00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF｜成分債？配息？優缺點？

隨著美國市場通膨、就業市場回穩，經濟成長放緩，聯準會在 9 月進行降息已經是板上釘釘的事，不少投資人把握升息循環末端的甜蜜點，入場布局投資美國債券。今天要介紹的是檔投資於美國投資等級債券的 ETF – 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF，鎖定長天期債券並確保債券流動性。究竟這檔 ETF 有什麼特色呢？成分債有哪些？配息？募集時間是什麼時候？本篇文章將一一告訴你！

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 介紹

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 是一檔由兆豐投信推出的債券型 ETF，追蹤的指數是 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，聚焦美國境內發行的公司債，成分債依照信評等級、票面利率、剩餘年限、發行國家及流通在外發行量等條件進行篩選，挑選出優質美國投資等級公司債。

00957B 的發行價為 15 元，採月配息並搭配收益平準金機制，適合小資族輕鬆入手，此檔 ETF 將於 2024 年 8 月 21 日至2024 年 8 月 27 日進行公開募集。

資料來源：兆豐投信；資料時間 ：2024/06/30
00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF
基金名稱	兆豐美國企業優選投資級公司債 ETF 證券投資信託基金   (基金之配息來源可能為收益平準金)
基金代號	00957B
募集日期	2024/8/21 ~ 2024/8/27
基金經理人	許士振
追蹤指數	ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數
計價幣別	新台幣
發行價格	新台幣 15 元
配息頻率	月配息，收益評價日(即每月最後一個日曆日)基金成立日起滿一百二十日(含)後，經理公司得決定分配收益。
是否有收益平準金	是
經理費	100 億元(含)以下：0.30% 100 億~200 億元(含)以下：0.28% 200 億~300 億元(含)以下：0.25% 300 億元：0.20%
保管費	50 億元(含)以下：0.10% 50 億~200 億元(含)以下：0.08% 200 億元：0.06%
風險等級	RR2
基金檔案	基金DM、公開說明書、簡式公開說明書

00957B

00957B 追蹤指數挑選純美國企業、投資級信用評等、長天期債券且債券流動性佳的成分債，主打高、低、長、甜，接著一起看看這四大特色有什麼優勢吧！

高：鎖定較高殖利率

在過去兩年美國聯準會的升息循環後，債券殖利率上升，由下圖可以看到美國投資級公司債指數與 00957B 所追蹤的指數，目前殖利率皆來到歷史高點達 5.85%，投資人能相對減少風險的承擔，獲得較佳的報酬。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

低：較低的債券價格

在金融市場歷經通膨攀升、升息循環後，目前美國投資級公司債指數的平均價格跌破面額至 93.15，低於新冠疫情爆發時的價格，具有吸引力，也是投資美國投等債的良好時機。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

長：長天期存債優勢

00957B 追蹤指數選擇成分債時，會挑選剩餘年限大於 20 年的長天期債券，對利率的敏感度較高，降息時能擁有較大的資本利得空間。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

甜：債券進場甜蜜點

由下圖可以看到，過去三次升息循環的末端進場，在降息至低利率的期間，債券投資能夠收穫較優越的回報。現階段升息循環進入尾聲，根據美國利率期貨預估在年底可望降息 3 ~ 4 碼，投資人可以把握進場的時機，掌握債券甜蜜點。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

00957B 追蹤指數

00957B 追蹤的指數為 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數（ICE 20+ Year US Business Index），風險等級為 RR2，截至 2024 年 6 月 12 日為止共有 320 檔成分債券，指數成分債的市值達 4,288 億美元，存續期間為 13.66 年。00957B 追蹤指數為客製化指數，非為 Smart Beta 指數。以下表格為 00957B 追蹤指數的小檔案。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
00957B 追蹤指數小檔案
指數名稱	ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數
英文名稱	ICE 20+ Year US Business Index
風險等級	RR2
存續期間	13.66 年
平均剩餘年限	27.37 年
平均殖利率	5.72%
票息率	5.31%
成分債券檔數	320 檔
發行人家數	136 家
指數成分債市值	4,288 億美元
平均信用評等	BBB1
平均信用利差	120 bps

