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投資
在聯準會釋出降息信號的背景下，美國公債利率長期來看預計將逐漸趨緩，在投資債券時，投資人時常會考慮票面利率較高的非投資等級債券，然而投資非投資等級債券仍面臨違約風險加劇的困境，相比之下，投資等級 BBB 債券在提供較高收益的同時風險相對可控。今天股感要介紹的 00980B 台新特選 BBB 債 ETF，以全球 10 年期以上 BBB 債為投資標的，結合票面與殖利率篩選策略，鎖定優質長天期債券，適合尋求穩定收益的投資者，接著一起看下去吧！
00980B 台新特選 BBB 債 ETF 介紹
00980B 台新特選 BBB 債 ETF 是一檔由台新投信推出的債券型 ETF ，追蹤的指數是富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數，標的指數為全球大型 BBB 投資等級債券，透過各項篩選選出最終的成分債，提供長天期、高票息及相對穩定的殖利率收益機會。
00980B 的發行價為 10 元，採月配息，適合小資族輕鬆入手，此檔 ETF 將於 2025 年 1 月 2 日至 2025 年 1 月 9 日進行公開募集。
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |
| 00980B 台新特選 BBB 債 ETF | |
基金名稱 |
台新 10 年期以上特選全球 BBB 美元投資等級公司債券 ETF 證券投資信託基金（基金之配息來源可能為收益平準金） |
| 基金代號 | 00980B |
| 預計掛牌日期 | 2025/1/22 |
| 基金經理人 | 黃鈺民 |
| 追蹤指數 | 富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行價格 | 10 元 |
| 配息頻率 | 月配息，基金成立日起滿 45 日(含)後 |
| 是否有收益平準金 | 是 |
| 經理費 | 新臺幣 30 億以下(含)： 0.25% 新臺幣 30 億以上： 0.18% |
| 保管費 | 新臺幣 30 億以下(含)： 0.15% 新臺幣 30 億至 150 億(含)： 0.12% 新臺幣 150 億以上： 0.08% |
| 風險等級 | RR2 |
| 基金檔案 | 基金DM、公開說明書、簡式公開說明書 |
00980B 特色
00980B 台新特選 BBB 債 ETF 是一檔投資全球 10 年期以上公司債的 ETF，透過篩選挑出剩餘年限 10 年以上的 BBB 等級公司債，接著就來看看他有什麼特色吧！
00980B 特色：BBB 投等級公司債
00980B 最主要的特色，就是以特選的 BBB 指數進行投資，而由以下台新投信提供的資料可以觀察到，特選 BBB 指數的報酬是比全球 BBB 指數還要好的！
資料來源：台新投信
00980B 特色：二高一低
可能有人會有疑問，BBB 等級的公司債多嗎 ? 答案是很多 ! 由以下資料可以看到在 2023 年的發債機構當中，BBB 及債券佔的比例高達 53 %，市值高達 3.31 兆美元，兩者都是投資級公司債中最高的，也有人擔心 BBB 等級的債券的違約率，確實與信用評級更高的債券相比 BBB 債有較高的違約率，但從 1994 年至 2023 年的 30 年間 BBB 債也僅有 0.24% 的違約率，在 00980B 的分散持債下，可以不需過度擔心違約風險 ！
資料來源：台新投信
00980B 特色：買債甜蜜點
雖然降息循環已開啟將將近半年時間，然而美股飆漲、颶風等影響，通膨下降的進度不如預期，降息進度也有所減緩，也因此目前的美國債券的到期殖利率仍是高於歷史平均的， BBB 債也不例外，聯準會（FED）雖然目前放緩降息步調，但降息趨勢仍是沒有改變的，因此目前購買債券還不算太晚喔！
資料來源：台新投信
00980B 特色：企業債難以忽視
最後一個特色要將 00980B 追蹤的特選全球 BBB 債指數與其他主要債券指數值利率與其他投資等級債殖利率進行比較，顯然特選全球 BBB 債指數的殖利率都是勝出的，加上在上面特色提到的低違約率，00980B 可以說是債券投資中低風險高報酬的好選擇！
資料來源：台新投信
00980B 追蹤指數
00980B 追蹤的指數為富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數，由富時集團（FTSE Group）編制編製及維護，以下為其追蹤指數之檔案。
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |
| 富時 10 年期以上特選全球美元投資等級公司債券指數小檔案 | |
| 編制機構 | 富時集團（FTSE Group） |
| 指數英文 | FTSE WorldBIG USD Corporate Capped Select 10+ Years Index |
| 彭博代碼 | CFIIUCC1 |
| 指數到期值利率 | 6.03% |
| 指數平均票面利率 | 5.89% |
| 指數存續期間 | 12.2年 |
| 基點 / 基點日期 | 100，2017/12/31 |
| 計價幣別 | 美元 |
| 檔數 | 147 檔 |
| 指數計算 | 市值 |
| 指數調整頻率 | 每月月底調整 |
00980B 選債邏輯
了解 00980B 的追蹤指數後，以下也整理了 00980B 的選債邏輯，希望讀者能夠對 00980B 有更進一步的認識喔！
資料來源：台新投信，資料日期：2024/10/31
00980B 選債規則
