00661 元大日經 225 ETF｜日本經濟？成分股？績效？特色？

日本自二戰後，美國扶持日本重建戰後經濟，工業生產蓬勃發展，進入以製造業為核心的經濟快速成長期。隨著當時日圓大幅升值，為了避免出口企業壓力太重，日本央行推出了降息政策，期望企業用低利率去借錢投入生產製造，但人民和企業借到錢卻拿去炒房、買股票，根據 CNBC 的數據顯示，日經 225 指數在 1980 年代短短 9 年便漲了6 倍多。

直到 1980 年代末期，日圓計價的勞工薪資過高，製造業出口失去國際競爭力，股價估值過高但收益卻止步不前，加上房地產價格高漲。為了打擊房價，日本政府提升貸款利率，沒想到卻讓市場吹起的經濟泡沫破裂，股價、房地產崩盤，日本大量股票、房地產變得一文不值，銀行、企業受到牽連，勞工大量失業，無法消費企業便沒有收入，陷入通貨緊縮的惡性循環，也讓日本進入了失落的 30 年。

直到 2012 年，安倍晉三上台後為了復甦日本經濟的結構性問題，推出「三支箭」政策，分別為負利率政策、擴大財政支出、結構性經濟改革，期望改善日本經濟，日本的經濟從此進入不溫不火的時期，雖然在一定的程度上提振了經濟情勢，但始終沒有走出通縮的陰影。

根據日本內閣府的資料顯示，2022 年日本經濟開始好轉，2023 年日本實質 GDP 年增 1.2%，最近日本股市更是持續創高，越來越多的跡象表明日本經濟逐漸擺脫通縮的陰影，經濟恢復成長動能。這代表日本經濟好轉了嗎？能夠終結失落的 30 年嗎？有哪些跡象顯示日本長期投資趨勢呢？現在是投資日本的時機點了嗎？有適合投資日本的 ETF 嗎？全球投資吹起日本風，讓我們接著看下去吧！

日本經濟走出新格局？日本投資機會來了？

春鬥結果超出預期，通膨符合 2% 目標：

根據日本總務省統計局的調查顯示，日本 2024 年 1 月消費者物價指數（CPI）年增 2.2%，連續 22 個月超過 2%，潛在 2% 通膨趨勢成形，加上今年勞資談判（春鬥）調薪幅度創下 33 年來最大，大企業預計加薪 5.28%，超越通膨能讓實質薪資提高，逐步達到植田和男期待物價穩定的發展目標。加上日本貨幣政策啟動正常化，更加確立日本經濟與股市的復甦趨勢，內需經濟擴張，獲利能力看升。

取消負利率政策，經濟良性循環：

因為日本正在擺脫長期低通膨的狀況，日本央行（BOJ）於 2024 / 3 / 19 的貨幣政策會議上睽違了 17 年的首度升息，取消了 2016 年以來的負利率與 YCC（殖利率曲線控制）政策，將基準利率從 -0.1%，上調至 0% ~ 0.1% ，且日圓與美元短期內利差仍大，支持日圓匯率維持低檔幫助出口。在匯率保持低檔、日股持續熱絡的背景下，也支持 BOJ 率先透過退出 ETF 收購政策，結束了超寬鬆政策貨幣政策的時代。

日本推動企業改革，提升股東權益

日本在過去為了不讓企業倒閉，日本銀行持續支持疲軟或即將倒閉，卻又無法獲利的公司，造成了至今仍有許多「殭屍企業」的問題存在，導致公司估值低，股價淨值比（Price-Book Ratio）低於 1，存在價值陷阱（Value Trap）的問題。

直到 2022 年日本推動企業改革方案，最核心的是要求上市企業全面改革，若股價淨值比持續低於 1，將在 2026 年被迫下市。也就是要企業降低成本，獲利分紅給股東，股票回購，讓股價正常化。公司治理的改革下讓日本企業逐漸開始賺錢並分紅，提升股東權益，資本市場活絡，也是日本股市大漲的關鍵之一。

日本企業配發股息及回購股票金額創新高。資料來源：日經亞洲2024/1，元大投信

外資戰略配置日股，30 年一遇！日本股市重返 30 年前水位

日本整體趨勢復甦外加亞洲地緣政治風險，推動外國資金移轉，外資積極布局為日股本波漲勢最大推手，未來隨利率政策正常化、日本作為美國亞太戰略夥伴影響力日益提升，將吸引更多機構將資金配置於日本市場。

綜合以上的原因，日本半導體、機械與零售消費產業的獲利成長性優於去年，股東權益報酬率創高，有望吸引資金持續投入；春鬥後薪資增長幅度創30年新高，有利零售消費業擴張；銀行股可望受惠存放款利差擴大，獲得市場重新定價。市場看見日本經濟的成長動能，外資湧入資金，長期投資趨勢顯現，多頭行情利多，使日本成為了海外投資的要點之一。

