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投資
由元大證券發行的元大 ESG 高股息 N （股票代號：020029）於 110／11／1 掛牌上市，主打最夯的 ESG 議題，同時還結合國人最愛的高股息題材，不過讀者須要注意的是，020029 屬於 ETN 商品，與大家所熟知的 ETF 還是有點不同喔。本文將介紹 020029 的詳細商品資訊、追蹤指數、成分股，文末也會與 00850 進行比較分析。
020029 是什麼？
一開始，先讓我們來看看 020029 元大 ESG 高股息 N 到底是怎樣的商品吧，也先提醒讀者一下，020029 雖然和 ETF 一樣被動追蹤指數，但卻是隸屬於指數投資證券（ Exchange Traded Note，ETN），商品特性與交易情形和 ETF 還是有一些差異處，這邊也快速帶大家回顧 ETN 與 ETF 的差異。
| ETN 小教室 |
ETN（Exchange Traded Note，指數投資證券）：可以想成是結合了 ETF 與債券特性的金融商品，持有 ETN 至到期時，發行商須支付投資人持有期間內與所追蹤的指數完全相同的報酬，以下筆者簡單列舉 ETN 與 ETF 的主要差異處：
💡 想更了解 ETN 商品的讀者，可參考以下文章： |
讓我們拉回本文正題，瞭解 020029 元大 ESG 高股息 N 屬於 ETN 商品之後，我們就來直接看看商品詳細資訊有哪些，整理如下表：
| 元大 ESG 高股息 N 小檔案 | |
| 指數投資證券名稱 | 元大特選 ESG 高股息報酬指數指數投資證券 |
| 證券簡稱 | 元大 ESG 高股息 N |
| 證券代號 | 020029 |
| 上市日 | 2021／11／1 |
| 到期日 | 2031／10／31，總共 10 年期 (如適逢非營業日則順延至次一營業日) |
| 成分股檔數 | 20 檔 |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 初始發行張數 | 100 萬張 |
| 初始發行總額 | 新台幣 50 億元 |
| 發行價格 | 新台幣 5 元 （最低投資門檻新台幣 5,000 元及其倍數） |
| 投資費用 | 手續費率：0.7%／年 |
| 收益分配 | 不發放配息，但會自動將股利再投資 |
| 相關檔案 | 公開說明書 |
| 資料來源：元大證券，股感知識庫整理 | |
020029 追蹤指數
這裡，我們一起來認識 020029 所追蹤的指數，瞭解追蹤指數就可以掌握商品的未來走勢，同時也能熟知成分股的編制原則，在投資 ETN 時也是相當重要的功課。
| 020029 元大 ESG 高股息 N 追蹤指數介紹 | |
| 追蹤指數 | 臺灣指數公司特選 ESG 高股息報酬指數 （簡稱：特選 ESG 高股息報酬指數） |
| 指數成分股 | 證交所上市普通股股票 |
| 指數編製公司 | 臺灣指數公司 |
| 成分股檔數 | 20 檔 |
| 指數成分股權重計算 | 自由流通市值加權 |
| 成分股權重限制 | 個別成分股權重不得超過 20% |
| 指數成分股 新增／刪除時間 |
每年 1 次成分股定期審核：每年 6 月的第七個交易日為審核基準日，審核資料截至前一個月最後一個交易日。成分股定期審核結果，將於審核基準日間隔五個交易日後生效。 |
| 資料來源：元大證券，股感知識庫整理 | |
020029 成分股
看完指數介紹後，接著來到大家投資 ETN 最關注的成分股部分，以下將介紹 020029 元大 ESG 高股息 N 的成分股篩選流程，其中包含四大步驟：自由流通量係數、流動性檢驗、指標篩選以及排序挑選；同時，也會詳細列出 020029 的完整持股清單，供讀者參考。
| 020029 元大 ESG 高股息 N 成分股篩選規則 | |
| 第一步驟：自由流通量係數（註 1） | 自由流通量係數若低於 10%，則不納入成分股採樣 |
