0050、0056 怎麼選？定期定額要選誰？兩檔 ETF 資訊總整理！

不管你是投資新手，或是在市場打滾多年的老手，一定都會聽過以下句子：「 0050 和 0056 哪個好？」、「該買 0050 還是 0056？」……等，同是身為國民 ETF 的 0050 與 0056，兩者之間的比較似乎演變成討論不完的話題。本文就來完整分析 0050、0056 之間的差異，包含成分股、配息以及投資績效等，讓你一次就看懂！

0050、0056 基本資料

上述表格整理了 0050 與 0056 的基本資料，其中，兩者最大的差異在於「選股邏輯」──0050 是由台股上市公司中選出前 50 大市值的公司做成份股，再依據特定公式計算權重；另一方面，0056 為複製「台灣高股息指數」，簡單來說，這指數的成份股是依照「I/B/E/S（Institutional Brokers Estimate System）」系統中之未來一年每股預測／估計現金股利為計算基礎。

所以啦，很多人說 0050 適合賺價差，0056 適合領配息──這的確也符合「元大高股息」的名稱──然而，穩定領配息最怕的事情就是「賺了配息賠了股價」。

投資心法：擔心賺了股息賠了價差？

舉個例子，就像早期知名的定存股──中鋼（2002-TW）一樣，在早些年配息優渥，且股價也漲得漂亮。但後來中國基礎建設的步調一緩下來，也就造就了如今乏人問津的情況，甚至於 2019～2021 年期間下跌了 5%。

資料來源：Yahoo Finance

要如何才能避免「賺了股息賠了股價」？得看這檔股票未來的需求容不容易變動。如果這檔股票很依賴景氣、或者是要跟別人搶訂單，那它就可能因為需求減弱或訂單被搶走而下跌，甚至本來穩定的配息也跟著消失，畢竟配息僅是獲利的一部份。

如果這檔股票的地位穩固，或者公司業績跟景氣關係較低，那它的配息也會相對穩固，股價也較難被股災影響，就不容易「賺了配息賠了股價」。同樣的道理也可以適用於 0056，我們可以藉由上述的方式來檢視 0056 的持股成分，進而評估或比較殖利率的表現。

0050、0056 前十大成分股

在了解完上述的環節之後，我們再來看看這兩大 ETF 的前十大成分股。

從上表可以觀察到，0056 比 0050 有較高的成分股分散程度，其中，0056 前十大持股加總起來也才佔了整體的 4 成，不像 0050，光一檔台積電（2330-TW）一家公司就佔了 45.21%，簡直就是「台積電與他的快樂夥伴們」。然而，雖然 0056 持股很分散，但產業呈現出較為集中的狀況，整理如下。

0050、0056 產業分布

根據元大投信所發布的基金月報（如下表），可以明顯看出 0050 的產業分布相較於 0056 來得分散，不過 0050 與 0056 前三大產業分別都包含了「資訊科技」、「原材料」，最主要的原因在於：台灣整體上市公司的態樣，就是以上述的產業作為發展主力。

歷史經驗：新冠肺炎股災時，0050、0056 都跌了 10% 以上

讓我們回顧當初新冠肺炎爆發時，可以看出來 0050、0056 均有明顯的回檔──0050 跌了 21%，0056 跌了 15.9%──表示如果真的遇到類似的金融風暴時，只是跌多跌少的差異而已。

資料來源：Yahoo Finance

總的來說，如果是期望賺價差，那挑選的標的不抗跌也沒辦法，畢竟賺價差就是希望它漲，可是景氣好時會漲的股票，景氣差時跌得也兇，有一好沒兩好。但是期望領配息的股票結果本金也跌很慘…，那本金的虧損搞不好抵銷配息的獲利，一來一往白忙一場，也是投資人在買進之前，必須完整評估的地方，尤其在整體市場波動又較大的情況之下。

0050、0056 績效回測表現

本段會完整比較 0050、0056 的績效表現，內文將分為：短期持有、中長期持有、固定時間的投資 — 定期定額、單筆投入等四種情境，相關回測規則整理如下：

• 使用還原股價計算： 股價經過股息再次投入的調整 （考慮股息）
• 交易方式採用買入持有（buy and hold）：任何人都可以複製的交易模式，也有人稱呼為存股，不需要任何的技術指標決定買入或是賣出決策，單純的根據持有天數的長短來做比較。
• 比較時間區間： 2008/01/01～2020/09/30
• 計算過程中不考慮任何交易的手續費以及費用，單純比較績效，看誰比較會賺！

短期持有績效比較

如果你是屬於短線交易的投資人，買了之後很快就要賣掉，代表著你持有投資標的的時間很短。那在這 12 年之間，如果任意選擇其中的日期來做短線持有的買賣，在持有交易天數小於 20 天內（一個月）賺錢的機率，0050 vs 0056 誰會勝出？