了解完日本經濟現況後，可能會好奇在台灣有什麼金融商品可以直接投資日本市場呢？在台灣想要直接投資日本市場通常會藉由日股 ETF 或者是日股基金，今天要介紹的是 00661 元大日經 225 ETF，就是追蹤日本重要指數之一的日經 225 的日股 ETF，布局各產業能夠一次追蹤日本整體經濟，讓你輕鬆參與日本股市成長！00661 有什麼特色呢？配息情況如何？成分股有哪些？接下來都會一一解答。

00661 基本介紹

00661全名為元大已開發國家傘型證券投資信託基金之元大日經 225 證券投資信託基金，簡稱元大日經 225 ETF，成立於 2016 年 6 月 1日，追蹤的是日經 225 指數（Nikkei 225），以東京證券交易所一部股票為樣本，考量流動性與產業結構代表性，從中擇選出 225 檔股票組成，分散於日本各產業之上市股票。00661 直接投資日本市場，複製指數，投資標的透明，囊括了多家耳熟能詳的知名企業，這些企業都具備股神巴菲特一直強調的護城河優勢，像是 Toyota、Disco、Yamaha Motor、Casio等等，適合想投資日本且希望分散各股風險的投資人。

*本配置為2024年5月底之基金之實際布局, 未來投資將依公開說明書規範及當時市場環境與經濟現況而調整。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

註：基金淨資產價值於新臺幣20億元(含)以下： 每年0.50%；基金淨資產價值逾新臺幣20億元 (不含)且為新臺幣50億元(含)以下：每年 0.40%；基金淨資產價值逾新臺幣50億元(不 含)：每年0.30%。 本基金主要投資於「日經225指數」成分股票， 屬於單一國家型之日本股票投資。本基金為指數 股票型基金，故依據中華民國證券投資信託暨顧 問商業同業公會「基金風險報酬等級分類標準」 所訂，基金風險報酬等級為RR4。(風險報酬等 級依基金類型、投資區域或主要投資標的/產業 由低至高區分為「RR1、RR2、RR3、RR4、 RR5」)惟此等級分類係基於一般市場狀況反映 市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不宜作 為投資唯一依據，投資人仍應注意投資本基金之 風險，如：市場信用風險、價格波動風險、匯率 波動風險、利率變動風險、交易對手信用風險 等。

00661 追蹤指數

日經 225 指數

00661 所追蹤的指數為日經 225 指數（Nikkei 225），創立於 1950 年，是日本最具代表性的股票指數，也是全球關注的重要指標之一。由日本《日本經濟新聞》（Nihon Keizai Shimbun）從在東京證券交易所Prime市場上市的約 2,000 支股票中，挑出成交量大、流動性高的 225 支頂尖公司的股票組成，涵蓋科技、金融、消費者產品、材料、資本品、交通及基礎設施共 6 大領域，指數截至 2024 年 5 月，包括許多日本知名大企業，如 Toyota、Sony、Honda 等。

日經 225 指數和道瓊工業指數一樣是根據公司的股票價格加權平均計算，也就是公司股價越高，權重占比越高。雖然日經 225 指數僅包括 20% 的日本上市公司，但佔據了超過一半的市值和 60% 的交易量，代表著日本股市整體的表現。

成分股調整頻率

日經 225 指數每年會定期調整成分股，主要根據流動性的高低，也就是交易量的多寡，以及產業的平衡選擇成份股，以避免受到特定產業影響走勢。此外，若發生突發性的成份股下市，也會臨時調整成份股。

00661 成分股

隨著國際對日本半導體產業的關注度提升，國際企業駐廠直接投資，帶動股價大漲，00661 追蹤的日經 225 指數前十大持股中，半導體和工業企業的數量增加，在指數中的權重也愈來愈高，超過 20.9%。日經指數中的產業比重轉變，使指數化投資更能緊跟市場趨勢。

00661 產業分布

00661 主要布局科技、半導體、汽車等製造業關鍵大型股，無論是成分股數或權重皆以資訊科技為主，達 24.03%，也是受到美國扶持最早開始發產的產業，其次為非必須消費品與工業，權重分別為 19.69% 與 17.65%，由下表可以看到 00661 產業分布多元，掌握各產業具有代表性之企業，能避免受到單一產業影響。

本配置為2024年5月底之基金之實際布局, 未來投資將依公開說明書規範及當時市場環境與經濟現況而調整。投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站中查詢。經理費率採基金規模級距式費率計算，將依申購本基金時實際規模計收。

00661 績效表現

如同前述所提到的，日本經濟正在進行結構性的轉變，長期投資價值逐漸浮現，隨著日股創高，也讓 00661 近期績效表現優異，至 5 月底近一年報酬率已累積 25.68%，成立至今的累積報酬率達 147.02%，超越大盤的表現。但 ETF 過去的績效無法代表未來的表現，不能只單看過去的績效來決定是否要投資，還是需要了解該基金的背景以及市場環境的變化。

資料來源：報酬率截至2024/05/31， 資料來源：理柏(Lipper)，上述提及之指數報酬率均為含息報酬率，意指利用指數所計算之投資報酬率中，以日圓投資不計入交易成本，亦包含現金股利之報酬。指數報酬率非指基金報酬率，投資人不可直接投資該指數，以上僅為歷史數據，不代表本基金未來配息或績效之保證，不同時間結果亦可能不同。資料僅供參考，投資前請詳閱公開說明書。

