00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF｜成分債？配息？優缺點？

隨著美國市場通膨、就業市場回穩，經濟成長放緩，聯準會在 9 月進行降息已經是板上釘釘的事，不少投資人把握升息循環末端的甜蜜點，入場布局投資美國債券。今天要介紹的是檔投資於美國投資等級債券的 ETF – 00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF，鎖定長天期債券並確保債券流動性。究竟這檔 ETF 有什麼特色呢？成分債有哪些？配息？募集時間是什麼時候？本篇文章將一一告訴你！

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 介紹

00957B 兆豐 US 優選投等債 ETF 是一檔由兆豐投信推出的債券型 ETF，追蹤的指數是 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數，聚焦美國境內發行的公司債，成分債依照信評等級、票面利率、剩餘年限、發行國家及流通在外發行量等條件進行篩選，挑選出優質美國投資等級公司債。

00957B 的發行價為 15 元，採月配息並搭配收益平準金機制，適合小資族輕鬆入手，此檔 ETF 將於 2024 年 8 月 21 日至2024 年 8 月 27 日進行公開募集。

00957B

00957B 追蹤指數挑選純美國企業、投資級信用評等、長天期債券且債券流動性佳的成分債，主打高、低、長、甜，接著一起看看這四大特色有什麼優勢吧！

高：鎖定較高殖利率

在過去兩年美國聯準會的升息循環後，債券殖利率上升，由下圖可以看到美國投資級公司債指數與 00957B 所追蹤的指數，目前殖利率皆來到歷史高點達 5.85%，投資人能相對減少風險的承擔，獲得較佳的報酬。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

低：較低的債券價格

在金融市場歷經通膨攀升、升息循環後，目前美國投資級公司債指數的平均價格跌破面額至 93.15，低於新冠疫情爆發時的價格，具有吸引力，也是投資美國投等債的良好時機。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

長：長天期存債優勢

00957B 追蹤指數選擇成分債時，會挑選剩餘年限大於 20 年的長天期債券，對利率的敏感度較高，降息時能擁有較大的資本利得空間。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

甜：債券進場甜蜜點

由下圖可以看到，過去三次升息循環的末端進場，在降息至低利率的期間，債券投資能夠收穫較優越的回報。現階段升息循環進入尾聲，根據美國利率期貨預估在年底可望降息 3 ~ 4 碼，投資人可以把握進場的時機，掌握債券甜蜜點。

資料來源：兆豐投信，資料時間：2024/6/12

00957B 追蹤指數

00957B 追蹤的指數為 ICE 20 年期以上美國企業優選投資級公司債指數（ICE 20+ Year US Business Index），風險等級為 RR2，截至 2024 年 6 月 12 日為止共有 320 檔成分債券，指數成分債的市值達 4,288 億美元，存續期間為 13.66 年。00957B 追蹤指數為客製化指數，非為 Smart Beta 指數。以下表格為 00957B 追蹤指數的小檔案。

00957B 選債邏輯

了解 00957B 追蹤的指數後，接著來看看 00957B 追蹤指數的選債邏輯，讓讀者能夠對 00957B 有更進一步的認識喔！

資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理。資料時間：2024/06/11

以下為 00957B 追蹤指數的篩選邏輯：

1. 債券發行機構為美國企業
2. 美元計價債券
3. 固定利率債券
4. 最低票面利率為 4.5%
5. 債券評等需為投資等級，以 S&P 之 BBB- 以上、惠譽之 BBB- 以上或 Moody’s 之 Baa3 以上
6. 到期債券剩餘到期日達二十年以上
7. 流通在外餘額有 7.5 億美元以上
8. 剔除符合 Rule 144A 規定之債券

成分股替換原則：每月固定調整一次，指數會在每月倒數第三個工作日計算次月成分及權重，並於月底最後一個日曆日調整並生效。

00957B 成分債

00957B 成分債鎖定美國前 500 大企業，精選美國優質投資等級債，並篩選出殖利率較高的債券發行人，其中最高的特許通訊殖利率達 7.12％。00957B 佔比最大的成分債發行人為 2024 年財富全球 500 強的第 10 名 – CVS 健康（3.56%），第二大發行人為全球營業額第二大的健康保險公司 – 聯合健康保險（3.46%），以及美國四大銀行之一 – 富國銀行（3.02%）。以下為 00957B 成分債前十大發行人占比及簡介。

00957B 產業配置

00957B 成分債產業分布廣泛，在各產業中挑選優質發行人，相對能提供較穩健的債券殖利率空間。00957B 最大的產業為醫療保健，占比達 27.4%，其次為媒體與通訊（13.4%）以及金融（11.9%）。以下為 00957B 的產業分布。

00957B 國家配置

00957B 全面聚焦美國企業，國家配置 100％ 為美國企業債券，從美國前 500 大企業層層篩選出美元計價的公司債。

00957B 信評配置

00957B 鎖定信評為投資等級債券，信用評等皆為 BBB 級以上，A級以上債券有 43.61%，平均信用評等為 BBB1，投資風險較低，違約機率也相對低。

00957B 配息

00957B 採月配息，具收益平準金機制，能夠避免配息率被稀釋。首次收益評價日在基金成立日起滿一百二十日（含）後，預計 2025 年 1 月首次除息，2025 年 2 月首次分配股息。

00957B 績效表現

00957B 尚未掛牌上市，還沒有這檔 ETF 實際以及追蹤指數的相關績效。

00957B 全面聚焦於美國投資等級債，從以下的圖片可以看到，在投資級等級債當中，美國績效優於全球，自 2000 年網路泡沫至今經歷各種重大事件，投資等級債防禦率相對較佳，受惠於停止升息與降息的背景下，美國投等債長期上漲表現更為亮眼。

資料來源：Bloomberg，兆豐投信整理。資料時間：2024/06/11

00957B 優缺點

00957B 優點

• 00957B 利用多項指標從美國前 500 大企業篩選出優質成分債，包含殖利率較佳的產業，可望提高債券的息收空間。
• 美國投資等級債價格來到甜蜜點，00957B 鎖定長天期債券，聯準會降息後可望獲取較大的資本利得。

00957B 缺點

• 00957B 成分債券集中在美國市場，有市場單一集中風險，須注意美國總體經濟或突發性事件造成的波動。

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