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投資
隨著美國聯準會進入降息循環，長天期美國公債的投資吸引力顯著提升，不僅可望受惠於利率下行所帶來的資本利得機會，同時具備穩定收益與風險分散的雙重優勢，成為近期投資人配置固定收益資產的理想選擇，以下將介紹 00983B 大華優利美公債 20 ETF ，包含 00983B 的投資標的有哪些？追蹤指數的績效表現為何？有哪些優缺點？本篇文章帶你一探究竟！
00983B 大華優利美公債 20 ETF 介紹
00983B 大華優利美公債 20 ETF 是大華銀優利 ETF 傘形基金下的其中一檔 ETF，由大華銀投信預計於 2025 年 4 月公開募集，00983B 追蹤的指數是「ICE 優化票息 20 年期以上美國公債指數」，是針對長天期美國公債設計的 ETF，投資範圍主要鎖定美國財政部發行的 AA+ 等級公債，目標是追求穩健且相對高的債息收益，同時具備資本利得機會，及在黑天鵝事件發生時較為抗跌且恢復力佳。
| 資料來源：大華銀投信 | |
| 00983B 大華優利美公債 20 ETF 小檔案 | |
| 基金名稱 | 大華優利美公債 20 ETF |
| 基金代號 | 00983B |
| 基金經理人 | 郭修誠 |
| 追蹤指數 | ICE 優化票息 20 年期以上美國公債指數 |
| 發行價格 | 新台幣 15 元 |
| 最低申購價格 | 成立日前新台幣 15,000 元或其整倍數 |
| 最低申購單位 | 50 萬個受益單位或其整倍數 |
| 經理費 | 200 億以下(含)：0.12%/年200 億以上：0.10%/年 |
| 保管費 | 30 億以下(含)：0.10%/年30 億至 200 億(含)：0.07%/年200 億至 500 億(含)：0.06%/年500 億以上：0.04%/年 |
| 風險等級 | RR2 |
| 成分債定期審核 | 每月最後日曆日篩選，並於次月一日生效 |
| 配息 | 月配息（每月底） |
| 保管機構 | 元大商業銀行 |
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00983B 特色
00983B 大華優利美公債 20 ETF 的 3 大特色為美國公債、較長天期、優息調整，主打投資美國財政部發行之美國公債、長天期債券受惠降息趨勢、配置高票息公債等優勢，在潛在黑天鵝事件發生時，美國政府公債因其高流動性與信用品質，成為市場資金尋求的避險工具，且隨著美國進入降息循環，利率下行對債券價格上漲有利，有助於長天期債券的資本利得表現，另外 00938B 透過權重調整，加碼高票息公債以優化投資組合的票息。
圖片來源：大華銀投信
00983B 追蹤指數
00983B 追蹤的指數為「ICE 優化票息 20 年期以上美國公債指數」，以下為其追蹤指數之檔案。
| 資料來源：大華銀投信 | |
| ICE 優化票息 20 年期以上美國公債指數小檔案 | |
| 指數殖利率 | 4.5%（美國公債平均 4.2%） |
| 指數票面利率 | 4.1%（美國公債平均 3.0%） |
| 指數平均信評 | AA+ |
| 成分債券檔數 | 40 |
| 指數存續期間 | 16.2 年 |
00983B 指數編制規則
00983B 追蹤的「ICE 優化票息 20 年期以上美國公債指數」篩選主要有 6 大步驟，分別為債券池範圍、流動性篩選、到期年限篩選、債券性質篩選、優息調整、風險控制，透過篩選最終選出 40 檔成分債券，並於每月月底進行指數調整。
- 債券池範圍：美國財政部發行之美元計價政府公債。
- 流動性篩選：單檔債券流通在外金額須 ≥ 10 億美元。
- 到期年限篩選：債券距到期日須 ≥ 20 年。
- 債券性質篩選：須為固定票面利率之債券。
- 優息調整：調整權重配置，加碼高票息公債，優化投組票息。
- 風險控制：單一債券權重上限 10%。
圖片來源：大華銀投信
00983B 成分債
