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投資
這篇是我從過往閱讀的股市書籍、以及這三年的股市經驗，所得到的心得，如果是已經在股海一陣子的你，說不定很有感觸；如果是股市新人，希望可以藉由這一篇讓你獲得較為正確的觀念，說不定也可以讓你不會走了彎路。
從巴菲特的書、財報剖析、到三大法人介紹、如何抓飆股⋯不同類型的書大概都有摸過一輪了。也的確，結合書中的內容和自己的經驗，現在自己的想法也跟當初進股票的我不太一樣，我想打這一篇文章，闡述目前自己對於「股市」的想法，如果你是股市初心者，看到這篇文章，可以讓你產生不一樣的見解，那就更棒了。
1. 把股市看作是一種賭博
我現在抱持這樣看股市：買股票是種賭博，股市是個賭場。雖然以投資的角度來看，你可能不會認同這樣的說法，但我覺得用這樣的心態去看會有個好處─謹慎對待每次交易。
從短線講起好了，如果單純看技術線型去預測漲跌，這絕對不可靠；如果我們放以長時間投資來看，你可能也無法完全確定 3 年後產業真的如你所想的那麼好，畢竟，沒有人知道未來會發生什麼事。
因此，進入股市，我覺得要隨時保持機率論的觀點：沒有「一定會漲」或「一定會跌」的情形，對任何事件都要抱持著會發生例外的準備。因此，在買股票時，心態應該是這樣：我覺得這支股票「有比較高的機率」會漲。抱持著一些不確定的心態，更能提升自己的風險意識，而不會因為一時的志得意滿，造成無法彌補的損失。
也因為我們把股市看做是一種賭博，我們就會嚴謹的對待我們每一次買賣，擬定交易計畫、風險分散就會變成很重要的事情。如果你遇到一個資深的股民，他也很可能會跟你說：敬畏且尊重市場。
2. 投資與投機並無貴賤之分
你多少聽到別人說：做股票要「投資」，不要「投機」。為什麼？因為我們身邊總可以聽到一些例子是「XXX因為玩期貨或選擇權，結果一下就負債」，在這樣的情形下，我們不免會對想短期致富的「投機」行為冠上不務實、不可靠的負面標籤。
但如果說，「投機」真正的意思是：「我熟悉財經商品的特性，並在一個事件發生時，我找到了一些價格過低的商品，我確定有高機率這個價格會回升，而這中間就有價差可以套利」，從這句話來看，你會不會覺得，投機本身其實也要懂很多財經知識與投資經驗，才能很確保這個商品的價格是低的，中間的價差是可以賺的到的？
因此，「投機」這個詞被掛負面標籤是被冤枉的。因為人們不是因為「投機」而大賠，而是人們「不具有足夠的財經知識」以及「沒有紀律的買賣」，才會大賠。
反過來，「投資」這個詞，會有比較好的形象是因為長期來看，你看到穩定的公司，持續的放入股票而藉由領取股息的方式，的確會有比較好的結果。而你在這過程中，你會去需要了解總體經濟、產業前景、公司財報等，並且你也了解投資也是一種賭博，所以你會定期檢視產業狀況與調整你的持股比例，以達到獲利最大化、風險最小化的投資組合。
所以，就上述說明，會發現「投資」這件事是要花一些功夫去了解的。「投資」跟「投機」一樣，你需要增加財經知識以及增加交易經驗，他們兩者只是差在「交易策略的不同」，而沒有所謂高低貴賤之分，也沒有「投資比較難，投機比較簡單」的道理存在。
3. 找到自己的好球帶
巴菲特有一句名言：「你不用每一顆好球都揮棒，只要找到最甜的球揮棒即可」，意思是說，你要找到你最有把握、最舒服的投資方式，而且只做你看得懂的東西就可以了，不需要什麼股票都想做。
什麼叫做不擅長、不舒服、看不懂的方式？就是「你藉由現有的股市資料，藉由你的知識與經驗，你無法判斷你的個股未來往上走還是往下走的機率比較高」，這個時候你持有這種股票，也只是增加自己的焦慮感，那這通常也是比較建議出別碰了。
那要怎麼找出自己的「好球帶」？首先先確定自己做股票的策略（ 例：要投資還是投機？），並藉由網路或書上找到你有興趣的方法去做嘗試。如果有不錯的成果，那之後如果又有同樣情形的個股出現，那就是你可以揮棒的「好球帶」，因為你可以比較了解未來這支股票會怎麼走。
