00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF｜成分股？配息？優缺點？

永續經營的議題在全球持續延燒，台灣在 2022 年年底發布「上市上櫃公司永續發展實務守則」、歐盟在 2023 年通過「企業永續報告指令」（Corporate Sustainability Reporting Directive, CSRD）以及「歐洲永續發展報告準則」（ESRS），都顯示全球對 ESG 的重視，期許企業實踐社會責任，關注社會及環境議題，並達到永續發展的目標。

今天介紹的這檔 ETF — 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF ，為國內首檔「季配+永續+市值型」台股 ETF。本篇包含了 00850 的基本介紹、成分股、產業別和績效，並整理 00850 的優缺點，供讀者參考。

編按：2023/11/07 更新，00850 於 11/16 除息，每單位配發 0.7 元，單次配息率已 11/06 收盤價計算約為 2.08%，股利發放日為 12/12。

00850 基本介紹

00850 簡稱「元大臺灣 ESG 永續」，全名是「元大臺灣 ESG 永續 ETF 證券投資信託基金」，於 2019 年 8 月 15 日上市，為 ESG 主題的 ETF。

00850 追蹤「臺灣永續指數」，主要投資 ESG 分數高的成分股，另外也加入市值、流動性、財務指標等作為篩選標準。

什麼是「ESG」呢？在介紹 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 之前，我們先簡單了解一下。

ESG 是三個英文字母的縮寫：E 代表 Environmental（環境），S 代表 Social（社會），G 代表 Governance（公司治理），由聯合國全球契約在 2004 年首次提出，被視為評估一間企業經營的指標。我們可以將 ESG 視為用來衡量企業永續經營發展的指標。

1. Environmental （環境）：涵蓋溫室氣體排放、廢棄物管理、天然資源缺乏、環境污染防治及生物多樣性等環境議題。
2. Social （社會）：勞工問題、產品責任、資訊安全、員工健康與安全管理等影響利害關係人等議題。
3. Governance （公司治理）：董事會素質與成效、商業道德、風險管理、供應鏈管理等公司治理與行為的議題。

我們可以看到 ESG 除了公司治理外，也注重環境和社會議題。請讀者先參考以下 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的小檔案。

資料來源：元大投信

00850 指數編製規則

00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 採用「指數化策略」來追蹤「臺灣永續指數」，以盡可能追蹤標的指數為操作目標。也就是說， 00850 以盡可能複製標的指數的成分股和權重為主。另外， 00850 規定投資於標的指數的成分股總額，不得低於該 ETF 淨資產價值的 80% 。也就是說， 00850 須至少 80% 追蹤「臺灣永續指數」，其餘 20% 可投資其他證券相關商品。

追蹤指數

• 臺灣永續指數（ FTSE4Good TIP Taiwan ESG Index）

指數編製公司

• 台灣指數股份有限公司與英國富時指數編制公司（FTSE）合作編制

採樣母體

• FTSE4Good 新興市場指數（*註）成分股中臺灣證券交易所之上市的股票，剔除未出版企業社會責任報告書者

*註： FTSE4Good 新興市場指數：

1. 針對中大型股進行 ESG 資料評鑑，作為其全球 FTSE4Good 新興市場指數的編製基礎
2. 股票按公司市值在指數母體排名標準分成大、中、小型股（如下表），經流動性篩選合格後，新入選成分股市值須占地區小型股 0.05% 以上，原成分股若占地區小型股小於 0.01% 則被剔除，每年 3 、 9 月定期審核（資料日各為 12 、 6 月底）
   

   	新入選成分股	原成分股被剔除
   大型股	68% 以前	72% 以後
   中型股	86% 以前	92% 以後
   小型股	98% 以前	101% 以後

3. FTSE 的 ESG 評鑑分成環境、社會、公司治理三大支柱，有 14 個主題（ 5 個類型的環境主題、 5 個類型的社會主題以及 4 個類型的公司治理主題）和 300 多個題項，各主題由數量不同題項組成，先做題項評分，再彙整為該主題的分數。同支柱內各主題分數與其曝險係數乘積之合計為支柱分數，支柱分數再與其曝險係數乘積加總得到 ESG 總評分

財務指標

• 股東權益報酬率：最近 1 年股東權益報酬率由高至低排序
  *註：股東權益報酬率＝最近四季季報所揭露之淨利/期初和期末的平均股東權益

權重

• 所有具資格之股票皆依可投資市值加權，個別股票權重上限為 30%

成分股定期審核

• 每年於 6 月及 12 月進行兩次定審，資料範圍為定審日前一月的最後一個交易日
• 定審後成分股的調整於 6 月及 12 月第 3 個星期五收盤後執行，並於下個星期一正式生效
• 「臺灣永續指數」納入的成分股將在下一次半年度審核時考慮納入，如果「臺灣永續指數」的成分股不再是「 FTSE4Good 新興市場指數」的成分股，則這檔成分股會從「臺灣永續指數」剔除
• 成分股從「臺灣永續指數」剔除會和成分股從「 FTSE4Good 新興市場指數」剔除同時發生，而且該成分股的權重會按照比例重新分配至剩餘的「臺灣永續指數」成分股。

