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產業
2021 年由於疫情影響，全球陸續出現了「晶片荒」，當市場晶片的供需失衡，晶片廠也紛紛傳出漲價消息，這也再次推波助瀾了一個產業的崛起 —— 微控制器 MCU 產業。今天，就讓我們一起來探究這個應用程面極廣、卻鮮為人知神秘產業吧！
盛群（6202）公布第 3 季財報，單季營收 6.31 億元，季減 11.8％，毛利率 51.87％。不過在業外收益 2,483 萬元帶動以及所得稅利益挹注下，使第 3 季稅後淨利仍達到 3,651 萬元，季減 34.9％，創下今年以來單季低點。
法人指出目前 MCU 市況主要受到全球消費性景氣需求低迷影響，加上先前的重複下單衝擊，使得 MCU 通路端和上游端都堆積數個月以上的庫存，目前市況至少要到明年上半年才有機會觀察是否迎來曙光。
MCU 是什麼？
MCU（Microcontroller Unit），中文名為「微控制器單元」、「單晶片微電腦」。MCU 將中央處理器（CPU）、記憶體（RAM）、輸入 / 輸出介面（I/O）等等一大堆東西，全部整合在「一塊 IC」 上面。因此 MCU 才會有「微型電腦」一稱，可以負責做少量、簡單的資料運算與處理。
▲ MCU 的運作原理（資料來源：Collaborator 產經共學社）
MCU 應用
根據世界半導體貿易統計組織（ WSTS ）的分類， MCU 可以等級高低分為分為 4 位元、8 位元、16 位元與 32 位元四種。根據 MCU 應用產品的複雜度不同，各產品也適用不同等級的 MCU。以車用相關的 MCU 應用為例 —— 系統功能較簡單的構件（如：車內空調、車窗，後照鏡等），可使用成本較低的 8 位元 MCU；而要求高運算處理能力的零件（例如：煞車、安全氣囊、車身穩定控制等），則需使用 16 位元。如今隨著電子產品越趨智慧化，32 位元 MCU 已逐漸成為市場上主流規格，像是車載多媒體、駕駛資訊等較高階的電子化資訊系統，已多採用 32 位元規格。
▲ 各等級 MCU 的應用領域（資料來源：Freecale 官網，股感知識庫整理）
當然，除了上述的車用 MCU 以外，MCU 還見於非常多種終端電子產品。例如：受到 COVID 疫情所帶起來的額溫槍、自動化酒精噴灑器、自動給皂機；家電相關的氣炸鍋、電子食物秤、無線吸塵器；穿戴裝置的無限藍牙耳機、充電盒等等，產品應用層面非常之廣。至於前段所提到的車用 MCU，實是當今 MCU 應用第二大的領域 —— 不過車用 MCU 的成長率很快，未來有望成為 MCU 的主力應用產品。
MCU 廠商
全球 MCU 龍頭企業
排名 1 ：瑞薩 Renesas（日本）
瑞薩是全球 MCU 龍頭，總計 MCU 全球市佔約 31%，車用 MCU 全球市佔約 20%。其 MCU 有 7 成是自產，剩下 3 成則委外代工。瑞薩在 2021 年 7 月底也公布了 2021 H1 的財報數據，總計合併營業利益報 YoY 114.8% 至 656 億日圓，2021 前三季合併營收預估 YoY 26.2% （ 6615 億日圓）左右。公司派也預估 2021 Q3 在車用 MCU 將繼續保持強勁需求，對未來展望樂觀。
排名 2：恩智浦（NXP）（荷蘭）
荷蘭恩智浦的前身是飛利浦半導體，目前 NXP 是全球 MCU 產業的第二把交椅，產業市佔率約 28%，緊追在 Renesas 之後。根據 NXP 2020 年的財報數據顯示，全年營收佔比有 44% 來自於車用、工業 / 物聯網佔 21%、通訊應用佔 20%，為企業 3 大主要營收來源。
排名 3：微芯（Microchip）（美國）
Microchip 是一家美國 MCU、RAM 與類比半導體的製造商，目前在 MCU 市佔率全球第三。而 MCU 產品線也是其最主要的營收來源，2020 年營收有 54% 來自於 MCU。
其他大廠
英飛凌（Infineon）（德國）、德州儀器（TI）（美國）、意法半導體（STM）（瑞士）。以上六家廠商共佔了全球超過 9 成的 MCU 產能。
MCU 概念股（台灣）
新唐（ 4919-TW ）
新唐在 2020 年 9 月份完成收購日本 Panasonic 半導體事業一案，整併的縱效也在 2021 年產品報價上漲之際逐漸浮現。整併之後，新唐在車用 / 工業產品比重從原本的 24% ，一舉拉升至至 39%，企業重點佈局此兩類產品的意圖明顯。法人更預估在今年底，這個比重有可能超過 40%，新唐也是目前台灣 MCU 概念股中最具話題性的標的之一。