- 採樣母體：全球美元公司債且單一債券在外流通金額須達 7.5 億美元以上，確保流動性。
- 存續年限：篩選到期年限 10 年以上 的長天期債券。
- 信用評級：取 BBB+ 至 BBB- 的投資等級公司債，債券評級以標普（S&P）與穆迪（Moody’s）等信評機構較高者為主。
資料來源：公開說明書 P.2 - 存續年限：篩選到期年限 10 年以上的長天期債券。
- 票面利率篩選：取票面利率排名前 30% 的債券，確保穩定收益來源。
- 到期殖利率篩選：取到期殖利率前 70% 的債券，進一步優化收益。
- 條件排除：排除 CoCo Bonds，以及債券償債順位須為優先順位及固定票息利率債券以排除違約風險。
💡CoCo Bomds 為應急可轉債（Contingent Convertible Bonds）為金融機構所發行的固定收益金融產品。CoCo債券發行時設定觸發條件，例如股價低於一定價格，或銀行資本適足率未達標準；當觸發條件滿足時，CoCo債券將進入損失吸收機制，即轉換為普通股或本金減損，也就是有債券最後成為空氣的可能。
- 權重限制：單一產業權重上限 20%，單一公司權重上限 10%，進一步分散風險。
經過以上篩選後，最後的 147 檔成分債就出爐了，此外 00980B 在票面利率以及殖利率篩選時會保留緩衝區，若最後的池分股數不足時，會將再從票面利率排名前 50 % 以及到其殖利率排名前 90 % 的債券再去作考慮，以利選出充足的成分債！
00980B 成分債
看完上面有關於 00980B 選債邏輯的介紹以後，接著一起看看 00980B 的成分債前十大發行人有哪些吧！
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |||
| 00980B 前十大成分債發行人 | |||
| 公司名稱 | 簡介 | 權重 | |
| 特許通訊（CHARTER COMMUNICATION） | 美國第三大有線電視業者 | 7.5% | |
| 能源傳輸（ENERGY TRANSFER） | 美國石油天然氣運輸儲存業者 | 6.6% | |
| CVS健康（CVS HEALTH） | 美國醫療藥妝龍頭 | 4.8% | |
| 美國醫院公司（HCA） | 美國醫療保健服務 | 4.4% | |
| 通用汽車（GENERAL MOTORS） | 美國跨國汽車業者 | 4.1% | |
| 甲骨文（ORACLE） | 全球最大資料庫軟體業者 | 4.1% | |
| 時代華納有線電視（TIME WARNER CABLE） | 美國有線電視巨擘現已被併購 | 3.7% | |
| 西班牙電信（TELEFONICA EMISIONES） | 全球前五大固網和移動通訊商 | 3.2% | |
| 英特爾（INTEL） | 美國半導體大廠 | 2.8% | |
| 歐尼克公司（ONEOK） | 美國能源中游服務商 | 2.8% | |
00980B 成分債產業分佈
了解到 00980B 的前十大發行人後，接著一起來看看目前 00980B 的五大產業分佈吧！
| 00980B 成分債五大產業分佈 | |
| 產業 | 權重（%） |
| 能源 | 20.1 |
| 服務 | 20.0 |
| 製造 | 19.9 |
| 科技 | 13.3 |
| 醫療保健 | 11.2 |
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |
00980B 成分債信評分佈
00980B 以投資 BBB ~ BBB+ 等級美元計價公司債作為標的，一起來看看他的信評分佈吧！
| 00980B 成分債信評分佈 | |
| S&P 評等 | 權重（%） |
| BBB+ | 19.2 |
| BBB | 52.8 |
| BBB- | 28 |
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |
00980B 成分債國家分佈
| 00980B 成分債國家分佈 | |
| 國家 | 比重（%） |
| 美國 | 83 |
| 加拿大 | 7 |
| 英國 | 5 |
| 西班牙 | 3 |
| 其他 | 2 |
| 資料來源：台新投信；資料日期：2024/10/31 | |
00980B 配息
00980B 在配息設計上採取月配息，也就是說每個月都會配息，預計於 2025 年 1 月 22 日掛牌上市，因此沒有實際的配息紀錄，預計在 2025 年 3 月進行首次評價。
00980B 優缺點
看完上面有關於 00980B 的介紹以後，不知道你對於 00980B 是否有足夠的認識了呢？在文章的最後股感也整理了 00980B 的優缺點 ，讓你對 00980B 能夠有更多的了解喔！
00980B 優點
- 雙重篩選策略
結合「票面利率篩選」與「到期殖利率篩選」，嚴選高收益且具穩定性的債券標的。 - 降息環境受惠
美國聯準會進入降息循環信號，隨著基準利率漸漸下降，長天期債券的價格與利息收益可望同步提升。 - 分散風險
設定產業與發行人權重上限，有效降低單一風險對整體表現的影響。
00980B 缺點
- 利率風險
長天期債券對市場利率變動的敏感度較高，利率上升時，債券價格可能下跌。 - 收益平準金風險
配息來源部分可能為收益平準金，投資人應留意可能侵蝕本金的情況。
00980B 募集時間
00980B 預計將於 2025 年 1 月 2 日至 2025 年 1 月 9 日進行募集，對投資 BBB 級美元公司債有興趣的讀者，可以在看完這篇文章後，更加了解 00980B 後再考慮投資喔！
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