00920 富邦全球 ESG 綠色電力 ETF｜成分股？配息？優缺點？

俄烏戰爭後，歐州額外投入 2,100 億歐元提升綠能佔比以達到能源自主，並將於 2023 年開始試行課徵碳關稅，強迫各國能源轉型；美國也於今年 8 月通過通膨削減法案，將投入 3,690 億美元推動綠能產業發展。除此之外，其他國家也陸續推出法案實行綠電及訂定減碳目標。

我們今天介紹的這檔 ETF — 00920 富邦全球 ESG 綠色電力 ETF 於 2022 年 10 月 20 日上市。這檔 ETF 主要投資綠電相關龍頭企業，並加入 ESG 評分做為篩選成分股的因子，共涵蓋 25 個國家，適合喜歡投資綠能相關產業的投資人。

本篇包含了 00920 的基本介紹、成分股、產業別和配息，並整理 00920 的優缺點，供讀者參考。

00920 基本介紹

00920 簡稱「富邦全球 ESG 綠色電力」（股票代號：00920），全名是「富邦全球 ESG 綠色電力 ETF 證券投資信託基金」，於 2022/10/20上市。

00920 結合綠電和 ESG，投資範圍涵蓋全球的太陽能、風能、氫能、水力、地熱、生質能和電池儲能科技等綠電相關的產業，除了透過市值和流動性篩選外，也結合 ESG 分數，將高風險的企業排除，降低整體投資風險。

什麼是「綠電」和「ESG」呢？在介紹 00920 之前，我們先簡單了解一下。

綠電是指在生產電力的同時，所排放的二氧化碳為零或趨近於零，是對環境友善的發電方式。美國環境保護署（EPA）定義的綠電，包括太陽能、風力、生質能、地熱、沼氣以及小型水力發電等。台灣目前則以風力和太陽能為主。

ESG 為三個英文字母的縮寫：E 代表 Environmental（環境），S 代表 Social（社會），G 代表 Governance（公司治理），由聯合國全球契約在 2004 年首次提出，被視為評估一間企業經營的指標。我們可以將 ESG 視為用來衡量企業永續經營發展的指標。

1. Environmental（環境）：涵蓋溫室氣體排放、廢棄物管理、天然資源缺乏、環境污染防治及生物多樣性等環境議題。
2. Social（社會）：勞工問題、產品責任、資訊安全、員工健康與安全管理等影響利害關係人等議題。
3. Governance（公司治理）：董事會素質與成效、商業道德、風險管理、供應鏈管理等公司治理與行為的議題。

我們可以看到 ESG 除了公司治理外，也注重環境議題，和強調「綠電」的概念類似。結合兩者則可以更全面地篩選投資標的。

請讀者參考以下 00920 的小檔案，接下來我們會繼續介紹這檔 ETF 的選股規則。

00920 標的指數選股邏輯

00920 富邦全球 ESG 綠色電力 ETF 原則上採用「完全複製法」來追蹤「ICE FactSet 全球綠能 ESG 指數」，基本上標的指數擁有什麼成分股、權重多少， 00920 會完全複製過來；但如果遇到特殊情形（比如：成分公司事件因素、成分流動性不足、預期標的指數成分即將異動、標的成分因屬於人權爭議或軍火武器等相關標的等）， 00920 將不會使用完全複製法來追蹤「ICE FactSet 全球綠能 ESG 指數」。

另外， 00920 規定投資於標的指數的成分股總額，不得低於該 ETF 淨資產價值的 90% 。也就是說， 00920 至少 90% 追蹤「ICE FactSet 全球綠能 ESG 指數」，其餘 10% 可投資其他證券相關商品。

追蹤指數

• ICE FactSet 全球綠能 ESG 指數

指數編製公司

• ICE Data Indices, LLC （美國洲際交易所（Intercontinental Exchange, Inc.）旗下的全球數據服務公司）

選股範圍

• 國家篩選：全球 25 個國家（不含中國、俄羅斯，詳*註）、共 31 個交易所，包含其中所掛牌之普通股及存託憑證
  *註： 25 個國家包括：美國、加拿大、英國、德國、法國、西班牙、葡萄牙、瑞士、義大利、荷蘭、比利時、奧地利、波蘭、瑞典、挪威、芬蘭、丹麥、愛爾蘭、日本、韓國、台灣、香港、新加玻、澳洲、以色列
• 市值與流動性：
  （ 1 ）市值 ≥ 1 億美元
  （ 2 ） 3 個月平均成交金額 ≥ 100 萬美元

產業條件

• 業務篩選：依據 RBICS 行業分類（*註）營收 ≥ 50% 來自綠能相關產業
• ESG 要求：晨星（Morningstar, MORN-US）旗下 Sustainalytics 提供之 ESG 風險分數 < 40 ，並排除無 ESG 分數者
  *註：RBICS（FactSet Revere Business Industry Classification System） Level 6 綠能相關產業，參考歐盟「可持續金融分類方案」，聚焦 66 個綠能相關產業，包括太陽能、風能、氫能、水力、地熱、生質能及電池儲能科技等

