00900 富邦特選高股息30 ETF｜成分股？配息？優缺點？

國內 ETF 市場新生軍不斷，相當受國人歡迎的高股息題材又迎來新一檔高股息 ETF，由富邦投信所發行的 00900 富邦特選高股息 30 ETF ，於 110／12／22 掛牌上市， 00900 是首檔主打納入「最貼近市場真實除息」的成份股，其中一大亮點便是「高達 10% 的配息率」。本文將帶領讀者一同開箱號稱「鎖定真正高股息」的 00900 富邦特選高股息 ETF，並介紹 00900 成分股、配息與優缺點 ，以及在超高殖利率的背後，投資人又該注意什麼眉角。

00900 富邦特選高股息 30 ETF 介紹

00900 富邦特選高股息全名為富邦特選台灣高股息 30 ETF 證券投資信託基金，該檔基金為富邦投信新推出的ETF，追蹤指數為臺灣指數公司所編製的「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息 30 指數」，持股內容以市值（台股前 200 大）、、股息殖利率等作為篩選，最後精選 30 檔成分股作為持股內容，以下我們也為讀者簡單整理 00900 ETF 的小檔案以供參考。

00900 追蹤指數

這邊開始就是需要大家專心的地方。00900 能夠達到如投信宣傳所說「9.99% 的平均殖利率」，最主要的重點就在於追蹤指數以及成分股篩選規則。以下我們先檢視追蹤指數的基本介紹：

00900 追蹤指數名稱

• 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃高股息30指數（TIP Customized Taiwan High Dividend 30 Index）

00900 指數成分股母體

• 台灣上市、上櫃之普通股股票

00900 指數編製公司

• 台灣指數公司

00900 指數編制方法

• 依股利率加權，再以自由流通市值調整權重

00900 成分股檔數

• 30 檔

00900 成分股權重

• 個別成分股權重上限為 5 %、下限為 1 %

00900 指數成分股定期調整時間

• 每年進行 3 次成分股審核，分別是 4、7、12 月的第七個交易日為審核基準日，其審核資料截至審核月前一個月的最後一個交易日。成分股定期審核結果，將於審核基準日後間隔五個交易日後，分三個交易日生效。

00900 成分股篩選規則

接續來到了本文最重中之重的地方——成分股篩選流程，到底 00900 是如何透過成分股的替換，創造最貼近市場真實狀況的高股息。

這邊梳理一下 00900 的成分股篩選流程，主要透過四大步驟：選定採樣範圍、流動性檢驗、財務指標篩選以及確認入選成分股，詳細內容整理如下表格：

00900 成分股

瞭解上述的成分股篩選流程之後，可以知道 00900 每年度都會歷經三次的成分股調整，且讀者須注意的是，在 00900 成分股的調整過程中，指數編制規則並沒有規範每次調整的比例上限，用白話來講，就是有很大的機率替換逾半的成分股（補充說明：實際觀察成分股調整，其幅度大約落在 7 成或以上）。

00900 由 30 檔成分股所組成，以下幫大家整理前十大成分股：

00900 成分股調整時間

有關上述的第四步驟「確認入選成分股」，底下列出各調整月份的詳細內容，而這邊也先快速提醒讀者可以留意的地方——不同的成分股調整時間，其選股邏輯以及計算方式也會有差異，以確保每次的成分股調整，都能納入即將配發股息的公司並剔除已發放的公司（筆者：可想而知，在定期審核時成分股都會被大幅調整）。

4 月成分股調整

00900 每年 4 月調整投資組合核心依「宣告股利」或「最新財報選股」

7 月成分股調整

00900 每年 7 月調整投資組合核心以「實際殖利率為準」並「掌握除權息旺季」

12 月成分股調整

00900 每年 12 月調整投資組合核心以「最新季報計算殖利率」＆「捕捉旺季後配息」

00900 成分股產業別

根據 00900 最新持股，其中可以明顯看到，電子類產業比重還是較高，顯見透過 00900 的選股機制，目前仍聚焦在殖利率偏高的電子類股。但還是要再提醒大家，因 00900 成分股變動的幅度很大，故產業比重也可能出現大幅度的調整。

