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產業
自從烏俄戰爭時，Space X 透過 Starlink 低軌衛星提供烏克蘭穩定網路後，低軌衛星的話題持續燃燒。世界上仍有許多偏鄉、或是地形獨特的地方無法使用網路，但是只要有足夠的低軌衛星，就可以解決這樣的問題。而低軌衛星的發展，也帶動了整體太空衛星產業。今天要介紹的這檔 ETF — 00910 第一金太空衛星是亞洲首檔太空衛星 ETF，於2022 / 6 / 27 ~ 2022 / 7 / 1 公開募集，在 7/20上市。這檔 ETF 涵蓋了 30 檔全球發展太空衛星的股票，且篩選市值和流動性佳的公司，很適合看好太空衛星產業的投資人。
本篇包含了 00910 的基本介紹、標的指數的成分股、行業類別及績效表現，並整理 00910 的優缺點，供讀者參考。
00910 第一金太空衛星 介紹
00910 ETF 簡稱「第一金太空衛星」，全名是「第一金太空衛星 ETF 證券投資信託基金」，是亞洲第一檔太空衛星 ETF，即將於 2022/7/20上市。 00910 追蹤的指數是「Solactive Aerospace and Satellite Index（太空衛星指數）」，從全球上市股票中，篩選出發展太空衛星、且市值及流動性俱佳的 30 檔股票作為成分股，投資國家以美國佔多數。
這邊所指的太空衛星，主要分為四個領域，包括「衛星設備與通訊服務」、「太空技術」、「先進衛星和航太零件」及「太空旅遊與探索」。
- 衛星設備與通訊服務：在衛星行業提供服務和產品的公司，包括衛星的開發和製造，以及提供基於衛星的通信服務
- 太空技術：指研究、設計、開發和製造航天器、太空棲息地、太空火箭以及其他太空軟體和設備的公司
- 先進衛星和航太零件：包含開發、製造和分銷用於衛星和航太工業的電子零件和材料的公司
- 太空旅遊與探索：指積極提供航太服務的公司，這些服務使個人和研究人員能夠進行載人航天飛行，包括軌道、低軌道和月球太空旅遊
請讀者先參考以下 00910 第一金太空衛星的小檔案：
| 資料來源：第一金投信；資料時間：2024/03/31 | |
| 00910 第一金太空衛星 小檔案 | |
| 基金名稱 | 第一金太空衛星 ETF 證券投資信託基金 |
| 上市時間 | 2022 / 7 / 20 |
| 追蹤指數 | Solactive太空衛星指數（Solactive Aerospace and Satellite Index） |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 最低申購金額 | 新台幣 15,000 元或其倍數 |
| 規模 | 1.12 億元新台幣 |
| 經理費（年） | 0.90% |
| 保管費（年） | 0.23% |
| 風險收益等級 | RR4 |
| 是否配息 | 無配息 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
00910 指數編製規則
00910 採用「指數化策略」來追蹤「Solactive 太空衛星指數」，以追蹤標的指數的績效表現為操作目標。另外， 00910 也規定，投資於標的指數的成分股總金額不能低於基金淨資產價值的 90%，其他部分則可以投資與標的指數相關的有價證券，使基金投資組合整體曝險盡可能貼近基金淨資產規模的 100% 。也就是說， 00910 這檔 ETF 會有 9 成以上追蹤「Solactive 太空衛星指數」，因此我們期待兩者的追蹤誤差不會差距過大。
| 00910 追蹤指數 | Solactive太空衛星指數（Solactive Aerospace and Satellite Index） |
| 00910 指數編製公司 | Solactive AG |
| 00910 指數調整頻率 | 每半年調整一次： 2 月和 8 月的最後一個營業日 |
| 00910 成分股檔數 | 30 檔 |
00910 成分股篩選規則
以下我們來看看 00910 成分股篩選規則
- 樣本：在已開發國家（包括台灣、韓國）上市的股票
- 市值：至少 3 億美元
