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投資
近期美國數據維持強勁，通膨並未順利朝向聯準會所設定的 2% 目標前進，市場預期持續維持高利率，降息時點延後，債券殖利率將在高原區徘徊，價格來到甜蜜點，是鎖定債息的好時機，因此各大投信紛紛推出債券型 ETF 來吸引投資人。
在利率下行空間有限下，長天期、低票息的高評等債報酬存在較多不確定性，今天要介紹的 00950B 凱基A級公司債 ETF，選擇天期居中、信評居中的「中間路線」，在企業財務體質穩健的前提下鎖定相對較高的債息。00950B 的成分債有哪些？ 配息如何？有什麼優缺點？一起接著看下去吧！
00950B 凱基A級公司債 ETF 介紹
00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔由凱基投信推出的 ETF，將於 2024/06/19 公開募集，00950B 追蹤的指數是彭博全球美元 A 級公司債券指數，布局全球 10 年期以上成熟市場美元A級公司債，成分債券有 382 檔，網羅財務體質健全企業，還可掌握各國成長機會，同時追求資本利得與息收。發行價 15 元，搭配收益平準金機制以及採月配息，適合小資族輕鬆入手。
| 資料來源：凱基投信；資料時間 ：2024/05 | |
| 00950B 凱基A級公司債 | |
| 基金名稱 | 凱基全球 10 年期以上美元 A 級公司債券ETF 證券投資信託基金 (基金配息來源可能為收益平準金) |
| 基金代號 | 00950B |
| 募集日期 | 2024/6/19 |
| 基金經理人 | 鄭翰紘 |
| 追蹤指數 | 彭博全球美元 A 級公司債券指數 (Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index) |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 配息 頻率 | 月配息 |
| 是否有收益平準金 | 是 |
| 經理費 | 100 億(含)以下：0.3% 100 億 ~ 200 億(含)： 0.28% 200 億 ~ 300 億(含)：0.25% 300 億以上：0.2% |
| 保管費 | 30 億以下(含)：0.1% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億 ~ 300 億(含)：0.06% 300 億以上：0.05% |
| 風險等級 | RR2 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
00950B 追蹤指數
00950B 追蹤的指數為彭博全球美元 A 級公司債券指數，聚焦成熟市場債券，截至 2024 年 4 月底為止，總計 382 檔成分債，平均票息率 5.41％，平均殖利率 5.76％，最低信評介於 A- 至 A+，債券存續期間設定報酬/風險比最佳的中天期債券，不但鎖定高利率又能兼顧降低信用風險。以下是 00950B 追蹤指數的小檔案。
| 資料來源：凱基投信；資料時間 ：2024/03/31 | |
| 00950B 追蹤指數小檔案 | |
| 中文名稱 | 彭博全球美元 A 級公司債券指數 |
| 英文名稱 | Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index |
| 風險等級 | RR2 |
| 票息率 | 5.41% |
| 到期殖利率 | 5.76% |
| 成分債券檔數 | 382 檔 |
00950B 指數篩選邏輯
以下股感也整理了 00950B 的選股邏輯，讓讀者能夠對 00950B 有更進一步的認識喔！
資料來源：凱基投信
00950B 追蹤的彭博全球美元 A 級公司債券指數，其篩選邏輯如下：
- 全球成熟市場企業發行美元計價付息債券
- 流動性：最低票面金額為 5 億美元。
- A級公司債
- 到期日：距離最終到期日至少十年，不論有無選擇權。
- 票息：票面利率高於 4.5% 且為固定票息率的債券。
- 信用評級：根據彭博指數評級方法，信用評級要求在 A1 至 A3 之間。
- 風險國家：根據彭博固定收益指數方法，排除被指定為新興市場的國家的債券發行。
00950B 成分債前十大發行人
00950B 成分債聚焦美國，尚未上市目前也尚未公開前十大債券發行人與標的產業。根據官網資訊，可以由下圖看到持債發行人的範例，包括全球最大啤酒商－安海斯 布希英博、頂尖製藥公司－阿斯特捷利康、知名投資銀行－高盛集團、全球最大 PC 零件及 CPU 製造商－Intel等，但目前所公開的範例並不代表基金實際之投資。
資料來源：凱基投信；資料時間：2024/3/31
00950B 產業分布
00950B 成分債遍布各產業，前三大產業為非循環消費、銀行、電力，較沒有集中單一產業的問題，能夠有效地分散風險。以下為 00950B 的產業配置。
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/4/30 | |
| 00950B 產業分布 | |
| 產業 | 占比(%) |
| 非循環消費 | 25.2 |
| 銀行 | 16.7 |
| 電力 | 13 |
| 保險 | 10.2 |
| 科技 | 9.6 |
| 運輸 | 5.6 |
| 能源 | 4.7 |
| 通訊 | 4.4 |
| 資本財 | 3.2 |
| 其他 | 7.5 |
00950B 國家分布
00950B 聚焦於成熟市場債券，投資於全球的 A 級成分債，國家分布以美國為主，達 85.3%，其次包含比利時、英國、澳大利亞、加拿大等等，市場集中在美國。以下為 00950B 的國家分布。
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/4/30 | |
| 00950B 國家分布 | |
| 國家 | 占比(%) |
| 美國 | 85.30% |
| 比利時 | 7.60% |
| 英國 | 2.70% |
| 澳大利亞 | 2.10% |
| 加拿大 | 0.80% |
| 法國 | 0.70% |
| 其他 | 0.80% |
00950B 信評配置
00950B 信評百分百鎖定 A 級公司債，違約風險低，提供較好的收益率，並承擔較低的風險，是保守型投資的好選擇！
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/4/30 | |
| 00950B 指數信評配置 | |
| A+ | 13.80% |
| A | 37.70% |
| A- | 48.50% |
00950B 配息
00950B 是檔採月配息的 A 級債 ETF，也是國內首檔月底領息的債券 ETF，讓投資人可以每月領到現金流，可完備現金流規劃，並納入收益平準金機制，可以避免配息被稀釋。
00950B 績效表現
由於 00950B 目前尚未上市，還沒有這檔 ETF 的相關績效。
由下方圖片可以看到全球 A 級公司債長期表現出色，自 2010 年 1 月 1 日以來的指數累積報酬率達 61%，超過美國公債的 28%，指數年化報酬率為 3.4%，也優於美國公債。
資料來源：凱基投信
就指數票息率來看，00950B 所追蹤的指數票息率 5.41%，指數篩選時內建 4.5% 的票息地板，領先了 BBB、A、AA、AAA的指數票息率，可見這檔 ETF 具有優異的收益率及競爭力。
資料來源：凱基投信
00950B 優缺點
看完以上的介紹，讀者們對 00950B 應該有一定的了解，最後也整理了 00950B 的優缺點，看完後能夠更全面的掌握這檔 ETF 喔！
00950B 優點
- 中天期債券報酬風險比最佳化：00950B 的成分債以中天期 10~15 年為主，風險報酬比優於短天期與長天期債券，也就是承擔相同的風險能獲得較高的報酬。
資料來源：凱基投信
00950B 缺點
- 市場不確定性高：雖然目前價格具有吸引力，但市場不確定性高，美國降息時點越來越延後，讓購買債券賺取資本利得的不確定性變高。
00950B 募集時間
00950B 預計在 2024/6/19 開始募集，2024/7/9 掛牌上市，有興趣的讀者不妨看完這篇文章，更了解 00950B 後再投資喔！
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