近期美國越來越多數據顯示經濟緩步增長，就業市場放緩，市場對於聯準會在今年 Q3 降息的預期也越來越高。現階段債券殖利率仍在高點徘徊，資金紛紛湧入債市，投資人期望能捕捉降息前的債券價格甜蜜點。今天要介紹的是群益投信即將推出的 00953B 群益優選非投等債 ETF，利用信用因子加權，成分債鎖定成熟市場。究竟這檔 ETF 有什麼特色呢？成分債券有哪些？配息？什麼時候開始募集？本篇文章一一告訴你！
編按：2024/08/19 更新，00953B 募集期已經結束，預計將在 2024/08/21 掛牌上市，有興趣的讀者不妨先看看這篇文章再來考慮是否要投資喔！
00953B 群益優選非投等債ETF 介紹
00953B 群益優選非投等債ETF 是一檔由群益投信推出的 ETF，追蹤的指數是 ICE 1-5 年 BB-B 級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數，鎖定成熟國家、美元計價的債券資產，票面利率鎖定 6% 以上。00953B 是全台首檔採「信用因子加權」以信評為基準的 ETF，讓收益能超越非投資等級債，而且追蹤指數標的違約率也能大幅降低。
00953B 的發行價為 10元，搭配收益平準金機制並採月配息，適合小資族輕鬆入手，此檔 ETF 將於 2024 年 8 月 5 日公開募集。
| 資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31 | |
| 00953B 群益優選非投等債 ETF | |
| 基金名稱 | 群益優選非投資等級債券ETF證券投資信託基金 (本基金之配息來源可能為收益平準金) |
| 基金代號 | 00953B |
| 基金經理人 | 李忠泰 |
| 追蹤指數 | ICE 1-5年 BB-B 級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 新台幣 10 元 |
| 配息頻率 | 月配息，本基金成立日起滿45日後 |
| 是否有收益平準金 | 是 |
| 經理費 | 300 億以下(含)：0.35% 300 億以上： 0.3% |
| 保管費 | 30 億以下(含)：0.12% 30 億 ~ 200 億(含)： 0.08% 200 億以上：0.06% |
| 風險等級 | RR3 |
| 基金檔案 | 基金DM、公開說明書、簡式公開說明書 |
00953B 特色
初步了解 00953B 的資料後，接下來一起看看這檔 ETF 的 3 大特色吧！
00953B 特色：鎖定高債息
00953B 選擇債券時票面利率超過 6% 以上，鎖定高債息，在過去降息期間票面利率不降反升，收益領先非投資等級債及投資等級債。
資料來源：群益投信；資料時間 ：2017/9/30 ~ 2024/05/31
00953B 特色：首創信用因子加權
00953B 和一般債券 ETF 成份債券權重採用「市值加權」不同，而是採「信用因子加權」以信評為基準，將違約疑慮相對較低，信評佳且信用利差較小的成分券，給予較大的權重，並進一步排除CCC級債券，使追蹤指數違約率能傾向投資等級債。
資料來源：群益投信；資料時間 ：2017年 ~ 2023年
00953B 特色：首檔全成熟市場非投等債 ETF
00953B 是台灣首檔成分債券全鎖定成熟市場的非投資等級債，在追求較高平均票面利率的同時，也力求較低的波動度，適合穩健投資型的債券投資人。
資料來源：群益投信；資料時間 ：2017/9/30 ~ 2024/05/31
00953B 追蹤指數
00953B 追蹤的指數為 ICE 1-5 年 BB-B 級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數（ICE 1-5 Year BB-B Developed Market Coupon Enhanced Credit Factor USD High Yield Bond Index），風險等級為 RR3，平均信評介於BB+~B-，截至 2024 年5 月為止共有256 檔成分證券，並於每月月底調整標的證券。
00953B 選股邏輯
了解 00953B 的追蹤指數後，以下也整理了 00953B 的選股邏輯，讓讀者能夠對 00953B 有更進一步的認識喔！
資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31
00953B 追蹤的ICE 1-5 年 BB-B 級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數，其篩選邏輯如下：
- 流通在外面額為五億美元(含)以上
- 票面利率原則大於等於 6% 之企業所發行公司債
- 剩餘到期年限介於1-5年
- 平均信評介於BB+~B-
- 信用因子加權：依債券信評與信用利差調整權重
