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投資
近期美國數據維持強勁，通膨並未順利朝向聯準會所設定的 2% 目標前進，市場預期持續維持高利率，降息時點延後，債券殖利率將在高原區徘徊，價格來到甜蜜點，是鎖定債息的好時機，因此各大投信紛紛推出債券型 ETF 來吸引投資人。
在利率下行空間有限下，長天期、低票息的高評等債報酬存在較多不確定性，今天要介紹的 00950B 凱基A級公司債 ETF，選擇天期居中、信評居中的「中間路線」，在企業財務體質穩健的前提下鎖定相對較高的債息。00950B 的成分債有哪些？ 配息如何？有什麼優缺點？一起接著看下去吧！
00950B 凱基A級公司債 ETF 介紹
00950B 凱基A級公司債 ETF 是一檔由凱基投信推出的 ETF，00950B 追蹤的指數是彭博全球美元 A 級公司債券指數，布局全球 10 年期以上成熟市場美元A級公司債，成分債券有 382 檔，網羅財務體質健全企業，還可掌握各國成長機會，同時追求資本利得與息收。發行價 15 元，搭配收益平準金機制以及採月配息，適合小資族輕鬆入手。
| 資料來源：凱基投信；資料時間 ：2024/05 | |
| 00950B 凱基A級公司債 | |
| 基金名稱 | 凱基全球 10 年期以上美元 A 級公司債券ETF 證券投資信託基金 (基金配息來源可能為收益平準金) |
| 基金代號 | 00950B |
| 基金經理人 | 鄭翰紘 |
| 追蹤指數 | 彭博全球美元 A 級公司債券指數 (Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index) |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 配息 頻率 | 月配息 |
| 是否有收益平準金 | 是 |
| 經理費 | 100 億(含)以下：0.3% 100 億 ~ 200 億(含)： 0.28% 200 億 ~ 300 億(含)：0.25% 300 億以上：0.2% |
| 保管費 | 30 億以下(含)：0.1% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億 ~ 300 億(含)：0.06% 300 億以上：0.05% |
| 風險等級 | RR2 |
| 基金檔案 | 公開說明書、簡式公開說明書 |
00950B 追蹤指數
00950B 追蹤的指數為彭博全球美元 A 級公司債券指數，聚焦成熟市場債券，截至 2024 年 4 月底為止，總計 382 檔成分債，平均票息率 5.41％，平均殖利率 5.76％，最低信評介於 A- 至 A+，債券存續期間設定報酬/風險比最佳的中天期債券，不但鎖定高利率又能兼顧降低信用風險。以下是 00950B 追蹤指數的小檔案。
| 資料來源：凱基投信；資料時間 ：2024/03/31 | |
| 00950B 追蹤指數小檔案 | |
| 中文名稱 | 彭博全球美元 A 級公司債券指數 |
| 英文名稱 | Bloomberg Global Agg Corp A USD Ex Emg 500M Cpn >4.5% Index |
| 風險等級 | RR2 |
| 票息率 | 5.41% |
| 到期殖利率 | 5.76% |
| 成分債券檔數 | 382 檔 |
00950B 指數篩選邏輯
以下股感也整理了 00950B 的選股邏輯，讓讀者能夠對 00950B 有更進一步的認識喔！
資料來源：凱基投信
00950B 追蹤的彭博全球美元 A 級公司債券指數，其篩選邏輯如下：
- 全球成熟市場企業發行美元計價付息債券
- 流動性：最低票面金額為 5 億美元。
- A級公司債
- 到期日：距離最終到期日至少十年，不論有無選擇權。
- 票息：票面利率高於 4.5% 且為固定票息率的債券。
- 信用評級：根據彭博指數評級方法，信用評級要求在 A1 至 A3 之間。
- 風險國家：根據彭博固定收益指數方法，排除被指定為新興市場的國家的債券發行。
00950B 成分債
00950B 成分債聚焦美國，成分債包含各大知名企業，以下整理了 00950B 的前十大成分債，趕快來看看吧！
| 00950B 成分債 | ||
| 標的名稱 | 國家 | 比重（%） |
| ABIBB 8.2 01/15/39 | 比利時 | 4.91 |
| PFE 7.2 03/15/39 | 美國 | 4.73 |
| BMY 6.4 11/15/63 | 美國 | 4.52 |
| C 8 1/8 07/15/39 | 美國 | 3.75 |
| D 8 7/8 11/15/38 | 美國 | 3.42 |
| BAC 7 3/4 05/14/38 | 美國 | 3.35 |
| BMY 6 1/4 11/15/53 | 美國 | 2.87 |
| D 6 1/4 10/15/53 | 美國 | 2.84 |
| UNH 6 7/8 02/15/38 | 美國 | 2.67 |
| SPG 6.65 01/15/54 | 美國 | 2.64 |
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/08/30 | ||
00950B 成分債國家分布
00950B 聚焦於成熟市場債券，投資於全球的 A 級成分債，國家分布以美國為主，達 89.52%，其次包含比利時、英國、加拿大、法國等等，市場集中在美國。以下為 00950B 的國家分布。
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/08/30 | |
| 00950B 國家分布 | |
| 國家 | 占比(%) |
| 美國 | 89.52% |
| 比利時 | 5.08% |
| 英國 | 1.92% |
| 加拿大 | 1.33% |
| 法國 | 1.31% |
| 澳大利亞 | 0.25% |
| 流動資產 | 0.59% |
00950B 成分債信評配置
00950B 信評百分百鎖定 A 級公司債，違約風險低，提供較好的收益率，並承擔較低的風險，是保守型投資的好選擇！
| 資料來源：凱基投信；資料時間：2024/08/30 | |
| 00950B 指數信評配置 | |
| 投資等級債 | 99.41% |
| 流動資產 | 0.59% |
00950B 配息
00950B 是檔採月配息的 A 級債 ETF，也是國內首檔月底領息的債券 ETF，讓投資人可以每月領到現金流，可完備現金流規劃，並納入收益平準金機制，可以避免配息被稀釋。
00950B 績效表現
在這邊股感也整理了 00950B 上市至今的績效表現，趕快繼續看下去吧！
| 00950B 績效表現 | |||||
| 一個月 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 成立至今 | |
| 淨值（%） | -2.22 | 1.92 | NA | NA | 2.28 |
| 資料來源：MoneyDJ；資料時間：2024/10/11 | |||||
00950B 優缺點
看完以上的介紹，讀者們對 00950B 應該有一定的了解，最後也整理了 00950B 的優缺點，看完後能夠更全面的掌握這檔 ETF 喔！
00950B 優點
- 中天期債券報酬風險比最佳化：00950B 的成分債以中天期 10~15 年為主，風險報酬比優於短天期與長天期債券，也就是承擔相同的風險能獲得較高的報酬。
資料來源：凱基投信
00950B 缺點
- 市場不確定性高：雖然目前價格具有吸引力，但市場不確定性高，美國降息時點越來越延後，讓購買債券賺取資本利得的不確定性變高。
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