00957B 選債邏輯

了解 00957B 追蹤的指數後，接著來看看 00957B 追蹤指數的選債邏輯，讓讀者能夠對 00957B 有更進一步的認識喔！

資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理。資料時間：2024/06/11

以下為 00957B 追蹤指數的篩選邏輯：

1. 債券發行機構為美國企業
2. 美元計價債券
3. 固定利率債券
4. 最低票面利率為 4.5%
5. 債券評等需為投資等級，以 S&P 之 BBB- 以上、惠譽之 BBB- 以上或 Moody’s 之 Baa3 以上
6. 到期債券剩餘到期日達二十年以上
7. 流通在外餘額有 7.5 億美元以上
8. 剔除符合 Rule 144A 規定之債券

成分股替換原則：每月固定調整一次，指數會在每月倒數第三個工作日計算次月成分及權重，並於月底最後一個日曆日調整並生效。

00957B 成分債

00957B 成分債鎖定美國前 500 大企業，精選美國優質投資等級債，並篩選出殖利率較高的債券發行人，其中最高的特許通訊殖利率達 7.12％。00957B 佔比最大的成分債發行人為 2024 年財富全球 500 強的第 10 名 – CVS 健康（3.56%），第二大發行人為全球營業額第二大的健康保險公司 – 聯合健康保險（3.46%），以及美國四大銀行之一 – 富國銀行（3.02%）。以下為 00957B 成分債前十大發行人占比及簡介。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
00957B 債券前十大發行人
發行人名稱	簡介	占比（%）
CVS 健康	2024 年財富全球 500 強排名第 10	3.56
聯合健康保險	全球營業額第二大健康保險公司	3.46
富國銀行	美國四大銀行之一	3.02
特許通訊	美國第二大有線電視運營商	2.93
波音	世界最大航天航空器製造商	2.91
美國安進	世界最大製藥公司之一	2.9
能源運輸	美國石油與天然氣的儲存和運輸服務	2.59
英特爾	世界第二大半導體公司	2.46
艾伯維	專注於免疫、腫瘤、神經科及病毒學等領域治療藥物	2.44
輝瑞	全球最大製藥公司	2.28

00957B 產業配置

00957B 成分債產業分布廣泛，在各產業中挑選優質發行人，相對能提供較穩健的債券殖利率空間。00957B 最大的產業為醫療保健，占比達 27.4%，其次為媒體與通訊（13.4%）以及金融（11.9%）。以下為 00957B 的產業分布。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12
00957B 產業分布
產業	占比（%）
醫療保健	27.4
媒體與通訊	13.4
金融	11.9
能源	10.1
科技與電子	9.3
公用事業	7.2
零售與消費品	7.1
資本財	6.5
汽車運輸	3.9
不動產與基礎工業	2.5
服務	0.6

00957B 國家配置

00957B 全面聚焦美國企業，國家配置 100％ 為美國企業債券，從美國前 500 大企業層層篩選出美元計價的公司債。

00957B 信評配置

00957B 鎖定信評為投資等級債券，信用評等皆為 BBB 級以上，A級以上債券有 43.61%，平均信用評等為 BBB1，投資風險較低，違約機率也相對低。

資料來源：兆豐投信；資料時間 ：2024/06/12
00957B 信用評等
A 級以上（A1-AAA）	43.61%
BBB 級以上（BBB1-BBB3）	56.34%
現金	0.05%

00957B 配息

00957B 採月配息，具收益平準金機制，能夠避免配息率被稀釋。首次收益評價日在基金成立日起滿一百二十日（含）後，預計 2025 年 1 月首次除息，2025 年 2 月首次分配股息。

00957B 績效表現

00957B 尚未掛牌上市，還沒有這檔 ETF 實際以及追蹤指數的相關績效。

00957B 全面聚焦於美國投資等級債，從以下的圖片可以看到，在投資級等級債當中，美國績效優於全球，自 2000 年網路泡沫至今經歷各種重大事件，投資等級債防禦率相對較佳，受惠於停止升息與降息的背景下，美國投等債長期上漲表現更為亮眼。

資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理。資料時間：2024/06/11

00957B 優缺點

00957B 優點

• 00957B 利用多項指標從美國前 500 大企業篩選出優質成分債，包含殖利率較佳的產業，可望提高債券的息收空間。
• 美國投資等級債價格來到甜蜜點，00957B 鎖定長天期債券，聯準會降息後可望獲取較大的資本利得。

00957B 缺點

• 00957B 成分債券集中在美國市場，有市場單一集中風險，須注意美國總體經濟或突發性事件造成的波動。

【延伸閱讀】

• 00932 兆豐永續高息等權 ETF｜成分股？配息？優缺點？
• 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息)｜成分股？配息？特色？