根據計算，在持有交易日 20 天內的平均賺錢機率，全部都是 0056 勝出，短期持有這場比賽由 0056 拿下。

中長期持有績效比較

短線交易的勝率其實跟擲硬幣差不多，這也是為什麼我們總是要強調長期投資的重要性，因為長期持有真的很難賠錢。因此，在這部分我們將持有的時間拉長為一年，最長的時間至十二年，比較的項目則包含正報酬機率、平均報酬以及中位數報酬。在這 12 年之間，如果任意選擇其中的日期來做中長期持有，根據計算，不論是正報酬機率、平均報酬以及中位數報酬都是 0050 勝出。

0056 在正報酬機率的項目中，必須要持有 7 年左右，才能擁有將近 90% 的勝率，反之 0050 則是在持有 4 年左右就有高達 92% 的勝率；在平均報酬以及中位數報酬項目中，不論持有時間的長短， 0050 很明顯是比較有優勢的。

固定時間的投資 — 定期定額績效比較

大部分的讀者朋友會是屬於中長期的投資人，投資時間的區間短則 5 年，長則 30 年以上，例如剛從大學畢業的社會新鮮人 22 歲，到達退休 65 歲的年齡則有長達 44 年的時間，複利就是需要夠長的時間坡道，才能夠滾出財富的大雪球。而在這累積資產過程中能夠用來投入的資金來源最顯而易見的就是薪資收入了，這也造成了定期定額的來由，因為每個月才有新的資金可以運用，或許你不知道的，定期定額所帶來的好處可是比你想買在低點還來的好。

關於定期定額的方式，有人會選擇每個月投入，有的人會選擇一年一投，以下就這兩種方式來做比較。

每個月定期定額投入績效比較

橫軸代表的是每個月定期定額開始的年份，縱軸代表的是累積的資產。從這張圖表中，如果小資族朋友們每個月投入 1 萬元到投資標的中，你將發現在過去的 12 年，都是藍色的 0050 勝出。

每年定期定額投入績效比較

橫軸代表的是每年定期定額開始的年份，縱軸代表的是累積的資產。從這張圖表中，如果小資族朋友們每年投入 10 萬元到投資標的中，你將發現在過去的 12 年中，不論哪一年開始累積都是由藍色的 0050 勝出。在這邊要特別提到，如果你將資金投入在市場潰堤前（2008 年的次貸風暴），經過持續投入以及複利成長，就算是 0056 也能帶給你 216 萬的資產，更不用說 0050 可以替你帶來更多的 269 萬，想要邁向致富的目標就是要不斷的買下去。

單筆投入績效比較

如果你已是累積一些資金的投資者，正要打算開始踏入投資的世界，當你看到定期定期對決單筆投入的比較後，下定決心要投入一筆資金，究竟該選擇 0050 還是 0056 呢？

在過去的 12 年中，不管是市場的高點投入，或是市場的低點投入，長期持有累積的金額都是 0050 獲得勝利。即便你使用單筆投入的方式買在市場潰堤前（2008 年），0056 可以累積 160 萬而 0050 則可以累積 213 萬，所以別再說價格這麼高我該怎麼投入，長期投資很難賠錢，就像是在台股上萬點是否還能投資所傳達的，隨時都可以投資！然而，你也不能忘記在避免長期投資失敗的三項方法中，其中有一個就是要拓展投資時間的維度，你可能會因為在過程之中的大幅下跌而中斷了你的投資計畫，所以重點還是要持續的投資，畢竟本小利大利不大，本大利小利不小，透過累積放大本金才是要點！

退休投資績效比較

如果你已累積足夠的財富自由金額（FIRE）或是已達退休年齡的投資人，想要藉由財富自由的 4% 提領公式來度過嶄新的人生，0050 或是 0056 哪一個選擇會比較好？假設投資人在 2007 年底累積了一千萬的資產，每年預計賣出 40 萬的資產當做生活費，以下的圖表將模擬 0050 以及 0056 在過去 12 年的退休提領狀況。

在過去的 12 年中，一開始遭遇市場下跌，兩者的資產只提領了兩次淨值就只剩下四百多萬，損失高達 400 萬以上，幾乎就是砍半的跌幅，但令你意想不到的是，如果你並沒有將資產賣出在市場低迷的時刻，而是維持每年 40 萬的提領直到 2020 年，0056 將保有 705 萬，而 0050 則還有 927 萬，這可是過了 12 年，你總共領出 480 萬當做生活費的結餘。因此，在退休提領 4% 的回測中，0050 將勝出。

0050、0056 該買哪一檔？

綜上所述，如果是積極型投資人並追求長期報酬率，可以選擇 0050；但如果偏好定期領取股利，穩固個人現金流的投資人，就可以參考 0056。若要讓個人投資組合更加靈活運作，不妨思考是否可以平衡追求長期報酬、穩定收取股利分派之間的操作比重，並跟隨大環境的變化而調整。

定期定額投資0050、0056期間優惠！

看完了上面的分析，對於投資 0050 或 0056 產生興趣了？現在元大證券推出了定期定額投資的期間限定活動，只要是在 2022/06~2023/1/31 時間內達成下面的任一條件，就可以享有定期定額投資手續費優惠或手續費抵用金！（僅限透過元大證券下單喔）

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備註：本文所提及標的僅為舉例說明，不代表任何金融商品之推介或投資建議。

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