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產業
晶圓代工龍頭－台積電（2330）4/20 召開 Q1 法說會 ，同時間說明 2023 年 Q1 財報 ，公司報告人為魏哲家（執行長）。台積電（2330）：「第二季財測皆下修，不過下半年市況會比上半年好，3奈米家族在Q3貢獻營收，相信今年谷底在Q2，高雄廠則可能改為 3奈米 以下先進製程 。」台積電（2330） Q1 財報表現如何？台積電（2330） Q1 財報有哪些重要的營運數據？台積電（2330） Q1 財報公布後，前景還看好嗎？台積電（2330）可以投資嗎？
台積電法說會（2330）財報
台積電（2330）Q1 財報
台積電在 Q4 法說會對 2023 Q1 財測，預估 2023Q1 毛利率約介於 53.5%～55.5% 之間（預期 30.7，實際 30.42 匯率來計算），Q1 毛利率為 56.3 %，高於財測高標；預估 2023Q1 營利率約介於 41.5%～43.5% 之間，Q1 營利率為 45.5 %，高於財測高標。
- 台積電（2330）累積合併營收 5,083.3 億元，年增 +3.6%（YoY）
因匯率差於財測，營收換算成新台幣則略低於財測低標。 - 台積電（2330）毛利率 56.3%，年增 +0.7 個百分點（YoY）
較上季降低，主因為產能利用率降低及新台幣升值。高於財測是因受惠控管成本開支，抵銷部分產能利用率下降影響。 - 台積電（2330）營利率 45.5% ，年減 -0.1 個百分點（YoY）
- 台積電（2330）稅後淨利 2,069 億元，年增 +2.1%（YoY）
- 台積電（2330）每股盈餘（EPS）7.98 元，年增 +0.16元（YoY）
優市場預期。
台積電（2330）2022年度 財報
- 台積電（2330）累積合併營收 22,639 億元，年增 +43%（YoY）
- 台積電（2330）營業毛利 13,484 億元，年增 +65%（YoY）
- 台積電（2330）毛利率 59.6%，年增 +8 個百分點（YoY）
- 台積電（2330）營業利益 11,213 億元，年增 +73%（YoY）
- 台積電（2330）營利率 49.5% ，年增 +8.6 個百分點（YoY）
- 台積電（2330）稅後淨利 10,165 億元，年增 +70%（YoY）
- 台積電（2330）稅後淨利率 44.9% ，年增 +7.3 個百分點（YoY）
- 台積電（2330）每股盈餘（EPS）39.2 元，年增 +16.19 元（YoY）
台積電法說會（2330）產品營收貢獻
台積電（2330）從事 IC 設計、製造及銷售積體電路、晶圓半導體，台積電產品主要領域包含：
- HPC 高效能運算（44%）
- 智慧型手機（34%）季減 -27%衰退最多，與大立光法說會談到高階手機銷售不佳，不謀而合！
- 物聯網（9%）
- 消費性電子（2%）
- 車用電子（7%）季增 +5%，動能強勁！
- 其他類（4%）
主要晶圓尺寸占比（7 奈米以下為先進製程）：
- 5 奈米：（31%）
- 7 奈米：（20%），上季為 22%，與去年同期相比皆下滑
- 16 奈米：（13%）
- 28 奈米：（12%）
台積電法說會（2330）營運展望
台積電（2330）表示由於終端市場對智慧型手機與 PC 需求持續疲弱，預期 7 / 6 奈米 產能利用率將緩步回溫，第二季確實受到客戶進一步去化庫存影響營運，但下半年在客戶推出新品驅動下，有望營收將較上半年強勁成長。
台積電法說會（2330）財報展望
台積電（2330）預估 Q2 營收 152~160 億美元，季減 -6.7%，表示衰退的主因是受到客戶調整庫存以及產能利用率持續下降。毛利率為 52 ~ 54%（匯率預計為 30.4 新台幣/美元），因產能利用率降低、3奈米 ramp up、海外擴廠支出、通貨膨脹、電力成本上升，並且 Q2 電價將上漲 17%，影響毛利率 1.6%；營業利益率則為 39.5 ~ 41.5%。
- Q2 營收財測目標：下修至 152 ~ 160 億美元區間。
- Q2 毛利率財測目標：下修至 52 ~ 54% 區間。
- Q2 營利率財測目標：下修至 39.5 ~ 41.5 區間。
台積電（2330） 長期財測展望
