00926 凱基全球菁英 55 ETF｜成分股？配息？優缺點？

隨著全球化進程加速，投資者對於跨國企業的需求日益增加，而具備優異財務表現與穩定成長潛力的企業更是市場矚目的焦點。今天股感要介紹的 00926，可以讓投資人輕鬆參與全球菁英企業的發展，實現資產配置的全球化布局，讓投資更簡單、更全面。本篇包含了 00926 的基本介紹、成分股和產業別，並整理 00926 的優缺點 ，供讀者參考。

00926 凱基全球菁英 55 ETF 基本介紹

「凱基全球菁英 55 ETF」（股票代號： 00926 ），全名是「凱基全球菁英 55 ETF 證券投資信託基金」。凱基全球菁英 55 ETF 追蹤的是「彭博全球菁英 55 指數」，主要從全球股票中，挑選「市值大」、「淨利率高」及「資產報酬率高」的菁英股，涵蓋 11 大產業，包括資訊科技、通訊服務、醫療保健、工業、核心消費、原物料、非核心消費、金融、公用事業、能源及房地產。

00926 標的指數的成分股是從各大產業挑選各 5 間菁英公司（共投資 55 檔股票），其中包含大家所熟知的產業龍頭如 Alphabet（Google 母公司）、Apple（蘋果）、NVIDIA（輝達）、Microsoft（微軟）、Meta（原 Facebook）等公司，適合喜歡投資國外股票，並想分散產業及個股風險的投資人。請讀者參考以下 00926 凱基全球菁英 55 ETF 的基本資料。

00926 追蹤指數

00926 凱基全球菁英 55 ETF 原則上以「完全複製法」來追蹤「彭博全球產業菁英 55 指數」，也就是説，標的指數有什麼成分股、這些成分股比重多少， 00926 都會完全複製過來，但如果遇到特殊情形，例如成分股票流動性不足、公司事件因素、暫停交易、基金因應申贖、成分股即將異動、基於控管政經風險而無法持有、指數調整因不同幣別換匯時間差異等，使 00926 難以使用完全複製法追蹤標的指數績效，經理公司可以視需要以「最佳化法」（*註）進行資產管理，以追求貼近標的指數的績效表現。

*註：最佳化法，就是從追蹤指數的成分股中，挑選出一些最具代表的成分股，建立一個和追蹤指數類似的投資組合。

縱使可用上述所說的最佳化法來追蹤標的指數，但 00926 規定投資於標的指數的總金額需佔至少 90% ，而且檔數覆蓋率原則上要達到 100% ，意思就是，每檔標的指數的成分股都要投資，而剩下低於 10% 的金額才能用來投資其他證券相關商品。

00926 選股邏輯

究竟標的指數「彭博全球產業菁英 55 指數」是如何選股的呢？接下來我們來介紹「彭博全球產業菁英 55 指數」的編制規則。

00926 選股邏輯：追蹤指數

• 彭博全球產業菁英 55 指數（Bloomberg Global Industry Elite 55 Index）

00926 選股邏輯：指數編製公司

• 彭博指數服務有限公司（Bloomberg Index Services Limited）

00926 選股邏輯：採樣母體

全球成熟市場（除亞太地區以外）交易所大型股、中型股，包含加拿大、美國、奧地利、比利時、丹麥、芬蘭、法國、德國、愛爾蘭、以色列、義大利、荷蘭、挪威、葡萄牙、西班牙、瑞典、瑞士以及英國等 18 國（排除澳洲、香港、日本、紐西蘭以及新加坡等 5 國）

00926 選股邏輯：流動性篩選

• 最低交易量：近 90 日平均成交量 ÷ 指數成分股流通在外股數 > 0.001 （但如果成分股「自由流通市值」，在成熟市場的累積流通市值中排名第 95 百分位，仍有資格納入考量）
• 市場價格上限：基準日的收盤價（每半年一次審查母體） < 20,000 美元（但既有成分股不受此規範）
• 最低自由流通股數：自由流通股數 ≧ 10% （但如果成分股的流通市值大於該國家累積流通市值第 70 百分位之 0.5 倍，仍有資格納入考量）
• 最低流通市值：自由流通市值 ≧ 1 億美元

00926 選股邏輯：成分股篩選

• 依照「總市值」將成分股分類為「大型股」及「中型股」
  • 大型股：累積流通市值百分比為 0 – 70%
  • 中型股：累積流通市值百分比為 71 – 85%
• 針對彭博行業分類標準（BICS）中符合 1 級 11 大產業的大中型股，分別計算「淨利率」、「資產報酬率」
  •  11 大產業包含：資訊科技、通訊服務、醫療保健、工業、核心消費、原物料、非核心消費、金融、公用事業、能源及房地產
• 從 11 大產業中，各自選出「市值」、「淨利率」及「資產報酬率」的綜合排名前五名公司，共 55 檔成分股
  • 綜合排名 ＝ （ 2 × 自由流通市值排名）＋ 淨利率排名 ＋ 淨資產報酬率排名
  • 依照不同產業將綜合排名由小至大排序，挑出 11 大產業中前五名的公司
  • 並根據企業市值計算成分股權重
  • 若綜合排名出現 2 名（含以上）相同時，透過公司的「自由流通市值」來篩選

