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投資
回顧 2022 年，相信不論是股市、債市、匯市甚至幣圈的投資人都已感受到投資所帶來的劇烈波動，以台灣加權指數（大盤）來看， 2022 年 1 月 3 日開盤為 18,260 點，截至 2022 年 12 月 30 日收盤為 14,137 點，這一整年的時間裡累積報酬率為 -22.58% ，等同於全年市值減損約 12.2 兆元
若以台股開戶人數約 1,200 萬人來看，平均每位股民就賠了 100 萬元，而 2022 年最特別的不僅僅是股市下挫而已，在美國聯準會暴力升息之下，債市也同樣出現大跌，而若我們從 1929 年統計至今的數據來看，當年度股債同步齊跌的年份僅有 1931 年、 1941 年、 1969 年、 2022 年，相信看到這裡讀者們已經能夠體會到 2022 年投資決策的難處與困境，不過既然都已步入 2023 年，加上已經經歷過難熬的股債雙殺年，相信行情總在絕望中誕生，投資人只要能夠耐心等待好時機，選擇在「好球帶」擊球，仍能有不錯的回報。
而今天我們就來介紹一檔 ETF — 00631L 元大 ETF 傘型證券投資信託基金之台灣 50 單日正向 2 倍證券投資信託基金（以下簡稱 00631L 或 0050 正 2 ），包含了 00631L 的基本介紹、績效表現、未來展望、以及其優缺點，供大家參考。
00631L（0050 正 2）基本介紹
00631L 全名為元大 ETF 傘型證券投資信託基金之台灣 50 單日正向 2 倍證券投資信託基金，簡稱為元大台灣 50 正 2 ，成立於 2014 年 10 月 23 日，並於 2014 年 10 月 31 日掛牌，此檔 ETF 較其他 ETF 比較不同的是， 00631L 為槓桿型 ETF，白話地說， 00631L 的名字為元大台灣 50 正 2 ，與大家熟知的 0050 元大台灣 50 非常相似，而 00631L 最主要的差別就在於正 2 ，等同於他是採用槓桿的方式，達到 0050 的雙倍報酬率的效果，換句話說，若今天大盤漲/跌 1% ，那麼很有可能 00631L 的漲跌就會在 ±2% 之內。
而 00631L 的操作方法對一般人來說較為複雜，主要是透過「元大台灣 50 單日正向 2 倍基金」與「元大台灣 50 單日反向 1 倍基金」，並運用期貨的方式，達到追蹤台灣前五十大的上市公司並獲取 2 倍報酬率目的，雖透過其投資月報來看，會發現持股內容約 65.33% 為期貨保證金、 49.52% 為現金及 RP 這樣比較不易理解的資產配置，但這主要都是透過基金公司的經理人與團隊計算後所決議的配置，且簡單來說就是單日漲跌幅約會等於 0050（元大台灣 50 ETF）的兩倍，概念上其實非常容易理解，以下我們也位讀者簡單整理 00631L ETF 的小檔案以供參考。
| 00631L（0050 正 2） | |
| 基金名稱 | 元大 ETF 傘型證券投資信託基金之台灣 50 單日正向 2 倍證券投資信託基金 |
| 成立日期 | 2014/10/23 |
| 上市日期 | 2014/10/31 |
| 追蹤指數 | 台灣 50 單日正向 2 倍報酬指數 |
| 計價幣別 | 新臺幣 |
| 經理費（年） | 1% |
| 保管費（年） | 0.04% |
| 風險收益等級 | RR5（高） 註：風險等級 RR1 為最低，RR5 為最高 |
| ETF 規模 | 新台幣 106.46 億元 |
| 是否配息 | 否 |
資料來源：元大投信
00631L（0050 正 2）追蹤指數
為達成槓桿及追蹤指數之目的， 00631L 所採用的方法是透過傘型基金、期貨與 RP 等操作，本基金之各子基金所分別以追蹤標的指數（即臺灣 50 指數）之單日正向 2 倍或單日反向 1 倍報酬為目標之 ETF，元大台灣 50 單日正向 2 倍基金以追蹤「臺灣 50 指數」之單日正向 2 倍報酬為目標，元大台灣 50 單日反向 1 倍基金以追蹤「臺灣 50 指數」之單日反向 1 倍報酬為目標。
00631L 為槓桿型指數股票型基金，是採用指數化策略，以追蹤標的指數（即臺灣 50 指數）之單日正向 2 倍報酬表現為目標，並以做多期貨為主要交易，另外較特別的是， 00631L 所追求標的指數正向 2 倍報酬僅限於「單日」操作目的，受到累積報酬的複利效果影響，連續 2 日以上的長期累積報酬率會偏離同期間標的指數正向 2 倍之累積報酬，且偏離方向無法預估，加上其為槓桿操作，因此風險等級歸類為 RR5 （風險等級 RR1 為最低， RR5 為最高）。
00631L（0050 正 2）投資標的