- 剔除 AT1 與 CoCo 券種、100% 曝險於成熟國家
- 單一發行人上限 1%
- 單一產業上限 10%
00953B 成分債
00953B 的成分債主要聚焦在美國等成熟市場，且選股邏輯規定單一成分債占比不得超過 1%，因此不會有某一企業比重過重的問題。00953B 前三大成分債包括知名飛機製造商-龐巴迪、日本第一網路電商-樂天集團以及美國知名媒體網路公司-派拉蒙影業等。以下為 00953B 的前十大成分債發行人。
| 資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31 | ||
| 00953B 債券前十大發行人 | ||
| 發行人名稱 | 簡介 | 占比(%) |
| Bombardier INC 龐巴迪 |
全球知名飛機製造商 | 1 |
| 樂天集團 | 日本第一知名網路電商 | 1 |
| Paramount Global 派拉蒙影業 |
美國知名媒體網路公司 | 1 |
| Albertsons Cos INC 艾柏森連鎖超市 |
美國第三大連鎖超市 | 1 |
| Tenet Healthcare 泰尼特醫療保健公司 |
美國第三大連鎖醫院 | 1 |
| Uber 優步 |
全球知名網路服務企業 | 1 |
| Carvinal Corp 嘉年華國際郵輪公司 |
全球知名郵輪公司 | 1 |
| Iliad SA 伊里亞德電信 |
義大利第二大電信公司 | 1 |
| American Airlines Group 美國航空 |
美國知名航空公司 | 1 |
| Clarios Global 柯銳世國際 |
全球知名汽車電池零件製造商 | 1 |
00953B 產業分布
009353B 成分債的產業分布廣泛，前三大產業分別為醫療保健、媒體及汽車，指數編製時有規定單一產業占比不能超過 10%，因此較沒有集中於單一產業的問題。以下為 00953B 的產業配置。
| 資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31 | |
| 00953B 產業分布 | |
| 產業 | 占比(%) |
| 醫療保健 | 6.1 |
| 媒體 | 5.6 |
| 汽車 | 5.4 |
| 零售 | 4.8 |
| 電信 | 4.8 |
| 消費財 | 4.1 |
| 不動產 | 3.8 |
| 運輸 | 3 |
| 公共事業 | 1.9 |
| 保險 | 1 |
| 銀行 | 0.7 |
00953B 國家分布
00953B 聚焦於成熟市場債券，投資於全球的 BB-B 級的成分債，國家分布以美國為主，達 80.98%，其次包含加拿大、英國、法國以及其他歐美國家，市場高度集中在美國。以下為 00953B 的國家分布。
| 資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31 | |
| 00953B 國家分布 | |
| 國家 | 占比(%) |
| 美國 | 80.98 |
| 加拿大 | 5.78 |
| 英國 | 4.82 |
| 法國 | 1.52 |
| 其他歐美國家 | 6.91 |
00953B 信用評級
00953B 的成分債信用評級鎖定在 BB-B 的範圍內的非投等債，投資者不會承擔過大的風險，違約機率低，波動率也較低。
| 資料來源：群益投信；資料時間 ：2024/05/31 | |
| 00953B 信用評等 | |
| B+ | 20% |
| B | 18% |
| B- | 14% |
| BB+ | 13% |
| BB+ | 15% |
| BB- | 19% |
00953B 配息
00953B 採月配息，並在成立日起滿 45 日後投資人開始配息，投資人可以每月領到現金流，完備現金流規劃，此檔 ETF 也納入了收益平準金機制，能夠避免配息被稀釋，維持宣告的配息率。
00953B 績效表現
00953B 尚未掛牌上市，因此還沒有這檔 ETF 實際的績效。
不過從下圖 2017 年 9 月 30 日到 2024 年 5 月 30 日 00953B 追蹤指數成立以來的累積報酬率指數圖可以看到，00953B 的累積報酬率達33.6%，優於全球非投資等級債的 21.9% 及全球投資等級債的 5.4%，而且波動率也較小，讓存債感倍增。
圖片來源：群益投信
00953B 優缺點
00953B 優點
00953B 成分債券鎖定 6% 票面利率的同時，也採納信用因子加權，同時具有投資等級債與非投資等級債的優點，讓投資人在獲得穩定的收益外，也能夠降低成分債券的違約率。
00953B 缺點
市場集中：00953B 的成分債券有 80.98% 布局在美國，易受到美國總體經濟、地緣政治影響造成報酬上的波動。
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