00924 復華美國標普 500 成長 ETF｜成分股？配息？優缺點？

在美國矽谷銀行（SVB Financial Group, SIVB-US）倒閉及瑞士信貸爆發財務危機的影響下，金融股大跌，而大盤則相對持穩。自 3 月以來，S&P 500 成長指數表現抗跌，且產業分散，可作為中長線逢低佈局的標的之一。

而我們今天要介紹的這檔 ETF — 00924 復華美國標普 500 成長 ETF，追蹤的便是「S&P 500 成長指數」．於 2023 / 4 / 26 上市。這檔 ETF 的標的成分股包括蘋果（Apple, AAPL-US）、微軟（Microsoft, MSFT-US）、Google、亞馬遜（Amazon, AMZN-US）等產業龍頭，適合喜歡投資美股且想分散產業風險的投資人。

本篇包含了 00924 的基本介紹、成分股和產業別，並整理 00924 的優缺點，供讀者參考。

00924 復華美國標普 500 成長 ETF 介紹 

這檔 ETF 簡稱「復華美國標普 500 成長」（股票代號： 00924 ），全名是「復華美國標普 500 成長 ETF 證券投資信託基金」，於 2023 年 4 月 26 日上市。

顧名思義， 00924 追蹤的是「標普 500 成長指數」（S&P 500 Growth Index），從標普 500 指數中，選取「獲利」、「營收」及「股價」成長較佳的股票，涵蓋科技、醫療保健、消費、通訊服務及金融等五大產業。 00924 標的指數的成分股多為產業龍頭，包括大家所熟知的Apple（蘋果）、Microsoft（微軟）、Alphabet（Google 母公司）、Amazon（亞馬遜）等公司，適合喜歡投資美股並想分散產業風險的投資人。

請讀者參考以下 00924 復華美國標普 500 成長 ETF 的小檔案。

00924 選股邏輯

00924 復華美國標普 500 成長 ETF 追蹤的是「標普 500 成長指數」（S&P 500 Growth Index），以儘可能追蹤標的指數的績效表現為目標。另外， 00924 規定須至少 70% 追蹤標的指數，其餘 30% 可以投資其他證券相關商品。

究竟「標普 500 成長指數」的選股規則是什麼呢？由於該指數是從「標普 500 指數」中挑選成分股，我們先從「標普 500 指數」開始介紹。

標普 500 指數

• 指數編制公司：S&P Dow Jones Indices LLC
• 篩選規則
  • 規模：
    成分股在外流通市值（FMC）達總市值 ≧ 50%
    可投資係數（IWF）≧ 0.1
  • 流動性：
    新成分股：每年總成交金額 ÷ 在外流通市值 ≧ 0.75 ，同時過去六個月每個交易日成交量 > 25 萬股
    現有成分股：沒有限制
  • 獲利能力：
    過去四季 EPS 總和 > 0
    同時，最近一季 EPS > 0

標普 500 成長指數

• 指數編制公司：S&P Dow Jones Indices LLC
• 篩選規則：從「標普 500 指數」中選取，並依照以下規則挑選
  • 成長因子：
    過去三年每股盈餘淨變動 ÷ 目前股價
    過去三年每股營收成長率
    過去 12 個月股價變動率
  • 價值因子：
    每股帳面價值對股價比率
    每股盈餘對股價比率
    每股營收對股價比率
    將上述成長因子及價值因子標準化後，各自加總後平均，產產生長因子分數級價值因子分數
• 排名：將每檔股票的成長因子及價值因子的分數，由高至低排名；並將各檔股票的「成長因子排名」÷「價值因子排名」，產生「風格比例」
• 排序：
  • 成長風格清單：風格比例由低至高排序，並累加市值到標普 500 總市值的 33% 為止
  • 價值風格清單：風格比例由高至低排序，並累加市值到標普 500 總市值的 33% 為止
  • 納入指數：「成長風格清單」的股票 ＋ 「扣除成長風格清單及價值風格清單」的股票
• 成分股定期審核：每年 12 月調整成分股；每季隨「標普 500 指數」異動頻率，微調成分股

00924 成分股

我們由前面的指數編制規則可得知， 00924 標的指數「標普 500 成長指數」是從標普 500 指數中，挑選出獲利、營收及股價成長較好的股票。究竟有哪些成分股符合這些條件呢？

我們來看看 00924 標的指數的前十大成分股吧！

我們可以看到 00924 標的指數的前十大成分股中，有 4 檔成分股比重超過 5% ，其中有三檔成分股佔比超過一成，單一個股的比重分散，因此標的指數受單一個股的影響較小、風險也較分散。不過第一大成分股 — 蘋果佔比超過一成，還是要持續追蹤該公司的動態。

表中也可觀察到，在這十檔成分股中，以產業而言，「科技業」便佔了四成，為 00924 標的指數的第一大持股產業。值得注意的是，標的指數每季會根據標普 500 指數的異動而調整成分股，投資人應觀察成分股是否有大幅度的變動。

00924 成分股產業別

前面提到前十大成分股的產業類別中，「科技業」便佔了四成，我們就來看看以整體而言，科技業是否仍佔比高，其餘各產業類別比重又是如何呢？

我們來看看下表的產業類別分佈。

根據上圖，我們可以清楚看到，產業佔比最高的類別與我們料想的相同，是資訊科技（佔比 46.65% ）；第二大產業是非核心消費品（佔比 14.00% ）；第三是通訊服務（佔比 11.85％）；其餘分別是醫療健保及工業（分別佔比 6.93% 及 5.85% ）。可從中發現，該標的指數特別著重科技及非核心消費，兩者相加超過一半。

00924 績效

這邊股感也整理了 00924 成立至今的績效表現，趕快來看看吧！

00924 配息

00924 是一檔專注於資本利得成長的 ETF，會隨著美股龍頭企業公司的成長累積報酬，因此 00924 不會配息嗎？

00924 優缺點

最後我們整理了 00924 的優缺點，供讀者參考。

00924 優點

1. 投資美國產業龍頭，可用相對較低的價格投資
2. 投資涵蓋各產業，且單一個股比重低，產業及個股風險分散
3. 成分股經過獲利、營收及股價的成長表現等條件下篩選，包含許多科技領先以及其他具成長性和話題性的美股，報酬率高

00924 缺點

1. 無配息，不適合想領取穩定股息的投資人
2. 若與同樣追蹤標普 500 成長指數的美股 SPYG 相比，管理費高出約十倍

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