| 第二步驟：流動性檢驗 | （i）最近 12 個月成交金額總額由大到小排序，前 20% 無條件通過流動性檢驗，並刪除最後 20% 的股票 （ii）滿足以下任一條件：近 3 個月月平均成交量達 10,000 交易單位／近 3 個月月平均週轉率達 6%（週轉率＝成交量/發行股數） |
| 第三步驟：指標參考 | 永續指標：納入「企業社會責任表現分數（註 2）」前 20% 者，既有指數成分股為前 30% 亦可被納入，且非屬高耗能、高汙染產業者（註 3） |
| 盈餘指標：納入近三年度稅後純益皆為正數者 | |
| 殖利率篩選：納入近三年平均殖利率前 80% 者 | |
| 第四步驟：排序挑選 | 排序方式一：排除第一上市公司以及指數授權客戶（元大證券股份有限公司）因法規限制等不可買賣的股票 |
| 排序方式二：依近三年平均殖利率與近四季現金股利總額遞減排序，選取排名前 20 名之股票 | |
| 排序方式三：若未滿 20 檔，則將盈餘指標放寬為「納入近三年度中，有二個年度稅後純益為正數者」；如仍未滿足 20 檔，再放寬為「納入近三年度中， 有一個年度稅後純益為正數者」。若仍尚未滿足，則指數公司將與發行人討論編製規則之調整 | |
| 資料來源：020029 公開說明書，股感知識庫整理 | |
註 1：有關詳細的公式計算規則，請參閱「臺灣指數公司自由流通量係數編制規則」
註 2：企業社會責任表現分數，主要由中華民國企業永續發展協會參考國際永續相關準則或指引，評鑑臺灣上市公司企業社會責任表現之模型，呼應本土市場特色，產製評鑑結果，而該模型之原始評鑑分數滿分為 100 分，再依此基準算得「企業社會責任表現分數」。
註 3：臺灣證券交易所依「臺灣證券交易所股份有限公司上市公司產業類別劃分暨調整要點」將鋼鐵工業、塑膠工業、化學工業、油電燃氣業、水泥工業、造紙工業、橡膠工業者等劃分為高耗能或高汙染產業。
020029 成分股
依照指數編制規則，020029 主要由 20 檔成分股所組成，且須通過上述提到的四大步驟，才能被納入進來。目前，投資人可於元大證券官網查詢最新成分股資訊，但想偷懶也沒關係，筆者在下方均整理好最新的 020029 元大ESG高股息N 成分股清單，後續也會替讀者持續關注、更新，目前 020029 前五大持股分別為：台積電（2330-TW）、聯發科（2454-TW）、聯電（2303-TW）、富邦金（2881-TW）以及中信金（2891-TW）。
| 020029 元大 ESG 高股息 N 成分股清單 | ||
| 成分股代號 | 公司名稱 | 權重（%） |
| 2303 | 聯電 | 17.60 |
| 2454 | 聯發科 | 16.64 |
| 2891 | 中信金 | 16.08 |
| 2886 | 兆豐金 | 14.55 |
| 4904 | 遠傳 | 6.70 |
| 3034 | 聯詠 | 5.26 |
| 2324 | 仁寶 | 3.73 |
| 3231 | 緯創 | 3.07 |
| 2356 | 英業達 | 2.96 |
| 3702 | 大聯大 | 2.94 |
| 2353 | 宏碁 | 2.66 |
| 2385 | 群光 | 2.15 |
| 6176 | 瑞儀 | 1.88 |
| 2458 | 義隆 | 0.94 |
| 8150 | 南茂 | 0.80 |
| 3005 | 神基 | 0.70 |
| 6202 | 盛群 | 0.56 |
| 2480 | 敦陽科 | 0.32 |
| 5471 | 松翰 | 0.29 |
| 8021 | 尖點 | 0.14 |
| 資料來源：元大證券、資料時間：2022/11/30，股感知識庫整理 | ||
020029 vs 00850
看到這裡，你是否有發現 020029 跟一檔 ETF 非常相像，都有納入 ESG 概念並主打高股息題材，沒錯！就是元大臺灣 ESG 永續 ETF（00850），這兩檔商品最大差異除了分別為 ETN 與 ETF 之外到底還有哪些，投資人又該怎麼選，以下統整表格讓你方便比較。