00926 標的選股流程較複雜，讀者可參考以下簡化的流程圖。

▲00926 標的指數選股流程；資料來源：凱基投信；股感研究室整理

• 權重調整：計算 11 大產業的近 90 日報酬波動率（報酬/波動率），依據計算結果由大至小排序，並分為以下三種階層，不同階層有不同的「權重調整係數」
  • 第一階層：第 1 – 3 名，權重調整係數為 2
  • 第二階層：第 4 – 8 名，權重調整係數為 1
  • 第三階層：第 9 – 11 名，權重調整係數為 0.5

也就是說，排名前面代表報酬高且波動低，故將這些產業的成分股權重 × 2 ；反之，排名後面的產業代表報酬低且波動高，將這些產業的成分股權重 ÷ 2 ；排名中間的產業則不調整。讀者亦可參考下圖的權重調整說明。

▲00926 標的指數的產業權重調整；資料來源：凱基投信；股感研究室整理

• 成分股權重限制：單一成分股權重上限為 15% 、下限為 0.5% ，前五大成分股合計不超過 65%

00926 選股邏輯：成分股定期審核

• 每季審核一次。於 1 月、 4 月、 7 月及 10 月最後一個星期三確認合格成分股，並於 2 月、 5 月、 8 月及 11 月最後一個星期三宣告本次成分股與權重的調整結果，並於 3 月、 6 月、 9 月及 12 月第二個星期三收盤後生效

00926 成分股

由「彭博全球產業菁英 55 指數」的指數編制規則可知， 00926 標的指數是從全球市場中，經過流動性篩選，挑選「高市值」、「高淨利率」及「高資產報酬率」的成分股。為何挑選這三大特色呢？選擇「高市值」，因為大型股的營運通常較穩定、股價波動度較低；「高淨利率」可反應公司的獲利能力較佳；「高資產報酬率」則可以代表公司能活用資產。

前面提及該標的成分股包含許多產業龍頭，如 Alphabet、Microsoft 及 Meta 等公司。接下來就來看看 00926 標的指數的前十大成分股吧！

表中我們可以看到 00926 標的指數的前十大成分股中，有 5 檔成分股比重超過 5% ，其中前三大成分股分別為 Google、蘋果及輝達。此外，標的指數的編制規則中規定單一個股比重不能超過 15% ，整體來說，受單一個股的影響較小、風險分散。

另外也可觀察到，這十檔成分股皆為各產業的龍頭股，不過值得注意的是，標的指數每季會審查並調整成分股，投資人應觀察成分股是否有大幅度的變動。

00926 成分股產業別

前面介紹過， 00926 標的指數成分股涵蓋了 11 大產業，究竟每個產業各佔多少比重呢？

00926 配息

前面我們有提到 00926 是一檔年配息的 ETF，也就是說每年會配息一次，自掛牌上市至今，00926 共有 2 次的配息紀錄，這邊股感也整理了 00926 的配息資訊，趕快來看看吧！

00926 績效

看完 00926 過往的配息紀錄以後，這邊股感也整理了 00926 上市至今的績效表現，讓你對 00926 能夠有更全面的認識！

00926 優缺點

最後我們整理了 00926 的優缺點，供讀者參考。

00926 優點

1. 投資全球產業龍頭，可用相對較低的價格投資
2. 投資涵蓋 11 大產業，且單一個股比重低，產業及個股風險分散
3. 挑選「市值大」、「淨利率高」及「資產報酬率高」的菁英股，包含許多科技領先以及其他具成長性和話題性的個股，報酬率高
4. 各產業為主的「動能配置」是依照當季產業表現（強勢或弱勢產業）而調配個股權重，可降低風險及增加收益

00926 缺點

1. 每季會審查及調整成分股，內扣費用會因頻繁買賣股票而增加
2. 雖然共投資 11 大產業，但資訊科技的比重仍偏高（約 1 / 4 ），須特別留意該產業動態

IB 盈透證券：美股投資的好選擇

IB 盈透證券創立於 1978 年，是全球規模最大、排名龍頭的美國券商，也是 Nasdaq 的上市公司（代號： IBKR ），除了能投資美股投資，也有提供債券、選擇權、期貨、加密貨幣等多項全球金融投資商品，因此，IB 盈透證券也是全球最多專業交易者使用的券商之一。

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