00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF｜成分股？配息？優缺點？募集時間？

全台首檔主動型 ETF 來啦！自 2023 年起市場便不斷傳出將推出主動式 ETF 的消息，直到 2024 年 9 月金管會通過主動式 ETF 條文草案，2025 年初便有多家投信業者表示有推出主動式 ETF 的計畫，而最終首檔主動式 ETF 這個值得被鐫刻在台灣金融發展史的產品將由野村投信推出，本篇文章將帶你認識 00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF，包含選股策略、投資優勢，以及在投資上存在什麼隱憂，趕快來看看吧！

00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF 介紹

00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF 是台灣首檔主動式 ETF，由在台灣市場深耕多年，多次榮獲最佳股票基金經理公司獎的野村投信推出，鎖定具長期成長性與配息能力的台灣上市上櫃公司，產業主要聚焦在電子股，並且分散投資於大中小型股，預計募集時間為 2025 年 4 月 15 日至 2025 年 4 月 18 日。以下股感也整理了 00980A 的小檔案，讓你能夠更了解 00980A 喔！

💡想了解什麼是主動式 ETF，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞主動型 ETF 是什麼？和基金、ETF 差異？台灣也有主動式 ETF 嗎？

00980A 特色

前面我們簡單介紹過了 00980A，00980A 在選股上瞄準台股市場中兼具成長和配息的上市櫃公司，那麼為什麼是選擇台股呢？主動式的 ETF 又有哪些優勢呢？在接下來的段落股感將一一告訴你答案喔！

00980A 特色：台股是全球股市常勝軍

受惠於疫情後的寬鬆環境以及 AI 應用的橫空出世，全球股市在近 5 年走了一波多頭行情，而台灣的科技產業具有深厚的技術底蘊，搖身一變成為 AI 科技不可或缺的軍火庫，AI 硬體設備的每一步都有台灣企業的影子，而台股加權指數也繳出了亮眼的成績單，在近 5 年主要股市中有著突出的表現。

從下表可以看出，台股市場的成長主要由電子產業驅動。在表現最佳的前 10 大類股指數中，電子產業便占據了 8 席，充分展現出台灣科技產業的強大競爭力與成長潛力。

00980A 特色：中小型股是台股的隱形靠山

可能很多人對於台股的印象就是由台積電領軍帶頭衝刺，但是事實上在台積電的耀眼光輝背後，還存在著許多隱形的中小型股，這些企業在各自擅長的領域默默耕耘，並且同樣繳出不亞於甚至超越台積電的績效表現。

以 2024 年為例，台股加權指數的報酬率是 31.73%，台積電則是 84.35%，台積電的表現在台股上市櫃公司中排名為 133 名，也就是說有 132 檔股票的績效是勝過台積電的，而這其中有高達 95% 的股票是定義中的中小型股。由此可見，若選股策略只聚焦於大型股，便極有可能忽略這些潛藏的投資瑰寶。

圖片來源：野村投信官網

💡想知道什麼是中小型股，可以先看看這篇文章喔＞＞＞什麼是中小型股？降息對中小型股表現有什麼影響？有哪些投資標的？

00980A 特色：主動型 ETF 更有力

在 Burton Malkiel 的經典著作《漫步華爾街》有這麼一個故事：

一隻蒙著眼睛的猴子向報紙的財經版面扔飛鏢，所選擇的投資組合的表現與 專家精心挑選的投資組合一樣好。

應該許多人都聽過這個故事，並受到其影響認為主動型基金的績效普遍不會優於隨機選擇的投資組合或者是大盤，但是其實這是受到小樣本、短期績效等偏誤影響造成的誤解，將時間拉長來看，主動型基金的績效並不一定會遜色於大盤指數。以台股主動型基金為例，在過去 10 年所有台股基金的平均總報酬是 280.27%，優於加權指數的 259.17%；如果只採計排名績效排名前 25% 的基金，總報酬更是高達 453.28%。這充分顯示，只要選對標的，主動型投資完全有可能實現卓越的績效。

圖片來源：野村投信官網

前面我們整理的是整體台股基金和加權指數的報酬比較，那麼推出 00980A 的野村投信在這塊的表現又是如何呢？由於目前尚未有其他主動型 ETF 的資料可以拿來比較，因此這邊整理的是野村投信的主動型基金的數據：

從上方的表格我們能發現，雖然短期野村基金的績效遜色於台股其他主動型基金，但是將時間拉長來看，野村主動型基金的表現是顯著優於其他基金的，可以將這個結果視為野村投信在選股上具有卓越的眼光。當然過去的績效不能當作未來績效的依據的保證，因此我們仍須持續關注未來 00980A 的表現喔！

00980A 選股策略

前面我們有提到 00980A 的投資邏輯是選擇台股市場中兼具成長和配息的上市櫃公司，而實際的選股策略則是採取「主動式基本面計量管理模式」，先透過流動性和財務風險從台灣上市櫃公司中篩選出符合資格的標的，接著再進一步結合基本面的質化研究以及計量因子量化工具來建構投資組合，最後再依據成長、價值和動能等三個因子選股，這三個因子是野村投信透過歷史資料進行統計分析找出的獨特評分機制，將質化分析的結果轉化為量化的選股依據，打造能長期打敗大盤的投資組合。

