00715L 期街口布蘭特油正 2 ETF｜成分股？淨值？優缺點？

今天要跟讀者們介紹的商品比較不一樣，一般在市場上大家比較耳熟能詳的通常是股票、債券等投資商品，而我們將為大家介紹與原油相關的 ETF，讓身在台灣的我們也能輕鬆參與石油的市場！

相信大家對於始於 2022 年的烏俄戰爭一定還是記憶猶新吧？ 2022 年 2 月 24 日，俄羅斯總統普丁在公開演說上宣告將以「去軍事化」與「去納粹化」名義對烏克蘭採取「特別軍事行動」，再演說結束後隨即以導彈空襲烏克蘭多座城市，而撇開戰爭的殘酷與無情不說，對我們而言受到的影響其實同樣也不小，其中最直接的影響就莫過於油價，以布蘭特原油價格為例，由於俄羅斯在攻打烏克蘭的前幾日就已多次放話將採取軍事行動，布蘭特原油價格走勢更為敏感，在 2022 年 2 月 21 日時便開啟波段漲勢，當時價格約為 95 元，戰爭爆發當日則一度衝高至約 105 元，最後收在 99 元附近。

隨後在歐洲、美國等多國宣布將以經濟手段制裁俄羅斯後，油價更是直線飆升，布蘭特原油甚至於當年 3 月 7 日盤中創下 139.13 元的天價，若以起漲點 95.39 元計算，等於短短半個月之內油價便上漲 45.9% ，雖然戰爭是大家都不樂見的事情，但就資產配置或投資的角度來看，烏俄戰爭所帶來的影響不光是股市下跌而已，更對我們的生活造成影響，俗稱「黑金」的原油價格飆漲，而完全依賴原油進口的台灣只能默默承受其高漲，並導致通貨膨脹的連鎖效應，若要說在當時的環境背景下我們能做些什麼，除了耐心的等待經濟下行循環見底並逢低買股票以外，其實還能夠以相關的 ETF 操作彌補一些損失（不過也提醒讀者，原油價格波動大且難以預測，並不適合做為最主要的投資重心），而今天要向大家介紹的 ETF 就是－ 00715L 期街口布蘭特油正 2 ，以下則包含基本介紹、績效表現、未來展望、以及其優缺點等，供大家參考。

00715L 期街口布蘭特油正2

00715L 全名為街口標普高盛布蘭特原油 ER 單日正向 2 倍指數股票型期貨信託基金，簡稱為期街口布蘭特正2 ，該檔 ETF 成立於 2017 年 11 月 8 日，並於 2017 年 11 月 16 日掛牌，而此檔 ETF 較一般 ETF 波動較為劇烈，主要就是因其為槓桿型 ETF，也就如同 ETF 名字的「正 2 」表彰的是正向兩倍報酬率，主要是透過期貨槓桿的方式達到單日雙倍報酬率的效果，換句話說若今天原油價格漲/跌 1% ，那麼很有可能 00715L 的漲跌就會在 ±2% 之內，以下我們也為讀者簡單整理 00715L ETF 的小檔案以供參考。

00715L 追蹤指數

簡單來說， 00715L 期街口布蘭特油正2 所追蹤的指數是「標普高盛布蘭特原油日報酬正向兩倍 ER 指數」，該指數是由 S&P Dow Jones Indices LLC 所編制，並授權予街口投信使用，旨在提供道瓊布蘭特原油指數的單日反向 2 倍回報，投資標的為單一月份英國洲際歐洲期貨交易所（ICE-EU）布蘭特原油期貨，而 00715L 期街口布蘭特油正2 所採用之指數化策略為完全複製法，透過期貨、期貨基金、有價證券、活存、定存、短期票券、債券附買回等商品，達成對基金最有利之配置，簡言之最主要的策略仍是做多期貨，但其中需比較留意的是該 ETF 所追求標的指數正向 2 倍報酬僅限於「單日」操作目的，受到累積報酬的複利效果影響，連續 2 日以上的長期累積報酬率會偏離同期間標的指數正向 2 倍之累積報酬，加上其為槓桿操作，因此在風險屬性上也被歸類於高波動度之商品，投資人需多加留意。