瞭解了成分債券篩選規則後，我們可以知道 00983B 主要鎖定長天期的美國公債，以下列出 00983B 的十大成分債，均為 AA+ 等級的美國公債。
| 資料來源：大華銀投信；資料日期：2025/2/28 | |||||
| 00983B 前十大持債 | |||||
| 順序 | 發行人 | 信評 | 票面利率 | 殖利率 | 權重 |
| 1 | 美國財政部 | AA+ | 4.75% | 4.5% | 10% |
| 2 | 美國財政部 | AA+ | 4.63% | 4.49% | 10% |
| 3 | 美國財政部 | AA+ | 4.5% | 4.48% | 10% |
| 4 | 美國財政部 | AA+ | 4.25% | 4.5% | 10% |
| 5 | 美國財政部 | AA+ | 4.25% | 4.49% | 10% |
| 6 | 美國財政部 | AA+ | 4.13% | 4.52% | 10% |
| 7 | 美國財政部 | AA+ | 4.00% | 4.53% | 10% |
| 8 | 美國財政部 | AA+ | 3.63% | 4.52% | 10% |
| 9 | 美國財政部 | AA+ | 3.63% | 4.53% | 8.45% |
| 10 | 美國財政部 | AA+ | 4.63% | 4.47% | 4.97% |
| 前十大債券權重合計 | 93.42% | ||||
00983B 成分債國家分布、信評分布、年期分佈
00983B 投資國家為美國 100%，信用評等皆為 AA+ 等級，年期則為 25-30 年 96%、20-25 年 4%，主要鎖定美國 AA+ 等級的長天期公債。
圖片來源：大華銀投信；資料日期：2025/2/28
00983B 配息
00983B 是採月配息的 ETF，讓投資人可以在每個月月底領到現金流，收益評價日為每月 15 日依基金淨資產價值計算，自基金成立滿 90 日（含）後，並於收益評價日起 45 個營業日內分配收益，且 00983B 配息採取收益平準金機制。
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00983B 績效表現
- 進入債券優勢期：00983B 追蹤的指數，主要投資於由美國財政部發行的長天期公債，回顧近 20 年的歷史數據，自 2002 年至 2024 年期間，美國長天期公債的殖利率長期低於標普 500 指數的盈餘殖利率，顯示資金配置於股市的相對吸引力較高。然而進入 2024 年後，長天期美國公債殖利率開始高於標普 500 指數盈餘殖利率，反映出債券投資具備相對優勢。
圖片來源：大華銀投信 - 預防性降息有利長天期、高評等債券：回顧過去 30 年內兩次預防性降息期間，美國長天期公債的資本利得表現均相當優異。首次出現在 1995 年至 2003 年間，長天期美國公債在降息期間報酬率達 39.1%，若持有至科技泡沫期間，累積報酬更達 105.1%，大幅優於短天期公債與美國非投資等級公司債。第二次則為 2019 年至 2020 年期間，面對預防性降息與 Covid 疫情衝擊，長天期美國公債在降息期間報酬率為 5.1%，持有至疫情期間則累計上升至 26.4%，同樣表現優於其他債券類別。
圖片來源：大華銀投信
00983B 優缺點
最後我們整理了 00983B 大華優利美公債 20 ETF 的優缺點，供讀者參考。
00983B 優點
- 專注於投資美國財政部發行之長天期政府公債，具有穩定殖利率。
- 近年來黑天鵝事件風險上升、進入降息循環，有利債券市場發展。
- 採取每月配息方式，可增加投資人穩定的現金流。
00983B 缺點
- 投資標的集中於美國債券，當債券市場表現不佳時波動可能較大。
- 在股市多頭行情時，報酬率表現可能相對較低。
- 美國總統川普關稅政策不確定性，影響美債市場波動。
00983B 募集時間
看到這邊你對於 00983B 是否有全面的認識了呢？00983B 預計於 4 月開始募集，有興趣申購的讀者可以洽詢業務員或大華銀投信喔！
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