台積電（2330）目前受到眾多因素影響，但表示未來幾年營收年均複合成長率 （CAGR）維持+15~20%，毛利率維持 53% 以上。
台積電（2330） 2023 年資本支出預算規劃
台積電（2330）今年度的資本支出預算 320 ~ 360 億美元不變，Q1 資本支出為 99.5 億美元。
台積電法說會（2330）近 2 季比較
台積電（2330）Q1 法說會重點
- 預估 2023 全年半導體產業不含記憶體 YoY -4 ~ 6%（原 YoY-4%）、晶圓廠 YoY -7 ~ 9%（原 YoY-3%）；台積電營收 YoY -1 ~ 6%（原微幅成長）
- 維持資本支出預算，至 320 ～ 360 億美元區間。
- 先進製程產能規劃
（1） 2023 年 3 奈米供不應求，主要客戶為 HPC、手機，維持 Q3 開始大量出貨，全年佔 4 ~ 6% 營收貢獻。
（2）2023H2 量產 N3e，3奈米 家族設計定案（tape out）量超過 5奈米 同期的兩倍。
（3）2025 年量產 2奈米 ，已有很多客戶表達興趣。 - Q2 毛利率下修至 52~54%、營收下修至 152 ~ 160 億美元。
台積電（2330）2022 Q4 法說會重點
- 2023 年 H1 營收預估將衰退、產能利用率下滑、Q1 季減 -14%（QoQ）要到 H2 才有望回溫。
- 連續三季下修資本支出預算，至 320 ～ 360 億美元區間。
- 預計 2023 年 3 奈米產能滿載營收占比可提高到 4 ～ 6%（ 2022 年 Q1 成功量產）。
- 全球擴展進度步伐穩定，考慮在日本建第二座晶圓廠、歐洲也有在接洽中。
- 長期毛利率 53% 的目標維持不變。
台積電（2330）股利政策
經董事會決議2022年第四季之每股現金股利 2.75 元，其普通股配息基準日訂定為 2023 年 6 月 21 日，除息交易日則為 2023 年 6 月 15 日，並於 2023 年 7 月 13 日發放 (2023 / 02 / 14)。
台積電法說會（2330）Q&A
艾司摩爾 ASML 提到 EUV 被砍單，台積電（2330）2023~2024 資本支出是否會下修？
台積電（2330）回覆：「今年度資本支出規劃 320 ~ 360 億美元，已經是考慮過市場狀況後的決定。」
台積電（2330）近期 HPC、手機、車用等部門的庫存及需求狀況，及 7奈米 回溫狀況？
台積電（2330）回覆：「車用需求仍穩定，但PC、手機需求持續疲軟，看到近期 AI 需求強勁。7奈米 大部分都用在 HPC 和手機，所以需求一樣弱。但未來 RF、Wi-Fi 應用將轉進 7奈米，公司認為 7奈米 是長生命週期製程的觀點維持不變。」
台積電（2330） 上述提到的AI 市場，能否進一步說明，例如搭載用量、潛在市場規模？
台積電（2330）回覆：「觀察到 AI 需求增加，有助於加速半導體庫存去化，現在仍難估算對整體市場的需求貢獻，畢竟還處於早期發展階段。ChatGPT 是個新的應用，公司還沒把 AI 動能都列入長期營收年均複合成長率（CAGR） 15 ~ 20% 的財測考量，只能說一定會有幫助。」
台積電（2330） 高雄廠遞延原因?
台積電（2330）回覆：「目前日本、南京都有在擴的 28奈米 都是給特殊製程，需求強，歐洲也有在考慮。但市場需求變化太快，以目前財務考量來說，高雄廠的 28奈米 可能會朝 3奈米 以下製程布局，但時間上會保持彈性。」
台積電（2330） 美國晶片法案爭議進度？以及美國廠成本狀況，以及晶圓定價？
台積電（2330）回覆：「法案目前還在申請階段，不方便給予任何回應，但正與美國盡力爭取；海外廠有些建置成本高出台灣 5 倍，除了透過政府補助外，以及規模經濟、定價策略來降低對影響因子，但不會影響到長期 53% 以上毛利率目標。」
台積電（2330） 先進封裝的資本支出展望及營收貢獻？
台積電（2330）回覆：「先進封裝未來五年營收成長會略高於平均。但今年需求較弱將比去年衰退，約佔公司 6~7% 營收，不過近期與某客戶電話會議，得到其加大 CoWoS （封裝技術）需求。」
台積電（2330）法說會線上直播
《Max金融生活頻道》授權轉載
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