- 日成交額：過去 3 個月的最低平均每日交易金額至少 100 萬美元
- 依照 Solactive AG 專有自然語言處理算法 – ARTIS® 在公開可用訊息（如金融新聞、業務概況和公司出版物等）篩選出在「太空和衛星行業」已經或預計將有重大影響的公司
- 由 ARTIS® 篩選的每家公司都會得到一個分數，該分數反映了他們對指數策略的影響評級，並按照得分降序排列。得分最高的股票被分配等級 1，以此類推
- 等級最高的前 6 間公司直接納入指數，等級 7 至等級 36 的公司將依序納入指數，直到成分股達 30 檔
- 排除公司：不遵守聯合國全球契約（UNGC）或牽涉有爭議武器的公司
00910 成分股
由上述可知， 00910 標的指數的篩選方式，是透過市值、日成交額，以及與太空、衛星相關的關鍵字，於全球已開發國家的股票中，篩選出 30 檔發展太空衛星的股票。究竟有哪些股票符合這個篩選規則呢？我們就來看看 00910 的標的指數涵蓋了哪些成分股吧！請參考下表的前十大成分股。
| 00910 十大成分股 | |||
| 股票代碼 | 個股 | 投資比重（%） | 國家 |
| GOGO | GOGO INC | 4.99 | 美國 |
| THLEF | THALES SA | 4.79 | 法國 |
| MAXR | MAXAR TECHNOLOGIES LTD | 4.24 | 美國 |
| 7011 | MITSUBISHI HEAVY INDUSTRIES LTD | 4.22 | 日本 |
| GSAT | GLOBALSTAR INC | 4.22 | 美國 |
| SESG | SES SA | 4.03 | 盧森堡 |
| HON | HONEYWELL INTERNATIONAL INC | 3.62 | 美國 |
| TDY | TELEDYNE COMMUNICATIONS INC | 3.62 | 美國 |
| IRDM | IRIDIUM COMMUNICATIONS INC | 3.61 | 美國 |
| ASTR | ASTRA SPACE INC | 3.49 | 美國 |
| 資料來源：Cmoney；資料時間：2024/03/31 | |||
00910 的標的指數前十大成分股合計 40.6%，整體來說，成分股權重分散，沒有哪一檔比重特別高的問題，值得注意的是，投資國家以美國佔多數、產業分類則以衛星設備與通訊服務居多。
00910 主要成分股介紹
我們先來介紹 00910 主要成分股中幾間公司的業務內容。
ROLLS-ROYCE HOLDINGS
總部位於英國的工程公司，是一家基礎廣泛的電力和推進供應商。 該公司的部門包括民用航空航天、國防、電力系統和新市場。 民用航空部門從事商用航空發動機的開發、製造、營銷和銷售以及售後服務。勞斯萊斯是全球三大航空引擎製造商之一。
GLOBALSTAR INC
是一家通過提供移動衛星服務獲得收入的美國電信公司，移動衛星服務通常在地面有線和無線通信網絡受損或不存在的地方使用。該公司提供雙向語音和數據傳輸等通信服務，以及提供單向數據傳輸，這兩項服務都是使用移動或固定設備提供的。該公司是衛星資產的擁有者，絕大部分收入來自美國。
啟碁
啟碁英文名稱為Wistron NeWeb Corporation，簡稱WNC，隸屬於緯創集團，為台灣無線通訊產品廠商，專精於無線通訊產品的設計、研發、製造與封測。
SKY Perfect JSAT Hol
譯作「完美天空日星控股株式會社」，總部位於日本，致力於提供廣播和通信服務的公司。 提供流動衛星通信服務、按次觀看付費電視頻道服務和高清廣播服務。 該公司由兩個營運部門組成，分別是多頻道付費電視業務和太空和衛星業務。
同欣電
同欣電子於1974年成立；憑藉專精的厚薄膜基板與客製化半導體微型模組封裝開發與生產製造技術，致力於研發與製程優化、提供客戶滿意的產品與服務。 同欣電子的封裝服務與基板製造技術，現已廣泛應用於：無線通訊、MEMS、 影像感測器、光電半導體元件、LED、太陽能電池、汽車電子、電腦周邊零組件、醫療與網路設備等領域。
00910 成分股國家分布