| 020029、00850 比較 | ||
| 020029 | 00850 | |
| 投資商品類型 | 指數投資證券，ETN | 指數股票型基金，ETF |
| 發行方 | 證券商 | 投信業者 |
| 上市日期 | 2021／11／01 | 2019／08／23 |
| 到期日期 | 2031／10／31，共發行 10 年期 | 無 |
| 追蹤指數 | 特選 ESG 高股息報酬指數 | 富時臺灣永續指數 |
| 相關費用 | 0.7%／年 |
|
| 是否配息 | 不發放配息，但會自動將股利再投資 | 年配息，2020 年每股配 0.9 元、年化殖利率 3.19%，相關配息紀錄可至元大投信官網查詢 |
| 成分股數量 | 20 檔 | 非固定檔數，截至 110 年 11 月共 78 檔 |
| 是否有追蹤誤差 | 無，100% 被動追蹤指數 | 有，截至 110 年 11 月的累積追蹤差距為 2.95%，相關追蹤差距資料可至元大投信官網-ETF 追蹤差距查詢 |
| 是否開放當沖、信用、借券與零股等交易 | 無 | 有 |
| 是否可定期定額 | 無 | 可以 |
| 是否會被強制（或提前）贖回 | 提前贖回：上市超過一年，且投資人持有單位數連續 20 個交易日均小於申報生效單位數之 10% 強制贖回：若盤後公布之指標價值相較於發行價已下跌 80%，即指標價值＜發行價 x 0.2（5元 x 0.2＝1元） |
不會 |
| 是否有信用風險 | 有 | 無 |
| 投資前是否須簽署「風險預告書」 | 要，根據證交所規定，投資人須簽署風險預告書才能開始買賣 | 無 |
| 資料來源：元大證券、元大投信，股感知識庫整理 |
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成分股比較
看完 020029 與 00850 的基本比較之後，接著來比較各自的前十大成分股，由下表可知，020029 持股較00850 來得集中，但因設有個股上限 20%，所以台積電成分股含量相較 00850 來得低；相反的，觀察 00850 可以很清楚的看到，除了台積電以外的其他成分股比重較小且分散，而台積電將大幅影響基金的整體走勢。
| 020029、00850 前十大成分股清單 | |||||
| 股票代號 | 公司名稱 | 權重（%） | 股票代號 | 公司名稱 | 權重（%） |
| 2303 | 聯電 | 17.60 | 2330 | 台積電 | 27.48 |
| 2454 | 聯發科 | 16.64 | 2317 | 鴻海 | 6.27 |
| 2891 | 中信金 | 16.08 | 2454 | 聯發科 | 4.5 |
| 2886 | 兆豐金 | 14.55 | 2308 | 台達電 | 2.85 |
| 4904 | 遠傳 | 6.70 | 2303 | 聯電 | 2.35 |
| 3034 | 聯詠 | 5.26 | 2412 | 中華電 | 2.17 |
| 2324 | 仁寶 | 3.73 | 1303 | 南亞 | 1.98 |
| 3231 | 緯創 | 3.07 | 2881 | 富邦金 | 1.93 |
| 2356 | 英業達 | 2.96 | 2891 | 中信金 | 1.9 |
| 3702 | 大聯大 | 2.94 | 2886 | 兆豐金 | 1.71 |
| 資料來源：元大證券、元大投信，股感知識庫整理 | |||||
020029 與 00850 怎麼選？
最後，這兩檔都強調 ESG 以及高股息題材的被動投資商品，投資人到底該怎麼選呢？筆者簡單整理下表供讀者參考，但不論是 020029 或是 00850，依自身的投資需求挑選合適商品才是投資路上的不敗王道喔！
| 適合 020029 投資人 | 適合 00850 投資人 |
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