排序方式

• 符合上述選股範圍及產業條件下，挑選自由流通市值排名前 35 之大型企業

我們用下圖來簡單說明選股的概念。

資料來源：富邦投信，股感商品研究室整理

再來我們來介紹 00920 標的指數成分股的「權重」和「定期審核機制」。

權重

• 「能源轉型之公用事業」檔數不超過 10 檔，合計權重不超過 20% （*註）
• ESG 風險等級加權之自由流通市值權重，單一成分股權重上限 10%
  *註：「能源轉型之公用事業」指處於能源轉型階段、業務仍涵蓋傳統能源的公用事業，由於公用事業通常股本大且流通市值高，為避免行業過度集中，故設立檔數和權重上限

指數成分股定期審核

• 每年 6 、 12 月審核及調整，以 5 月及 11 月的第三個星期五為定審資料基準日，若有新增或剔除成分股，新的指數成分股於 6 月及 12 月的第一個星期五收盤後生效

00920 成分股

我們由指數編制規則得知， 00920 標的指數「ICE FactSet 全球綠能 ESG 指數」投資全球綠能相關產業的龍頭企業，除了將市值及流動性納入篩選標準，也透過 ESG 分數排除了高風險的企業。接下來，我們來看看有哪些成分股符合上述這些條件吧！

我們可以看到 00920 標的指數的前十大成分股中，有 5 檔成分股比重超過 6% 。整體而言， 00920 標的指數的成分股佔比分散，受單一個股的影響較小、風險也較分散。

以國家別而言，前十大成分股所在的國家不會太集中， 00920 在投資上應有分散國家風險的考量，我們等一下在探討國家別時會有更詳細的數據。另外值得注意的是， 00920 標的指數每半年會審核並調整成分股，我們應持續觀察其成分股是否有大幅度的變動。

00920 成分股產業別

看完 00920 的成分股明細以後，這邊股感也整理了 00920 成分股的產業分布喔！

00920 成分股國家配置

接下來，我們來看一下成分股所在的各國佔比為多少。

00920 績效表現

在這邊股感也整理了 00920 上市至今的績效表現，趕快來看看吧！

綠電是趨勢嗎？

在台灣的我們，對於綠電肯定不陌生。政府持續推出綠電相關政策，尤其重點發展太陽能和風力發電；各家銀行也早在幾年前就紛紛加入綠色融資的行列，協助綠電企業發展。當然，全球有許多國家及企業早已投身綠電事業，RE 100 組織便是其中一個例子。

RE 100 是由氣候組織（The Climate Group）與碳揭露計畫（Carbon Disclosure Project）所主導的全球再生能源倡議，加入的企業必須公開承諾在 2020 ～ 2025 年間達成 100% 使用再生能源的目標。目前有超過 370 個企業加入，包括 Google、Apple、Meta、Microsoft、HSBC、Citi、Nike（NKE-US） 等全球具影響力的企業，台灣的台積電（ 2330-TW ）也已加入 RE 100 組織，持續實施減碳策略。

根據 Ember（氣候及能源調研公司）的報告顯示（如下圖）， 2021 年整體潔淨能源（再生綠色能源，圖中青綠色線）佔全球總發電量的 38% ，超越了煤發電量（36%）。其中，太陽能和風力發電（圖中綠線）佔全球發電量的 10% ，為 2015 年《巴黎協定》簽署時的兩倍。若單獨來看，太陽能發電量（圖中黃線）年成長 23% 、風力發電（圖中藍線）則成長 14% 。

▲圖片來源：Ember

另外，美國參議院在 2022 年 8 月 7 日通過「通膨削減法案」，將投入 3,690 億美元加速能源轉型計畫，包括減少碳排放，以及推動太陽能、風力、其他潔淨能源及電動車購買補貼等措施。除此之外，美國也訂定減碳目標： 2030 年排碳量較 2005 年減少 50% ~ 52% 。

歐洲議會在 2022 年 6 月通過草案，將推動碳關稅計畫，若產品從碳排放和環保標準較低的國家進口，將課徵碳關稅；另外也通過在 2035 年禁售燃油車。

亞洲地區，除了台灣編列 272 億台幣預算推動太陽能及風力發電外，日本和韓國也推動綠電相關政策：日本目標為 2030 年再生能源發電比例提升至 36% ~ 37% 、韓國則推動 2030 年達成減碳 40% 的目標。

各國政府和企業已經紛紛加入綠電行列，因該產業還在發展階段，我們還是要持續關注產業動態。

00920 優缺點

最後我們整理了 00920 的優缺點，供讀者參考。

00920 優點

1. 主打全球綠電相關的龍頭企業，包括太陽能逆變器大廠 SolarEdge、風力發電機領導廠 Vestas Wind Systems 等
2. 加入 ESG 分數作為篩選成分股標準，排除高風險企業
3. 單一個股的權重上限為 10% ，受單一成分股的影響較小

00920 缺點

1. 部分綠能產業尚在發展階段，EPS 偏低且股價波動度較高
2. 集中投資綠能產業，受產業景氣影響大

00920 ESG ETF 影片介紹

看完上面的文字說明後，如果對 ESG ETF 還有不了解的，可以透過下面的影片快速複習喔！

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