因 00631L 為追蹤指數的槓桿操作，因此投資標的其實非常簡單，根據 00631L 所公布 2023 年 5 月的投資月報來看，此基金的投資配置為 59.7% 皆為期貨保證金、 41.2% 的現金與 RP。
白話一點說，其實 00631L 就是 0050 的 2 倍槓桿版本，因此若以追蹤指數的標的來看，其實可以理解成 00631L 同樣也是追蹤前 50 大市值的上市公司（同 0050 ETF），只是 00631L 透過期貨與 RP 等操作，達到報酬率兩倍的目的，因此若以其風險等級 RR5 來看，實際上可能會有些偏誤，主要還是該檔 ETF 所追蹤的標的都是台灣優質的公司，只是透過期貨操作讓報酬與波動率變大，加上一些長期偏誤，因此操作上難度可能會較高一些些，並不一定就代表其風險值很高。
00631L（0050 正 2）績效表現
首先，我們先由基金月報所公布的績效來看（如下表、下圖），可以發現 00631L 的長期績效其實非常卓越，除了 2022 年是非常明顯的空頭年，長期大盤多頭走勢都可以從績效看出，不管從極短期看或長期來看，都仍然可以獲得正報酬，這之中除了有包含疫情紅利、美國聯準會降息、台幣趨貶等議題之外，其實最主要的原因還是來自於股市長期向上發展的特性，或許有些投資人會對此番言論感到疑惑，但若我們回顧過去三十餘年的股市走勢也可以得到一樣的結論，即便以 1990 年的高點 12,682 點來看，加權指數仍在 2020 年 7 月突破前高，且在 2022 年的空頭年來看，最低也僅碰到 12,629 點，更遑論把這段期間的低點連起來看，確實能夠發現股市發展以長期來說都是不斷向上且正向發展的，但這裡還是要提醒投資人， 00631L 標榜的 2 倍報酬為「單日」，長期仍會有偏離的情況出現，因此若有意長期持有 00631L 的投資人則建議再多考慮後才做決策哦！
| 期間 | 報酬率（％） |
| 3 個月 | 18.64 |
| 6 個月 | 28.53 |
| 1 年 | 51.86 |
| 2 年 | 24.29 |
| 3 年 | 57.85 |
| 5 年 | 373.29 |
| 今年以來 | 12.41 |
| 成立以來 | 750.50 |
資料來源：元大投信（ 2024 年 3 月月報）
▲00631L 成立以來基金淨值走勢圖
資料來源：元大投信、資料時間： 2024/ 2
而如前文所述， 2022 年為少數股債雙殺的一年，且以台股加權指數來看累計跌幅達 22.58% ，雖無法保證 2023 年就會進入平穩上漲的一年，但行情總是在絕望中誕生，尤其以 2023 年來看，目前產業界公司（尤其以半導體、IC 設計公司為大宗）多預估 2023 年第二季可望見到營運底部，加上根據 FedWatch Tool 來看，市場普遍預估 2023 年下半年即會步入降息階段，若按照過去經驗來看，股市可望於此期間落底，屆時仍能有股市回升的行情可期待，若能適時加上以 00631L 的槓桿操作，相信更能有機會獲得不錯的報酬，但筆者也在此提醒讀者們，由於 00631L 為單日槓桿報酬，因此若長期持有可能會導致報酬率出現些微偏差，加上股市波動在所難免，若選擇以 00631L 作為投資標的之一，仍要注意風險，持盈保泰，才能在股市中獲取滿意的回報。
00631L（0050 正 2）折溢價
下面提供 00631L 從 5 月中到 6 月上旬的淨值與折溢價狀況，可以發現折溢價在 -1%～+1% 之間，股價與淨值沒有太大的出入，若溢價太多就要斟酌買入。不過每天折溢價數字都會變動，因此在購買時可以先參考目前的折溢價狀況，讀者有興趣可以上網自行查詢！
圖片來源：玩股網
00631L（0050 正 2）優缺點
看完上述介紹後，相信讀者對 00631L 元大元大台灣 50 正 2 一定有相當程度的瞭解了！最後我們也整理了 00631L 的優缺點供大家參考。
0050 正 2 優點
- 投資有效率，複製指數走勢，免除選擇標的煩惱。
- 交易方式便利，可在股票市場上直接進行交易，且交易成本低廉。
- 為槓桿型 ETF，在連續上漲的走勢中報酬率較高。
- 槓桿型 ETF，若加上融資放大倍數，有機會創造優異的報酬率。
0050 正 2 缺點
- 波動度較高，若對於不熟悉的投資人來說相對不太適合。
- 股市陷入盤整時，波動率耗損相對較大，導致報酬率偏差。
- 操作難度較高，需擇時買入/賣出。
以上就是 00631L（0050 正 2） 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以自行評估是否適合操作 00631L 。
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