圖片來源：野村投信官網

00980A 成分股

目前尚未公布 00980A 的實際持股名單，待後續公布後股感會在第一時間補上，根據目前的資料來看，00980A 的成分股檔數將落在 50~80 檔，集中在上市股票，並且設有單一持股最高 10% 的限制，且前 10 大持股合計權重不得超過 60%，以達到分散風險的效果；而產業主要集中在前述所提及的電子產業，再加上金融保險、航運業等台股市場中的熱門產業，市值分布則以大型股為主輔以中小型股，在成分股的調整上則會透過基本面的變化來動態調整。

00980A 配息

00980A 是一檔季配息的 ETF，且納入收益平準金制度，除息月份落在每年的 2 月、5 月、8 月以及 11 月，00980A 預計將會在 2025 年 5 月掛牌上市，首次除息預計將會在 2025 年 11 月進行，並於 12 月發放。

00980A 績效

由於 00980A 是一檔主動式 ETF，因此和傳統的 ETF 不同，無法透過選股條件來回測歷史報酬，但是我們仍然能夠透過 00980A 的選股因子來觀察潛在成分股的表現。根據歷史數據回測，00980A 採取的三因子選股策略能夠有效找出具超額報酬的個股，從下面的圖我們能夠發現，在該評分機制下表現前 20% 的個股其年化報酬可達到驚人的 18.93%，超額報酬達 7.53%，而這個區間正是 00980A 聚焦的個股。儘管 00980A 還未上市，尚無實際績效來驗證回測結果，但這一策略已展現出相當豐富的想像空間。

圖片來源：野村投信官網

00980A 優缺點

在前面我們花了許多篇幅來講解 00980A 的特色以及選股策略，在最後股感也整理了 00980A 有哪些投資上的優勢以及隱憂，讓你能從更多元的面向來了解 00980A 喔！

00980A 優點

• 豐富經驗的投資團隊：主動型投資的績效取決於投資團隊的研究功力以及選股能力，因此研究團隊能否挖掘出具潛力的投資標的將決定 00980A 能否為投資人帶來超額報酬。野村投信深耕台股多年，每年實際拜訪企業次數多達 2,000 餘次，透過 bottom-up 的方式找出最佳的投資標的，從過去野村投信推出的多檔台股主動型基金的亮眼績效就能一窺其深厚底蘊。而 00980A 的投資邏輯結合了基本面以及量化選股，擬任經理人更是目前野村投信量化團隊的主管，相信在這支經驗豐富、專業嚴謹的團隊領導下，00980A 將能有效捕捉市場機會，為投資人提供一個多元且穩健的投資新選擇。
• 主動投資更有力：前面我們多次強調，00980A 將質化分析轉化為量化的選股依據，幫助投資人尋找潛在的超額報酬機會。與傳統指數型 ETF 相較，主動型 ETF 在投資流程上無需受制於指數，因而能更靈活地把握市場機會；此外，投資人還可透過常用的券商 APP 直接下單，享有更便捷的投資管道。

00980A 缺點

由於 00980A 是台灣第一檔主動型 ETF，因此我們無法透過過去的績效來實際驗證 00980A 的表現，這也因此讓 00980A 在投資上出現了一些隱憂，這邊股感整理了幾個觀察到的重點，提供給大家做參考喔！

• 主動型基金表現不及同類型 ETF：在文章的前面段落中我們將野村的各類型基金和對應的基金平均績效比較，可以發現野村的 3 檔基金績效在 1 年的期間皆落後於平均，而這期間台股的報酬高達 21.74%（2024/02/28~2025/02/28），遠超過野村主動型基金的績效。
  除此之外，如果我們將野村兩檔主動型科技基金（野村e科技基金、野村高科技基金）的績效和野村的科技主題 ETF 00935 2024 年的績效比對，也能發現 00935 的績效優於這兩檔基金（33.44% V.S 20.45% & 22.40%）。
  根據 SITCA 的統計資料顯示，00935 在 2024 年全年度的費用（含交易直接成本及會計帳列之費用）為 0.56%，遠低於野村e科技基金及野村高科技基金約 2.94% 的費用率。由此可見，當市場上有績效較高且費用率較低的 ETF 可供選擇時，主動型基金就不會是投資人的首選。因此，未來我們需持續關注 00980A 與 00935 之間的表現差異，評估主動型產品在競爭激烈的同類型市場中是否能展現出長期優勢。
• 高檔發行：自 2024 年 9 月以來，全球股市進入盤整階段，未能延續上半年的上升趨勢。根據統計，自該時期以來上市的17檔 ETF 中有 2 檔為台股 ETF，而這 2 檔 ETF 均出現破發狀況，且至今未回到發行價，顯示出發行價格較高的 ETF 在短期內向上突破的空間較為有限。此外，若 2025 年因外部政治因素（如川普 2.0 的多項變革）引發市場波動，皆使 00980A 面臨了更大的挑戰。

💡想了解什麼是破發，可以先看看股感的這篇文章喔＞＞＞破發是什麼？原因？影響？例子？如何應對？

00980A 募集時間

看到這邊你對於 00980A 是否有全面的認識了呢？00980A 的募集時間是 2025/04/15（二） 至2025/04/18（五），有興趣的讀者可以洽詢業務員或野村投信喔！

【延伸閱讀】

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