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市場
銅市場將進入一個多年供不應求的時期，再生能源和電動車市場存在的長期需求是原因之一。朝再生能源轉變的趨勢越來越顯著，吸引了許多投資者的關注。但再生能源產業面臨嚴重依賴於銅、而銅則有供應短缺的問題。
傑富瑞（Jefferies）的分析師們在近日發給客戶的報告中提出了這個問題，指出未來存在的巨大銅需求，報告還列舉了一些能夠因此受益的銅礦商。 “ 根據我們的分析，銅市場將進入一個多年供不應求的時期，可再生能源和電動車市場存在的長期需求是原因之一， ” 傑富瑞分析師克里斯托弗・拉菲米納（Christopher LaFemina）帶領的團隊在報導中寫道。
分析師們預計，未來銅價會上漲，價格上漲會 “ 導致其他替代原材料的出現 ” ，這是平衡市場所必需的。
銅需求上漲的原因
銅需求的不斷成長主要有兩個來源。首先，從煤氣發電朝風能及太陽能發電的轉變對銅構成利多，因為後者發電所需的銅比傳統發電系統要多五倍。舉例來說，海上風能發電系統每兆瓦裝機容量需要大約 15 噸銅，陸上風能和太陽能發電系統需要大約 5 噸銅，而傳統發電系統只需要大約 1 噸。
分析師們預計，到 2030 年，可再生能源產業的銅需求量將從 2020 年的 99.1 萬噸增至 190 萬噸。
銅需求的另一個來源是電動車，平均每輛車的需求量約為 83 公斤，充電點需求量為 10 公斤。拉菲米納預計， 2030 年電動車領域的銅需求將從 2020 年的 17 萬噸上升到 170 萬噸。
上漲只是時間問題
分析師們認為，在 2025 年之前，銅市場應該能夠保持供應充足，但之後會出現供不應求的情況。 “ 如果我們的預期是正確的，那麼銅價的上漲只是一個時間問題，而不是會不會上漲的問題， ” 他們說。
” 未來銅價因需求上升而上漲的幅度取決於供應不足的程度，但我們認為銅價在相當長一段時期內能至少漲至每磅 5 美元，然後需求可能會調整至足以讓市場恢復平衡的水平。我們認為很多人還沒有注意到這一點， ” 分析師們說。
哪些個股可以關注？
在受益於需求上升的銅礦股中，傑富瑞把Antofagasta （ANTO.英國）和嘉能可（Glencore, GLEN-UK）（Glencore, GLEN.英國）的評級從 “ 持有 ” 上調至 “ 買入 ” ，還重申Freeport-McMoRan （FCX和First Quantum Minerals （FM.加拿大）為首選股。其他獲得 “ 買入 ” 評級的還包括必和必拓（BHP Group, BHP）、力拓（RIO Tinto, RIO）以及淡水河谷（Vale SA, VALE3-BR ）（Vale, VALE）。
《雪球》授權轉載
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