00850 成分股

我們從上述的指數編制規則得知， 00850 主要投資以 ESG 發展、永續經營為目標的企業，並透過流動性、市值及股東權益報酬率篩選出成分股。接下來我們來看一下有哪些成分股符合這些標準吧！

請參考下表 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的前十大成分股。

資料來源：元大投信、資料日期：2024/04

我們可以看到 00850 的前十大成分股中，僅有 1 檔成分股（台積電）比重超過 7%。00850 有個別股票權重上限為 30% 之限制，有效降低單一個股的影響力。

另外我們可以發現， 00850 的前六大成分股都是電子業；另有三檔成分股為金融股。我們在下一段會介紹 00850 整體的產業比重。

00850 成分股產業分布

前面提到在 00850 的前十大成分股中，以電子業佔最多，其次是金融業，那以 00850 整體比重而言是否如此呢？接下來就來看看各產業在 00850 中比重各占多少吧！

▲00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 之產業分佈
資料來源：元大投信、資料日期：2024/04

根據上圖，我們可以看到 00850 的整體比重，第一大產業的確是資訊科技業；第二大產業是金融業；第三大是塑膠工業。資訊科技（電子）產業比重超過六成，遠大於其他產業，可知 00850 受電子產業影響甚大，須特別留意這個產業的相關消息。

電子業近期表現

全球終端需求持續受到通膨、升息、俄烏戰爭，及中國封城等影響而呈現下滑趨勢，產業鏈也持續進行庫存調整。台灣上市櫃公司前 3 季庫存高達 7.7 兆元，與去年第 3 季的 6.43 兆元相較， 1 年存貨增加 1.28 兆元。另外以庫存天數來看，臺灣上市櫃各類業者平均存貨天數， 2022 年第二季較 2021 年同期平均增加 16% 至 25% ，其中半導體業者增加最多、電子零組件居次，業界預期庫存調整將持續到 2023 上半年。

根據台經院的報告顯示，在電子零組件業方面，因 5G 、高效能運算、車用電子等新興科技應用需求持續，及年底備貨效應，帶動晶圓代工、記憶體、晶片通路等接單成長，但是消費性電子產品需求下滑，客戶進行庫存調整影響，抵銷部分成長，生產指數與外銷訂單呈現小幅成長。在電腦、電子產品及光學製品業方面，受惠於雲端資料服務需求強勁，推升相關設備拉貨動能，加上國際品牌智慧手機新品效應，生產指數及出口呈現雙位數的成長，不過中國防疫封控導致終端需求下滑，影響需求面以及經營環境面指標表現。

00850 配息情形

元大投信為了不讓 00878 專美於前，宣布元大台灣 ESG 永續 ETF（00850）也在 2023/08/16 跟進改成季配息。00850 自成立以來共配息 4 次，每單位分配金額介於 0.68 元～ 1.48 元，殖利率落在 2.89% ～ 4.84% 。詳細配息資訊可參考如下圖表。

資料來源：元大投信

▲00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 近三年配息情形
資料來源：元大投信

00850 績效表現

接下來，我們來看看 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的報酬率表現如何吧！

資料來源：元大投信、資料日期：2024/04

▲00850 、 006208 之報酬比較
圖片來源：MoneyDJ、資料日期： 2023 / 06 / 13 ~ 2024 / 06 / 13

如上圖，我們將 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 近一年的報酬率與「 006208 富邦台灣采吉 50 ETF」之近一年（2023 / 01 / 06 ~ 2024 / 01 / 05）報酬率相比較。圖中可看到，兩者的報酬率皆呈現正數，其中 00850 近一年績效高於 006208。

00850、006208 歷年績效比較

從績效表現可以看出，006208 的價格波動較為顯著，這是因為 006208 第一大權重股台積電占比高達近 5 成的緣故，如果不想承受這麼高的單一個股風險，可以選擇也是市值型、成分股相似但有個股權重 30% 限制的 00850。

00850、006208 歷年配息率

從歷年配息率來看，00850 一年配息四次，且各年度配息率都較 006208 配息率為高，適合做為季配領息產品。

00850 追蹤的臺灣永續指數，是以包含環境保護、社會責任、公司治理等 14 項 ESG 評鑑篩選成分股後，透過市值加權方式決定權重，在台股指標企業致力 ESG 下，目前有 44 檔台灣 50 成分股入列該指數，因此 00850 的主要持股與 006208 高度相似。

00850 優缺點

最後我們整理了 00850 元大臺灣 ESG 永續 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00850 優點

1. 投資致力於 ESG 的公司，且根據流動性、ROE 等進行篩選，排除高風險企業
2. 有個別股票權重上限為 30%之限制，降低單一個股風險。
3. 為國內首檔「季配+永續+市值型」台股 ETF，提供季配存股族不同於高股息 ETF 的報酬選擇。

00850 缺點

1. 第一大成分股（台積電）比重將近三成，受台積電影響大
2. 因具有市值型 ETF 特色現階段，反映台股產業集中在電子業，受單一產業景氣影響大
3. 殖利率較大盤略高，非屬於高股息 ETF。今年改成季配息，未來息率有待觀察。

00850 月月領息 影片介紹

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00850 ESG ETF 影片介紹

看完上面的文字說明後，如果對 ESG ETF 還有不了解的，可以透過下面的影片快速複習喔！

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