黨政府推動財政刺激措施。
葉倫 上任後首要任務可能是決定是否重啟聯準會與財政部在春季疫情嚴重時設立的多項緊急貸款機制。財政部長梅努欽（Steven Mnuchin）上週宣布，貸款計畫年底到期後將不再延長，要求聯準會歸還未使用的國會授權資金，以補強其他救助計畫。最後 Fed 主席鮑爾應財政部要求，歸還資金。此舉被拜登團隊視為「不合理」，而梅努欽甚至計畫將該筆資金編列為財政部一般費用，恐將影響將來新任財政部長的使用。葉倫 日後在面臨紓困施政上挑戰重重。
參考資料：
- Janet Yellen as Treasury Secretary Sets Up Biden to Go Big on Stimulus
- Who is Janet Yellen?
- Biden chooses former Fed Chair Janet Yellen to be Treasury secretary
- Why Janet Yellen makes so much sense as Treasury secretary
【延伸閱讀】
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