00900 配息

既然 00900 富邦特選高股息30 身為高股息 ETF，不管是 00900 配息月份或是一年配息幾次都是大家關注的資訊，下面幫大家整理 00900 富邦特選高股息 30 的配息資料：

00900 從 2024 年 11 月開始由季配息調整成月配息，由就是說未來每個月 00900 的投資人都會收到配息喔！

00900 費用

由於 00900 成分股的調整相當頻繁，且預期會替換大量成分股，故內扣費用就會是讀者需要注意的地方。以下筆者也幫大家整理出兩大費用：股票交易費用、ETF 內扣費用。

不過仍要再次提醒，ETF 內扣費用不僅包含經理費、保管費，還有投信公司買賣成分股的交易直接成本，以及指數授權費、上市年費等，通常都需要待 ETF 上市屆滿一年後，才能知道該檔 ETF 的完整內扣費用，根據投信投顧公會公布的資料，00900 2022 年的總費用率為 1.37%，以 ETF 來說算是不低的內扣費用。

00900 特色分析

看完上面比較嚴肅的分析後，我們這邊可以輕鬆來觀察 00900 富邦特選高股息 30 ETF 的特色到底是什麼，為什麼值得投資人將目光從現有的高股息 ETF 移開。首先，下圖對比了 00900 與其他高股息 ETF 的指數特色（例如：0056 主要預估未來股利、00878 主要根據歷史表現估算）。

▲特選臺灣高股息 30 指數 VS 現有高股息台股相關指數
資料來源：富邦信託

此外，如果讀者有仔細檢視 00900 的成分股篩選機制，其實會擔心是否「賺了配息、賠了價差」，若根據富邦投信所提供的回測數據，可以發現含息報酬率的表現上優於大盤指數，如下圖。

▲含息總報酬績效表現比較
資料來源：富邦信託、資料日期：2010／12／31～2021／9／30

筆者認為，指數的歷史回測表現並不能保證未來的 ETF 績效成績，亦即這邊的「沒有納入內扣費用的指數回測」與「納入內扣費用成本的 ETF 商品」在績效表現上一定會有落差，故上圖相關數據僅能作為參考使用。而能真正左右 00900 的績效成績，仍須回歸到實際內扣費用的多寡，以及在頻繁替換成分股的情況下，是否還能順利完成填息，都是投資人進場前須瞭解清楚之處。

最後，富邦投信也有製作介紹影片，讀者可以多加參考：

00900 優缺點

看到這裡，大家有沒有更瞭解 00900 這檔高股息 ETF 了呢？以下筆者統整富邦特選高股息的優缺點，讓大家快速檢視是否符合自身的投資需求：

00900 優點

• 國內首檔將「除息因子」納入指數編制規則中，緊貼公司真實的配息情形。
• 特殊的成分股篩選機制，透過年度的三次成分股定期審核，納入尚未配息或即將配息的個股，並剔除已發放現金股利者。
• 00900 採取「月配息」，相較於年配息或是季配息，能夠壓低單次股利領取金額，對小資族來說較能避免因領取股利而被課徵二代健保補充保費。
• 根據投信業者提供資料，00900 雖然為高股息 ETF 並同時擁有較頻繁的成分股調整機制，不過就歷年含息報酬率的回測表現仍優於大盤。（筆者：歷史績效表現並不保證 ETF 在上市後也能繳出相同成績）

00900 缺點

• 內扣費用可能過高，因 00900 會頻繁地調整投資組合，在調整過程中就需要支付更多的交易費用，進而墊高本檔 ETF 的總費用。 
• 可能發生「賺了配息、陪了價差」。根據指數編制規則，已發放股利的成分股，就會於下次的成分股調整中被剔除，也因此，00900 是否能順利完成填息，是投資人必須關注的重點。

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