00661 配息

根據公開說明書表示 00661 會進行收益分配，採年配息。不過 00661 實際上在過去並沒有配息的紀錄，主要是利用價差來獲得資本利得。

00661 特色

看完前面關於 00661 的介紹後，最後再為大家整理 00661 這檔 ETF 的 3 大特色，相信看完能夠更明確了解 00661 的特性，一起前進日本大未來！

1. 追蹤經典指數：標的指數為日本市場參與者最為熟悉與使用的日經 225 指數，涵蓋多個產業可以多元化投資，不需要進行單獨選股，且相較於主動投資策略，被動追蹤指數能擁有較低的費用率，讓你輕鬆投資日本股市！
2. 布局關鍵大型股：00661 的選股布局在投資成交最活躍、市場流通性高的 225 支股票，涵蓋六大代表性產業，包含科技、消費品、原材料、資本設備、金融、交通及公共事業，尤其以半導體權重大增，位居領頭羊，且這些產業龍頭具有穩定獲利及市場地位。
3. 採取匯率避險：00661 採匯率避險，能夠降低匯率影響，讓績效貼近日經 225 指數報酬。

看完上述對於 00661 的詳細介紹後是否有更了解這檔追蹤日經 225 的 ETF，在日本復甦的同時，不妨多方了解日本經濟現況及全球總經情勢，能夠讓自己在投資時有更明確的方向，如果你對於參與日本股市成長有興趣的話，00661 或許會是你不錯的選擇喔！。

以上部分內容為元大投信行銷資訊

【元大日經225基金】

本基金經金融監督管理委員會同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本證券投資信託事業以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本證券投資信託事業除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關各子基金應負擔之相關費用，已揭露於基金公開說明書中，投資人可向本公司及基金之銷售機構索取，或至公開資訊觀測站及本公司網站(www.yuantafunds.com)中查詢。基金非存款或保險，故無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障。有關各子基金之特性、投資人應負擔之成本費用及相關投資風險等資訊，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。各子基金之操作目標均在追蹤與標的指數相關之報酬(元大日經225基金之標的指數為日經225指數；元大歐洲50基金之標的指數為歐洲STOXX50指數)，而標的指數成分股票價格波動(包括但不限於受利多、利空或除息等因素影響)將影響各子基金標的指數的走勢，然各子基金追求標的指數報酬之目標，不因標的指數劇烈波動而改變。各子基金資產將分別主要投資於與標的指數相關之有價證券及證券相關商品，投資人交易各子基金除需承擔匯率波動風險外，應特別注意因時差關係標的指數成分國家之證券市場交易時間與臺灣證券市場交易時間可能僅部份重疊或完全無重疊，因此各子基金集中市場交易可能無法完全即時反應標的指數之價格波動風險。各子基金成立初期擬進行匯率避險交易。各子基金成立日後至上市日前之基金建倉期，於資金匯出境外時，同時進行匯出部位之各外幣間或外幣與新臺幣間的匯率避險交易，且避險之價值將貼近但不超過匯出部位之價值。自上市日後，各子基金則另視資金匯出入情況、匯率市場現況等情事機動調整匯率避險交易及避險部位。

各子基金上市日前(不含當日)，經理公司不接受各子基金受益權單位數之買回。投資人於各子基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的各子基金每受益權單位之發行價格(即新臺幣貳拾元)，不等同於各子基金掛牌上市之價格，參與申購投資人需自行承擔各子基金成立日起自掛牌日止期間之各子基金淨資產價格波動所產生折/溢價的風險。各子基金受益憑證上市後之買賣成交價格無升降幅度限制，並應依臺灣證券交易所有關規定辦理。

各子基金上市日後將依臺灣證券交易所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。各子基金之淨值以新臺幣計價，而基金主要投資標的為日幣或歐元等外幣計價有價證券或期貨，因此匯率波動會影響各子基金淨值之計算。而計算盤中估計淨值所使用的盤中即時匯率與價格，因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算之匯率及價格亦有差異。此外，由於元大歐洲50基金因臺灣證券交易時間與歐洲地區的證券交易時間因時差關係無重疊之交易時間，故元大歐洲50基金之交易部位及淨值須於交易後次一營業日確認及計算，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投組或有差異，投資人應注意各子基金盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，經理公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。

「日經平均股價指數」(日經225，以下稱「本指數」)

為日商日本經濟新聞社股份有限公司(以下稱「日經公司」)所研發並受著作權保護之商品。本指數包含著作權在內之智慧財產權，均由日經公司所保有。日經公司不負持續發布本指數之義務，且對本指數發布上之錯誤、延遲以及暫停，均不負責。元大已開發國家傘型證券投資信託基金之元大日經225證券投資信託基金(「元大日經225基金」)並未受有日經公司之保薦、推薦或促銷。日經公司對於元大日經225基金之管理與交易，不負任何義務或責任。