00912 中信臺灣智慧 50 ETF｜成分股？配息？績效？

隨著市場不斷更迭，國內投信所發行的 ETF 商品也更加創新且多元，從最早的市值型 ETF，一路到備受國人喜愛的高股息題材 ETF，演化至今，則是強調納入多種投資因子的 Smart Beta ETF。由中國信託投信所發行的「中國信託臺灣智慧 50 ETF」，為國內首檔納入 5 種投資因子的 Smart Beta ETF，本文帶大家完整開箱 00912 成分股、指數特色以及投資優勢，一文讓你快速搞懂！

00912 介紹

00912 全名為中國信託台灣智慧 50 ETF，透過 5 大策略因子，依據市場每季調整個股權重，捕捉大循環中優勢企業，提升投資績效，讓投資策略更聰明！在開始介紹 00912 之前，先帶大家快速瞭解 Smart Beta 是什麼，又能為投資績效帶來什麼效益？

Smart Beta 是什麼？

在投資上，一般可分為 Alpha、Beta 以及 Smart Beta 等三種主要的投資策略，而 Smart Beta 界於 Alpha、Beta 之間，為一種長期可持續之投資因子，藉以達到「更高的報酬」與「更低的風險」之投資效果，常見的投資因子包含：價值、規模、低波動率、高配息率、品值、動量等，詳細內容整理如下：

接下來，就讓我們正式開箱 00912 ，商品詳細資料整理如下，讀者若想查看更多訊息，也可以參考公開說明書、簡式公開說明書：

00912 追蹤指數

投資 ETF 商品，除了要熟悉商品的基本資訊之外，更重要的就是需認識所追蹤的指數，因為 ETF 的成分股要納入誰或剔除誰，都必須遵循指數的編制規則；此外，追蹤指數也會影響 ETF 的未來成長趨勢，進而影響投資人的績效表現。特選臺灣智慧 50 ETF 追蹤「特選臺灣智慧 50 指數」，詳細資訊整理如下：

▲特選臺灣智慧50指數 績效回測表現
資料來源：臺灣指數公司、Bloomberg、中國信託投信，
資料期間： 2009 ／ 1 ／ 1 ～ 2022 ／ 3 ／ 31 ，上圖之指數相關表現，不保證未來之績效，其中也尚未考慮 ETF 之內扣費用

00912 成分股篩選規則

由於 00912 為多因子 Smart Beta ETF，相較於常見的市值型 ETF，或是單因子的高股息 ETF，在整體的選股機制上，又更納入 5 種投資因子，雖然較為複雜一點，但卻能創造出更具靈活彈性的獲利模式，以及在市場面臨大幅度下修的情況下，也能藉由調整選股機制，展現出防禦性，詳細內容整理如下：

00912 防禦機制

如果市場面臨特殊風險事件，導致整體市場出現大幅度下修，亦即臺灣權市場指數之 5 日移動平均＜ 240 日移動平均，此時， 00912 的成分股篩選規則將切換至「防禦模式」──由原先的五大投資因子，改為聚焦規模、價值以及品質等三大因子，其因子強度（註*）分別為 100% 、 100% 以及 150% 。
反之，若是一般的情況，亦即臺灣權市場指數之 5 日移動平均＜ 240 日移動平均，則就會遵循上段所介紹的成分股篩選規則──包含成長、規模、品質、價值以及動能等五大因子，其因子強度皆為 100% 。

註*：因子強度的大小將會影響 00912 成分股權重，詳細公式如下：「成分股權重＝自由流通市值權重 ± 五大投資因子調整權重（因子強度*因子權重*調整比例） 」

00912 成分股

根據中國信託投信資料， 00912 前十大成分股詳細清單如下，若未來讀者想查詢完整的 50 檔成分股清單，除了前往中國信託投信官網之外，也可以至臺灣指數公司查詢完整的指數編製公式與成分股清單。

00912 成分股產業分布

觀察下圖，可以發現 00912 目前佔比最大的產業別為「資訊科技」，擁有超過一半比例的權重，第二及第三名分別為：金融保險業（28.47%）、通訊服務（4.39%），由於 00912 選自上市櫃符合選股標準之成分股，故並不會特別限縮於單一產業，在追求整體報酬表現的同時，仍具有一定程度的產業分散性。這邊也要再次提醒大家，在特定情況下，亦即市場遭遇重大利空，則 00912 就會動態調整指數篩選規則，屆時所呈現出來的產業分布，可能會有所差異。

00912 配息

前面我們有提到，00912 是一檔季配息的 ETF，也就是說一年會配息 4 次，分別在 3、6、9、12 月。下表為 00912 自掛牌上市以來的配息紀錄，趕快來看看吧！

00912 費用總覽

00912 成分股選自國內上市櫃公司，隸屬於「國內 ETF」，而投資人在觀察一檔 ETF 商品時，手續費自然也會是大家考量的重點之一，以下幫大家整理買賣中信臺灣智慧 50 ETF 時相關的兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用。

不過仍要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 完整的內扣費用，後續也會幫大家持續關注、更新。

00912 特色

本文前半段詳細介紹了 00912 的追蹤指數、成分股與產業分布等基本資料，這邊就來跟大家聊聊， 00912 的相關特色以及潛在投資利基。

00912 特色一：台灣經濟展現強韌體質

雖然目前全球市場大多壟罩在俄烏危機、升息措施等衝擊，惟各大金融機構預估之臺灣經濟成長仍可維持在 3.5%～4.5% 區間；此外，衡量臺灣當前通貨膨脹水準，其基本面相較於其他各國更展現出穩定性。

00912 特色二：台股市場具競爭力

臺灣為供應鏈王國，不管是半導體、被動元件或塑膠加工等，均在國際位處重要一員，目前整體出口外銷訂單仍暢旺，同時隨市場逐步反映升息步調，台股本益比已來到 5 年均值的兩倍標準差之下，再輔以 4% 的股利率表現，在在說明台股市場具有強勁的競爭力與可投資性。

00912 特色三：多因子啟動指數自動導航

因市場多空變化快速，相較於傳統的市值型或股息型 ETF，00912 可透過 5 大投資因子，在景氣變化或市場反轉時，如同開啟自動導航一般，能動態調整至最佳的投資風向。

00912 投資優勢

這邊股感也統整及盤點 00912 的投資優勢，提供給大家參考、評估，同時也建議於實際投資前，需先設定好自身的投資目標，以及可承受之風險水準，在投資的道路上，才能走得長久且穩健：

• 國內首檔納入 5 種投資因子之 Smart Beta ETF
• 發行價 15 元，小資族也能輕鬆參與投資，或選用定期定額方式穩定參與
• 如遇市場大幅下跌，會藉由調整指數篩選機制，展現防禦性投資
• 採取季配息（3／6／9／12 月），較不會被課二代健保補充費
• 搭配中國信託投信所發行的其他 ETF，可打造出「月月配」之組合

00912 績效

在文章的最後，股感也整理了 00912 上市以來的績效表現，趕快繼續看下去吧！

【延伸閱讀】

• 中信金法說會（2891）2022 Q1（含財報）
• 00902 中信電池及儲能 ETF｜00902 成分股？優缺點？成本費用有哪些？