加權指數震檔回測5日線！櫃買指數止跌收紅！2024 年 3 月 11 日 盤後整理

美股昨日指數分析

上週五 Fed 在公布 2 月非農新增就業 27.5 萬，遠高於市場預期，但失業率上升至 3.9% ，為近兩年的高點，薪資成長也出現放緩，此現象證實勞動市場開始出現放緩，沒有過去那麼強勁，有助於 Fed 降息的可能，使美股大盤在早盤時一度開高，NVIDIA 及台積電 ADR ㄧ度上漲到 3% ~ 4%，但因前幾日漲勢強勁，短線上出現賣壓出籠，隨後下跌回測，NVIDIA 收盤跌 5.55%，台積電 ADR 跌 1.90% ，但依前幾日的漲幅來說，都仍算是合理的回檔。

• 美股道瓊指數下跌 68.71 點，或 0.18%，收 38,722.69  點。
• 那斯達克指數下跌 188.29 點，或 1.16%，收 16,085.11 點。
• S&P 500 指數下跌 33.67 點，或 0.65%，收 5,123.69 點。
• 費城半導體指數下跌 208.05 點，或 4.03%，收 4,957.78 點。

技術面部分，美股四大指數開高走低，如之前提及，短線過熱及漲幅過大，隨時都有可能下跌回測，但仍收在 5、10 日均線附近，多頭趨勢並沒有因此改變，這次上漲波段是由費城半導體指數領漲，目前短線來看，可以將 10 日均線視為支撐點為，若沒有跌破，都仍還有向上攻擊的機會，但反彈不強勁又或是跌破的話，恐將進入震盪修正。

（資料來源：籌碼Ｋ線）

今日台股行情

延續美股指數下跌回測，及台積電 ADR 下跌 1.90% 之下 ，今日加權指數開低，權值股台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、日月光（3711-TW）等皆下跌回測，尤其台積電（2330-TW）下跌了 2.29% ，但在權值股回測之下，資金流到中小個股，上週四、五跌深的個股，在今日都有不錯的漲漲幅，使加權指數在尾盤收斂跌勢，最終收盤收 19,726.08 點，下跌 59.24 點，或 0.29% ，成交量約 3,976.4 億元，成交量較前 2 個交易日少。

櫃買指數今日跌深反彈，與加權指數不同，走勢開低走高，不過成交量如加權指數一樣量縮，最終收盤收 248.63 點，上漲 1.20 點，或 0.48%，成交量約 1,157.3 億（過往約 1,300 億左右）。

籌碼面，外資賣超金額 -87.23 億元；投信買超 26.56 億元；自營商買超 26.82 億元，三大法人合計賣超 -33.86 億元。

期貨未平倉部分，外資未平倉多空淨額減少，未平倉目前 -6,557 口（上週五 -1,566 口），投信未平倉多空淨額減少，未平倉目前 4,562 口（上週五 4,842 口），自營商未平倉多空淨額減少，未平倉目前 -4,280 口（上週五 -4,214 口）。

技術面部分，今日加權指數回測5日均線，在開盤及尾盤回測兩次都沒有跌破後，尾盤收斂跌幅，如過往強調的，短線強勁上漲且無法再突破前高時，高機率會走向高檔震檔，回測都實屬正常，且並非出現出量下跌，故排除恐慌性賣壓，或多頭結束的跡象，目前均線仍持續強勁的多頭排列，加上沒跌破 3/7 日成交量出大量的紅 K 棒低點，多方趨勢仍在。

櫃買指數今日開盤開低走高，開盤回測月線後出現反彈，雖然上漲收紅 K 棒，但仔細觀察，成交量比過往減少，還不能判斷這邊為短線低點，若不能出現帶量上漲，將可能走向區間盤整，沿著月線或箱型區間整理，仍需要觀察 2-3 個交易日，能不能帶量創波段新高，才能判斷多頭趨勢是否持續延續，若沒有突破，需要觀察月線支撐點有無跌破，若跌破話，短線上恐將轉空。

（資料來源：三竹股市）

今日台股資金流向

資金流向電腦及週邊設備業、其他電子業半導體業、電子零組件業、電機機械業、通信網路業、光電業等 ； 資金流出半導體業。從資金流向來看， 大部分從台積電流出，主因在美股台積電 ADR 短線不少投資人獲利了結，台股台積電受到影響，另外，資金流入跌深且具有優異基本面的中小類股，但仍要持續關注資金流入是否有延續性。

在上週五陸續公布 2 月營收之下，及權值股收斂漲幅之下，資金流入基本面佳的個股，如 AI 伺服器類股指標緯創（3231-TW）、廣達（2382-TW）、技嘉（2376-TW），CoWoS設備辛耘（3583-TW）、萬潤（6187-TW）皆繳出不錯的營收表現。

未來看法

今日加權指數在權值股短線漲勢停滯之下，出現資金轉移到上週跌深的中小個股，但仔細來看，資金流入的類股，大部分是具有良好基本面的，像是 AI 伺服器、CoWoS 設備、網通族群等，這三大群仍是未來具有展望的題材，譬如 AI 伺服器類股有望在今年 Q2 開始有明顯的成長動能，2 月營收已有好轉跡象，另外 CoWoS 類股的營收成長已經表現出來，譬如辛耘（3453-TW）已經連續兩個月營收創下歷史新高，而且 CoWoS 仍是供不應求，未來仍值得期待。

除了 AI 類股之外，過去市場討論度很高的車用電子，也可以陸續關注，隨著 Fed 對於降息的態度越來越明確，車用電子將有機會再被市場注意，因爲若降息後，消費者可支配所得增加、貸款利率降低，將有助於車輛的銷售，再者，車用電子相關類股，大部分的股價都處於相對低基期，或許是可以中長線關注的題材。

那麼對於大盤後續走勢來說，短線上漲勢強勁又快，不少投資人一定擔心是否會有大跌回測的可能，那麼根據歷年統計數據，4 – 5 月平均上相對容易會有出現回測或是盤整的可能，加上今年又遇到美國總統大選，4 – 5 月也是參眾議院候選人發表政策的時間點，故會有更多的政治變數，譬如本次共和黨的總統候選人川普（Donald Trump），是否堅持表示加強中美貿易關稅，都是需要謹慎注意的。

另一個注重的議題，美股 ARM Holdings plc. 自去年 9 月 IPO 上市後，閉鎖期將於 3/12 到期，持有最多的持股的軟銀集團是否獲利了解，造成大量賣壓，進而影響市場對於 IP 類股或是半導體類股產生不好的效應，是需要留意的。

本週需要留意總經數據及重要事件如下。

1. 3/12 ARM Holdings plc. IPO 閉鎖期到期
2. 台灣時間3/12 20:30美國消費者物價指數（CPI）公布 （年增率預測值：3.1%）
3. 台灣時間3/14 20:30美國美國生產者物價指數（PPI）公布（年增率預測值：1.1%）