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產業
鴻海（ 2317-TW ）於 2022 年 8 月 9 日舉辦 Q2 法說會，公司報告人為劉揚偉董事長。鴻海（2317）表示：「鴻海（2317）Q2 的營收與獲利都較去年同期有成長，且在 2022 全年展望方面，由於上半年優於預期的表現以及下半年的訂單能見度，進一步將全年展望由持平上升為成長，整體表現維持穩健成長。」鴻海（2317）Q2 財報表現如何？鴻海（2317）Q2 財報有哪些重要的營運數據？鴻海（2317）Q2 財報公布後，前景還看好嗎？
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鴻海法說會（2317）營運表現
鴻海（2317）2022 年 Q2 營收為 1.51 兆，年成長+ 12%（YOY），毛利率為 6.4% ，較上一季與去年皆有成長，本期淨利為 332.94 億，年成長+ 12%（YOY），EPS為 2.4 元。2022 年淨現金為 2,046 . 36 億元，年減少- 45%（YOY），這是因為存貨水準高於去年，支付貨款增加，但仍符合公司穩健管理的原則。另外，存貨週轉天數為 49 天，較去年同期增加 6 天，主因為市場需求強勁加上疫情管控，為了配合客戶供貨，提高原物料安全水位。
鴻海法說會（2317）產品營收占比
- 消費智能產品： 50% ， Q2 表現優於預期
- 雲端網路產品： 25% ， Q2 表現符合預期
- 電腦終端產品： 19% ， Q2 表現符合預期
- 元件及其他領域： 6% ， Q2 表現低於預期
鴻海法說會（2317）：鴻海是做什麼的？
鴻海（2317）在集團營運策略方面，實施了BOL商業模式來進行全球布局，而究竟這個商業模式是什麼？又代表著世界供應鏈出現了什麼變化？
什麼是BOL商業模式？
BOL （Build-Operate-Localise），這個商業模式是關於世界製造的布局策略，主張的是營運當地化，鴻海把全球劃分為五、六個區域，在當地設廠或是合作進行製造據點的布局。在過去，全球製造廠商都以機會成本作為設立製造基地的首要考量，哪裡更符合經濟效益就去哪裡生產。然而，在經歷了中美貿易戰、疫情、俄烏戰爭等等環境負面因子所影響，各國都意識到了若是關鍵零組件的技術與製造大量外流，將會有不可控的風險出現，且在新興市場中，各國都在拚經濟的階段，若是無法將製造成果與GDP貢獻給當地，各國政府就不太願意全力幫忙在當地設廠，因此目前也逐漸出現供應鏈反全球化的現象出現。
也因此，可以看到鴻海才會實施「BOL製造本土化」的商業策略，透過深化與各國的關係並在當地佈局，來達到更高的規模與市占，目前也可以看到鴻海在大陸、東南亞、美國等地都開始在當地設廠或洽談合作，也應證著BOL策略是有實際在運作的。
鴻海法說會（2317）展望看好嗎？
鴻海（2317）評估 Q3 展望預計較去年同期成長，但較上一季則約略持平。消費智能產品預期相較 Q2 衰退、相較去年同期持平，原因為 Q2 基期較高與進入了新舊產品轉換期；雲端網路受惠於伺服器與網通的需求，預期會持續成長；電腦終端方面受惠於產品組合與供應鏈優勢，預期會持續成長；元件與其他產品，預期會有成長。
鴻海（2317）評估全年展望，由於上半年優於預期的表現以及下半年的訂單能見度，鴻海上調了全年展望，由持平上升為成長，其中調升主因為：「消費智能產品的表現預期由持平下緣調升至持平上緣所致。」
鴻海（2317）在電動車發展方面，8/9 也正式公布增加 Monarch 這個新客戶 ，Monarch 主要生產的是小型的農業用電動車，而相關的新產品預計在 2023 Q1 量產；電池進展方面，電芯和發試量產中心在 Q3 動工，預計 2024 年 Q1 量產，產能可達 1.27 GWh；半導體發展則是針對車用及 3 + 3 計畫所需產品線做重點發展。
鴻海法說會（2317）Q&A
Q1 ：近期鴻海（2317）缺料的狀況是否有改善？在哪幾個領域的料況是相對緊張的？
鴻海（2317）回覆：「多數料況已有舒緩的現象，目前缺料的領域主要集中在伺服器與網通產品，缺料的種類為 IC 與記憶體，而由於鴻海（2317）本身的規模優勢，在缺料這一塊受到的影響相對同業是有限的。」
Q2 ：如何看待鴻海（2317）目前的庫存水準？客戶的拉貨狀況是否有調整？
鴻海（2317）回覆：「由於伺服器與網通產品缺料，再加上長短料情況依舊存在，因此在備貨這一塊有更多的準備，而 Q3 為鴻海（2317）客戶新產品量產的期間，目前可以看到需求仍在，庫存風險並不高。」
Q3 ：隨著市場成熟製程的產能不斷開出，未來鴻海（2317）在半導體業務上是否也會出現供過於求的狀況？半導體業務的展望為何？
鴻海（2317）回覆：「鴻海半導體的業務主要是利用垂直整合來滿足客戶的需求，並非以競爭導向為主的業務，目前客戶在需求方面是遠高於鴻海規劃的產能，而目前在經歷了過去的半導體缺料時期，客戶需要安全與可控的半導體關鍵產能提供，客戶需求也將支撐著鴻海（2317）半導體業務持續的做發展。」
Q4 ：在目前總經環境不確定性下，若是未來經濟持續下行，需求有所下降，鴻海（2317）將會如何因應？
鴻海（2317）回覆：「若是經濟因素影響了營收來到 10-15% ，鴻海（2317）的策略會以回穩營收的策略為主，而由於毛利率的上升將必須建立在一定的市占率之上，因此毛利率的追求將為次要考量。」
Q5 ：鴻海（2317）過去目標在 2025 年達到毛利率 10% ，現在是否有針對這個預期做修正？
鴻海（2317）回覆：「目前鴻海在 2025 達成 10% 毛利率的目標仍然非常有信心，除了新事業群 3+3 計畫的產品毛利率都能達到 10% 以上以外，在舊的 ICT 領域上在 CMM 零組件與CSP產品比重的增加也讓公司對達成目標是有信心的。」
《Max的金融生活》授權轉載
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