00715L 成分股

因 00715L 為追蹤指數的槓桿操作，因此投資標的其實非常簡單，根據 00715L 所公布 2023 年 6 月的投資月報來看，此基金的投資配置為 202306 布蘭特期貨持倉 10,355 口，佔比 203.31% ，也就是 2 倍（200% ）的期貨倉位，而為達此目的，其資金配置為期貨保證金 83.53% 、存款 6.76% 、其他 9.71% ，加總仍為 100% 之資金，白話一點說，其實 00715L 就是透過期貨操作，持有約當基金淨值 2 倍的原油期貨數，達到報酬率兩倍的目的。

00715L 績效表現

首先，我們先由基金月報所公布的績效來看（如下表、下圖），可以發現 00715L 的報酬率走勢波動相當大，且難以長期持有方式作為投資選擇，由上文所提到的包含烏俄戰爭以及經歷過 2020 年 COVID-19 疫情所帶來的原油價格低檔所影響，可以看到該 00715L 在過去 1 年創造 49.72% 的高報酬，在過去兩年間更創造 259.73% 的超高報酬率，不過這主要也是受上述兩個原因所影響，若把時間軸拉回近 6 個月來看，則會發現累積報酬率為 -29.05% ，主要就是烏俄戰爭導致油價高漲的事情迅速在半個月之內即見到高點，隨後雖未直接反轉向下，但大方向仍是逐漸回歸其原有的價值，導致以近半年來看原油價格表現不佳，同時也導致該 ETF 走勢疲弱，另外以更長期的走勢來看，不管是近三年或成立以來皆為負報酬，因此仍要提醒投資人們對於該檔 ETF 的態度應是以機會財操作為主，並不能作為主要投資核心哦！

▲ 00715L 近三年基金淨值走勢圖
資料來源：街口投信

而如前文所述，既然 00715L 不能作為主要的投資核心，那又為什麼要介紹此商品呢？主要還是希望投資人能以更多元、更廣的角度來看待整個金融市場，並做出對於自己最有利的選擇，以 2022 年來看，該年為少數股債雙殺的一年，且以台股加權指數來看累計報酬率達 -22.58% ，同期間 00715L 的報酬率則為 + 49.72% ，且在俄烏戰爭爆發前夕原油價格走勢就已逐步翻多，若對於金融商品較為敏感的投資人一定有察覺此現象，當時其實就可以以少量金額進行 00715L 的操作，除了在波動中賺取收益外，也能替整體的投資做更完整的規劃，但筆者仍要再三提醒讀者們，由於 00715L 為單日槓桿報酬，加上原油價格波動劇烈，因此若長期持有、或者原油價格出現單日劇烈走勢可能會導致該 ETF 報酬率出現偏差，綜觀來看該商品仍是適合以少許資金、短線操作為主，並不適合大量長期壓注。

00715L 優缺點

看完上述介紹後，相信讀者對 00715L 期街口布蘭特油正 2  一定有相當程度的瞭解了！最後我們也整理該 ETF 的優缺點供大家參考。

00715L 優點

1. 以新台幣計價，方便台灣投資人參與原油交易市場。
2. 交易方式便利，可在股票市場上直接進行交易，且交易成本低廉。
3. 為槓桿型 ETF，在連續上漲的走勢中報酬率較高。
4. 槓桿型 ETF，若加上融資放大倍數，有機會創造優異的報酬率。

00715L 缺點

1. 波動度較高，若對於不熟悉的投資人來說相對不太適合。
2. 油價陷入盤整時，波動率耗損相對較大，導致報酬率偏差。
3. 操作難度較高，需擇時買入/賣出。
4. 為單日兩倍報酬，且原油價格波動、走勢難以預測，不適合長期持有，也不適合作為主要投資商品。
5. 油價單日波動度高，容易造成 ETF 淨值出現折溢價等偏誤（如下圖）。

00715L 淨值

投資人購買 00715L 時建議可於街口投信官網查詢即時淨值預估及即時市價：

▲00715L 2024 / 10 / 22 ~ 2024 / 11 / 21 淨值與收盤價走勢
資料來源：街口投信

以上就是 00715L 的商品介紹、績效表現及優缺點，讀者可以自行評估是否適合操作 00715L 期街口布蘭特油正2 。

【參考資料】

• 街口投信
• 維基百科－烏俄戰爭

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