接下來，我們來看看標的指數的持股分佈（國家及產業分類）。在國家分佈中，以美國佔多數，超過五成；台灣的公司佔了一成多，包括啟碁（ 6285-TW ）、同欣電（ 6271-TW ）和全新（ 2455-TW ）；而日本及法國及各佔 9.1% 及 5.28% 。
| 資料來源：第一金投信；資料時間：2024/03/31 | |
| 00910 國家分布占比（%） | |
| 美國 | 55.85 |
| 臺灣 | 11.83 |
| 日本 | 10.13 |
| 法國 | 7.00 |
| 現金 | 6.03 |
| 以色列 | 3.18 |
| 加拿大 | 3.08 |
| 韓國 | 2.90 |
接下來我們看一下 00910 成分股行業分類的分佈。
| 資料來源：第一金投信；資料時間：2024/03/31 | |
| 00910 成分股行業分布（%） | |
| 工業 | 37.78 |
| 通訊服務 | 22.06 |
| 資訊技術 | 18.24 |
| 非核心消費 | 9.19 |
| 原材料 | 6.70 |
| 現金 | 6.03 |
從行業分布可看出，00910 標的指數的成分股組成以工業為最多（佔 37.78%），再來是通訊服務（佔 22.06%）及資訊技術（佔 18.24%）。這個產業仍在開始發展的階段，故以基礎建設為主要投資對象，相對風險較低。
各國太空計畫支出
了解了 00910 成分股，我們也必須知道哪些國家正在扶持「太空產業」！根據 Statista 的統計顯示（如下圖）， 2022 年美國、中國、日本、法國、德國、義大利、南韓和歐盟對於太空計畫支出皆擴增。
▲2021 & 2022 年各主要國家太空計畫支出
圖片來源：Statista
俄烏戰爭爆發時，美國 Space X 公司透過 Starlink 低軌衛星讓烏克蘭的網路可以持續使用，也因此使低軌衛星的話題持續延燒。低軌衛星的特色包括延遲短、成本較低，且訊號不受地區和地形的限制，如山區、海上、沙漠等，都可以接受到訊號，可以彌補地面基地台在一些地區無法傳輸的限制。目前因為發明了火箭可回收的技術後，發射成本降到約一千美元，加上一顆衛星的建置成本也下降至約 100 萬美元，整體成本下降後，低軌衛星的發射量在近幾年大幅上升。根據 UCS（Union of Concerned Scientists）的資料顯示， 2020 年低軌衛星的發射數量由 2019 年的 267 顆增加至 1,174 顆。也因此，衛星的發展前景備受期待。
另外，根據衛星產業協會（SIA）統計， 2020 年全球衛星產值為 2,710 億美元，研調機構 TrendForce 指出，低軌衛星商機旺，預估 2023 年全球衛星產值將達 3,083 億美元，而 Morgan Stanley（MS-US） 也預估，到 2040 年，衛星產業將大幅成長至 1 兆美元。
00910 績效表現
因為 00910 上市至今不到 2 年，缺乏歷史數據，難以掌握該 ETF 波動情形。
| 資料來源：MoneyDJ；資料時間：2024/03/31 | ||||||
| 00910 績效（%） | ||||||
| 1 個月 | 3 個月 | 6 個月 | 1 年 | 3 年 | 今年以來 | 成立以來 |
| – | 1.99 | 10.98 | 12.05 | – | 1.99 | 15.93 |
可看到，00910 今年以來的績效為 -1.23%，呈現負報酬，不過我們還是要持續觀察太空衛星的未來產業發展。
00910 優缺點
最後我們整理了 00910 的優缺點，供讀者參考。
00910 優點
- 目前亞洲唯一一檔專注於太空衛星的 ETF，適合喜歡太空衛星主題的投資人
- 成分股以基礎建設及通訊服務為主，對於發展初期的產業而言，投資基礎建設這類型的公司較為平穩
- 成分股權重較分散，受單一個股的影響較小
00910 缺點
- 無配息，不適合想賺取穩定股息的存股族
- 主要為海外成分股，沒有漲跌幅限制
- 手續費用高（經理費＋保管費為 1.13%）
- 成立時間短，規模小，缺乏歷史數據供投資人參考。
【延伸閱讀】
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