盛群（ 6202-TW ）
盛群過去一直是台灣國內 MCU 產業的龍頭，盛群在 2020 年也打進韓國現代（Hyundai ）車廠的供應鏈，其 MCU 產品已成功應用於 Hyundai 車款內的的音效模組。
其他值得注意的台灣 MCU 概念股（資料來源：豹投資）
- 上市：松翰（ 5471-TW ）、義隆（ 2458-TW）、凌陽（ 2401-TW ）、偉詮電（ 2436-TW ）、迅杰（ 6243-TW ）、凌通（ 4952-TW ）
- 上櫃：金麗科（ 3228-TW ）、九齊（ 6494-TW ）、紘康（ 6457-TW ）、通泰（ 5487-TW ）、太欣（ 5302-TW ）、應廣（ 6716-TW ）、類比科（ 3438-TW ）
MCU 市場現況
MCU 降價！價格回落至疫情前水準
儘管中國封控陸續解除，但全球通膨未見降溫，市場終端品牌紛紛向供應鏈砍單，砍單、降價潮加速蔓延，從原本以消費相關 IC 為主如驅動 IC、CIS 等，開始擴散到 MCU、MOSFET 等晶片，廠商開始面臨庫存調整壓力。
許多 MCU 業者表示公司針對價格去年向客戶調漲 1-2 次，但隨著大環境變化，包括客戶、通路商等各自庫存水位皆高，較正常水準高出 1 倍，影響下半年出貨，銷售單價也較上半年下滑，客戶端普遍期待 MCU 有降價空間，因此放緩拉貨速度。因此在終端需求降溫下，市況反轉速度快，公司也將價格調回疫情前水準，維繫雙方長期合作關係，也維持基本出貨動能。
展望下半年，由於價格已經開始逐步調降，但晶圓成本仍維持高檔，形成「價格疫情前、成本疫情後」，全年營收、獲利可能都將低於去年。
近 5 年受惠高階電子產品崛起，MCU 需求爆發式成長
2020 年的銷售衰退，若把時間拉長，撇除突發性事件（ 例如： COVID）來看這個市場，可以發現根據 IC Insights 的調查，自 2015 至 2020 年，全球 MCU 產量在 5 年內從 220.58 億顆，飆速成長到 360.65 億顆，還是有著 163.5% 的驚人成長幅度；同期產值也從 159.45 億美元，跳升到 206.92 億美元，到 2022 年，整體 MCU 產業成長速度也還是不減反增（215億美元），CAGR 上看 3.5%。
細究這次產業的轉變，主要可以歸因於需求面的大爆發 —— 從車用電子、物聯網技術到智能家電的逐漸成熟，MCU 的終端需求也得到解放。MCU 本來就有「體積小」的產品優勢，因此適合被應用於 IoT、智能電子產品上；再加上 2021 年開始被炒得火熱的車用電子，隨著電動車的日漸普及，一部汽車所需要用到的 MCU 數量也越來越多。這些種種因素都是近期 MCU 產業之所以如此火熱的原因。
MCU 未來展望
版圖劇變，中國 MCU 勢力崛起不容小覷
中國近年來發展 MCU 技術的進展飛快，多家重點廠商（例如：比亞迪半導體、捷發科技、中穎電子、東軟載波等）也成為全球 MCU 產業所關注的幾位超新星。市場預計 2025 年中國 MCU 的國產比重將從現在的 6% 左右，急遽拉升至 23%，這樣的轉變將對於目前產能高度集中的 MCU 產業（全球 MCU 產量近 90% 集中於前六名大廠）帶來衝擊。目前市場幾家龍頭廠商 ——恩智浦（NXP）、瑞薩（Renesas）、英飛凌（Infineon）、德州儀器（TI）、微芯（Microchip）及意法半導體（STM）等 —— 有可能失去部分市占與市場的話語權。
產品應用層面廣上加廣，「毛利率」成為競爭力關鍵
MCU 的終端應用本來就很廣泛了，現在隨著科技技術發展更加成熟，許多電子產品需要應用到的 MCU 數目 / 規格要求都更加提升。在下游需求處於穩健緩慢擴張時期，如何吃下這塊越來越大的市場大餅 —— 擴張生產規模，著重開發特定應用領域與技術 —— 是各家廠商首要目標。
像是 2021 受到疫情影響，全球出現晶片荒，各家晶圓廠都紛紛漲價之際，如何提升自身議價能力 / 成本轉嫁能力將成為 MCU 廠商短期的關鍵因子。若能有效將提高的成本轉嫁給下游，才能進一步提高產品毛利率，保持企業競爭力。
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