4. 嚴守交易紀律但保持彈性
交易紀律是指：我們在每次的買進賣出，應該都要遵循我們已經設定好的策略，如果目前的股市狀況不符合我們設定策略，則我們不應該進行交易。
但是，股市情形千變萬化，有時我們的策略可會有一段時間不符合股市狀況，那我們就要適度更改目前策略，而不是死守著原本策略。舉例而言，我們買進一支股票，預計賺 10 %後停利，但不幸遇到股市黑天鵝造成股市暴跌，在這樣的氣氛下，我們不應該繼續等賺 10 %後才停利。我們可以下修到賺 5 %後就離場，讓自己保持彈性。
保持彈性不代表不遵守紀律
「保持彈性」是指「當股市遇到大事件造成現況改變，我們也應該要立即更改策略」。但如果股市現狀未改變，則我們應該要繼續維持我們的紀律，不要隨意更改。
5. 保持簡單的投資
以技術面觀點，會有很多的指標來協助我們判定目前要買進還是賣出，但是太多的指標參雜在一起，你就會發現有的指標叫你賣出、有的指標卻叫你買進，反而讓你變得錯亂。
怎樣叫做保持簡單呢？你可以打開股市 APP，看你的副圖技術指標有幾個？以前的我可能有6~8個副圖，現在只有 K 線、成交量、大戶持股比！連均線指標都不太看，可以說是簡單到一個不行的圖。
你可能不認同只用這麼簡單方法判斷漲跌，因為你確實用較多的資訊提高了你的勝率，那我覺得也很好，因為你找到屬於你的方法了。
那為什麼我會選用簡單的方法，這要從我的股市接觸歷程說起，下面是我接觸股市之後不同時間點的歷程，如果你也是在股市一些時間了，可能也有些感觸：
- 股市的漲跌衡量方法都去接觸，想藉由多重資訊提高自己的勝率
- 接觸了大量股市書，研讀個股花了大量的時間，但獲利成效跟投入時間不成正比
- 逐漸發現股市漲跌隨時都有例外發生，取得大量資訊並不保證績效就更好
- 刪去許多判斷方法，只用少數方法判斷漲跌方向即可
如果你看過「亞當理論」或者是 JG 的「反市場」，他們也是提出了一樣的論點。他們觀察到，那些會賺錢的股市老手，並沒有用太艱深複雜的資訊與理論，而「保持簡單」正是他們的致勝關鍵之一。對我來說，保持簡單的判斷有一些優點：
- 不用花大量時間在股市研究
- 減少焦慮感，維持心理平衡看待股市
- 減少不同資訊間互相衝突，影響自己的判斷，徒增自己困擾
- 過多資訊會將注意力分散，會漏看一些關鍵資訊
6. 耐心的等待機會
當我們找到了「好球帶」，我們應該要耐心等候球進我們的「好球帶」後再揮棒。雖然等的過程中，會遇到其他幾支大漲的股票很吸引你，讓你很想入場。但是，因為那些股票沒有經過你的「好球帶」，表示那些股票的線型或產業並不是你熟悉的領域，就算買進，可能也不一定抱得舒服。
從技術面來比喻，我們可以用「等公車」來比喻做股票，我們的獲利策略好比是設定了公車路線，個股線型就像是公車，我們只搭上會經過我們設定好路線的公車，當公車偏離了我們的公車路線，我們就要下車。
如果來不及上車呢？那就再等下一班公車進來，而不必在意沒有搭上公車。而且，等待的過程，也讓我們可以暫時離開股票，讓心情適度放鬆也是做股票很重要的一環。
7. 了解人類心理
我們人類的大腦隨著祖先趨吉避凶以及簡化一些大腦的運算，會有一些大腦機制存在，但也因為這些機制，造就我們在股市中會造成一些認知偏差，像是：
- 定錨效應：當一支股票穩定在 100 元上下徘徊時，當股價掉到 80 元，人們會覺得他很便宜而買進，即是因為大腦判定 100 元是正常價格。
- 追高殺低：當看到一支一直往上漲的股票，大腦會給你「他會繼續往上漲」的認知，造成你想買進追高，反之殺低也是一樣的原理。
- 損失避趨：人們遭遇損失的痛苦會大於所獲得的快樂，因此當股票被套牢時，你會不想面對痛苦的感覺而捨不得賣，選擇寧願賭一把看股價會不會再回來。
在這篇我提出了我目前的心得，這些心得是我這三年的核心收穫，是我覺得很重要的，也希望看完的你能對股市心法能更了解！
《Leon Kuo》授權轉載
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