00637L 元大滬深 300 正 2 ETF｜成分股？配息？優缺點整理！

元大滬深 300 正 2 ETF 是以追蹤指數之操作方式，來提供扣除各項必要費用後，儘可能追蹤滬深 300 日報酬正向兩倍指數之績效表現為操作目標，而滬深 300 指數是一個涵蓋中國上海與深圳 A 股的中大型股指數，在 A 股中的地位宛如台灣股市的的台灣 50 ，以及美國股市的標普 500 指數，相當具有代表性。

而今天我們就來介紹一檔 ETF — 00637L 元大滬深 300 傘型證券投資信託基金之滬深 300 單日正向 2 倍證券投資信託基金（以下簡稱 00637L 或元大滬深 300 正 2 ），包含了 00637L 的基本介紹、績效表現以及其優缺點，讓我們繼續看下去吧！

00637L（元大滬深 300 正 2）基本介紹

00637L 全名為元大滬深 300 傘型證券投資信託基金之滬深 300 單日正向 2 倍證券投資信託基金，簡稱為元大滬深 300 正 2 ，成立於 2015 年 5 月 6 日，並於 2015 年 5 月 18 日掛牌，此檔 ETF 較其他 ETF 比較不同的是， 00637L 為槓桿型 ETF，白話地說， 00637L 的名字為元大滬深 300 正 2 ，與滬深 300 指數非常相似，而 00637L 最主要的差別就在於正 2 ，也就是採用 2 倍槓桿的方式，達到滬深 300 指數的雙倍報酬率的效果，換句話說，若今天大盤漲/跌 1% ，那麼 00637L 當日理論的漲/跌就會是 2% 。也因為 2 倍槓桿，走勢波動會更加劇烈，不是每個投資人都可以忍受如此震盪的漲跌哦！

而 00637L 的操作方法對一般人來說較為複雜，主要是透過「元大滬深 300 單日正向 2 倍基金」與「元大滬深 300 單日反向 1 倍基金」，運用期貨的方式，達到追蹤上海交易所、深圳交易所中規模大、流動好的前 300 家公司，並獲取 2 倍報酬率目的，雖透過其投資月報來看，會發現持股內容約 55.33% 為期貨保證金、 44.67% 為現金/ RP 這樣的資產配置，簡單來說就是單日漲跌幅約會等於滬深 300 的兩倍，概念上其實不難理解。以下我們簡單整理 00637L ETF 的小檔案以供參考。

00637L 追蹤指數

為達成槓桿及追蹤指數之目的， 00637L 所採用的方法是透過傘型基金、期貨與 RP 等操作，本基金之各子基金所分別以追蹤標的指數（即滬深 300 指數）之單日正向 2 倍或單日反向 1 倍報酬為目標之 ETF，元大滬深 300 單日正向 2 倍基金以追蹤「滬深 300 指數」之單日正向 2 倍報酬為目標，元大滬深 300 單日反向 1 倍基金以追蹤「滬深 300 指數」之單日反向 1 倍報酬為目標。

00637L 為槓桿型指數股票型基金，是採用指數化策略，以追蹤標的指數（即滬深 300 指數）之單日正向 2 倍報酬表現為目標，並以做多期貨為主要交易，另外較特別的是， 00637L 所追求標的指數正向 2 倍報酬僅限於「單日」操作目的，受到累積報酬的複利效果影響，連續 2 日以上的長期累積報酬率會偏離同期間標的指數正向 2 倍之累積報酬，且偏離方向無法預估，加上其為槓桿操作，因此風險等級歸類為 RR5 （風險等級 RR1 為最低， RR5 為最高）。

滬深 300 指數是從上海交易所、深圳交易所中挑出規模大（市值大）、流動性（成交量高）好的前 300 家公司組成。每年的 6 月、 12 月會依照選股規則調整成分股。滬深 300 指數，代表的是中國上海（滬）、深圳（深）交易所中的大型股指數，指數樣本覆蓋了滬深市場 70% 左右的市值。滬深 300 指數成份股以篩選大型股作為標準，有點像是台灣的台灣 50 、美股的 S&P 500 指數。

00637L 投資標的

因 00637L 為追蹤指數的槓桿操作，因此投資標的其實非常簡單，根據 00637L 所公布 2023 年 12 月的投資月報來看，此基金的投資配置為 55.33% 為期貨保證金、 39.69% 的現金與 RP。

白話一點說，其實 00637L 就是滬深 300 的 2 倍槓桿版本，因此若以追蹤指數的標的來看，其實可以理解成 00637L 同樣也是追蹤滬深市場 55% 左右的市值，只是 00637L 透過期貨與 RP 等操作，達到報酬率兩倍的目的，因此若以其風險等級 RR5 來看，實際上可能會有些偏誤，主要還是該檔 ETF 所追蹤的標的都是上海、深圳市值與流動性大的公司，只是透過期貨操作讓報酬與波動率變大，加上一些長期偏誤，因此操作上難度可能會較高一些些，並不一定就代表其風險值很高。

00637L 前十大 RP 交易對象

什麼是RP？

RP 全名為債券附買回交易（Repurchase Agreement），是個提供短期資金靈活運用之工具。附買回交易為投資者與票券商於交易時約定，在將來特定之日期，以約定之價格，由證券商負責買回原先出售有價證券之交易，因買回價格已確定，投資者在購買期間並無利率風險。

00637L 績效表現

由基金月報所公布的績效來看（如下表、下圖），可以發現 00637L 的長期績效皆為負值， 2022 年底中國防疫政策從「清零」，轉變到「動態清零」，再到「與病毒共存」，中國解封消費紅利頓時成了全球市場焦點，台股 2023 年初外資買賣超前 100 檔個股中，可見到元大滬深 300 正 2 （ 00637L ）居冠。但近期中國政治情勢動盪，隨著中美貿易戰、房地產危機的爆發，使得中國股市面臨重重難關，投資時更須審慎評估自身所能承受風險，以及了解投資標的相關背景及屬性。這裡還是要提醒投資人， 00637L 標榜的 2 倍報酬為「單日」，長期仍會有偏離的情況出現，因此若有意長期持有 00637L 的投資人則建議再多考慮後才做決策哦！

▲00637L 成立以來基金淨值走勢圖
資料來源：元大投信、資料日期：2023/11/30

00637L 優缺點

看完上述介紹後，相信讀者對 00637L 元大滬深 300 正 2 一定有相當程度的瞭解了！最後我們也整理了 00637L 的優缺點供大家參考。

00637L 優點

1. 投資有效率，複製指數走勢，免除選擇標的煩惱。
2. 為槓桿型 ETF，在連續上漲的走勢中報酬率較高。
3. 槓桿型 ETF，若加上融資放大倍數，有機會創造優異的報酬率。
4. 滬深 300 指數的 300 家成分股，大多是成熟穩健的大企業，這些公司具有政府特許的護城河，成熟穩健度高。

00637L 缺點

1. 波動度較高，若對於不熟悉的投資人來說相對不太適合。
2. 股市陷入盤整時，波動率耗損相對較大，導致報酬率偏差。
3. 操作難度較高，需擇時買入/賣出。
4. 中國股市難以預測，優良基本面的公司仍可能受政策影響。
5. 目前中國高度成長的網路新興公司，騰訊（ 00700-HK ）、百度（Baidu, BIDU-US）、網易（NTES-US）、攜程等公司，都在海外上市，無法被選進滬深 300 指數中成分股中。

以上就是 00637L 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以自行評估是否適合操作 00637L 元大滬深 300正 2。

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