股票投資的五門課(1)-新聞系

零、觀光系

話說2008盛夏，《咖啡王子與奶茶公主》結婚了……

遊山玩水

咖啡王子與奶茶公主墜入甜蜜的二人世界，同年八月走訪德國南部的羅曼蒂克大道度蜜月。這條大道，封存中世紀的大城小鎮，又稱中世紀之珍珠。飛機由桃園機場直飛法蘭克福、烏茲堡、羅騰堡、丁凱爾史班、慕尼黑、威斯教堂、童話故事的新天鵝堡、梅爾茲堡。跨過波登湖，就進入了山城瑞士，坐船遊盧森湖、漫步卡貝爾橋，健行於迷人的少女峰。坐子彈列車前往法國，亞爾薩斯的葡萄酒之路科瑪、喜克維、史特拉斯堡大教堂，再繞回德國古城海德堡、浪漫的萊茵河…

同年十一月底，咖啡王子與奶茶公主二度蜜月，前往日本古都–京都賞楓自由行，清水寺、大原（雲井茶屋火鍋）、祇園花見小路、都路里的抹茶冰淇淋、山城高雄的楓紅（神護寺、龍安寺）、雨中的金閣寺、鴨川、嵐山（楓紅、點心、抹茶）、野宮神社、哲學之道、永觀堂（最佳賞楓景點）。寫到這裡，各位看官可能以為這是一篇遊記，其實這是四年來，賢哥不錯投資省思的前言。08、09年的金融海嘯，與咖啡王子一點關係都沒有，因為咖啡王子與奶茶公主在這二年間，到處遊山玩水，咖啡王子對股市一竅不通。所以說，在開始投資之前的時期，咖啡王子念的是「觀光系」。

誤入歧途

直到2010年的某一天，記得是開車在高速公路上，二人聊起了〈利率與通膨〉的議題。奶茶公主覺得，應該挪一些錢在投資上，如果把錢都放在定存上，通膨勢必會把定存的利息吃掉。當時咖啡王子，除了每個月繳房貸之外，每個月薪水的一半都拿去定存，現在看起來是一個很愚蠢的「投資」方式。當時咖啡王子的腦子裡想的只有「賺錢、花錢與存錢」，沒有「投資」這個選項。

因為父親在我年幼時，事業有成（開了全鄉第一家麵包店），後來朋友相約投資房地產，給了一個工地主任的頭銜，結果發現「被騙了」！損失金額超過千萬，在民國70幾年的年代，一千萬可以買好幾間房子。於是在求學的過程，立志要找一份安穩的工作。這也是為什麼會走上教職工作的重要原因。

36歲為以前，除了唸書研究氣象、工作賺錢領薪水、結婚遊山玩水，生活中，不會去關心投資與理財。在我的腦海中，那是一個極度危險的事情。後來咖啡王子聽進了奶茶公主的建言，被說服的原因是，奶茶公主在2008年偷偷買進20多塊的富邦金（2881-TW），算一算價差是好幾年的利息。於是決定拿一部份的閒錢投入股海，初衷是想避免現金被通膨給吃掉。

一、新聞系

2009年10月賢哥終於開了證券戶，當時的加權指數大約是7800點左右。進場不久，加權指數直奔8395（小賺階段），之後指數一路下殺了1300多點，來到7032點，帳面上陷入虧損階段。由於資金部位不大，小賺不久就陷入賠錢的狀態。原本因擔心風險而不想投資的情緒，再度的湧上心頭，心想「早知道不要進入這個吃人的市場，就不會賠錢了」。此時運用了散戶的絕招「加碼攤平」，賣掉賺錢的股票，加碼賠錢的股票。

小賺大賠   大賺小賠

事後證明「倒過來做」才是正確的方法。在這懵懵懂懂的過程，曾經買了70多的統一超（2912-TW）、60幾的台積電（2330-TW）、30幾的中鋼（2002-TW）、140幾的鴻海（2317-TW），如果倒過來做，現在會擁有200多的統一超、130幾的台積電，用專業術語來說就是「汰弱留強」。一般人散戶的操作是「汰強留弱」，雖然散戶都知道「汰弱留強」才是正確的，但是實務的操作卻是恰恰好想反，正所謂的「知易行難」。賠錢時，要記得停損，認錯需要無比的勇氣；賺錢時，要抱牢股票，要複製賺錢的經驗，這可是股市贏家的第一個法則。

2010年，加權指數從年初的7032，一路上漲到2011年初的9220點，不到一年的時間漲了2000多點。看到許多小型股活蹦亂跳，權值股相對的比較牛皮，在貪念鼓動下，從權值股換成小型股操作。怎麼尋找飆股呢？當然是從報紙或是電視財經節目的名嘴中尋找。這時候犯了散戶的第二個致命傷「看電視求明牌」，不斷的蒐集新聞，想要尋找飆股，這個時期稱為「新聞系」– 看新聞買股票。短短的一年時間，資產周轉了十幾遍，營業員應該笑得合不攏嘴！貢獻了許多的手續費及交易稅。快速致富的貪婪，在2011年的歐債事件，重擊了賢哥。

聽新聞踩到地雷不認輸

最經典的例子是LED類股的3591艾笛森（3591-TW），當時節能概念股正火熱，太陽能、LED類股都被炒翻天。選定新股上市的艾笛森（來源當然是電視上的分析師），約莫在150左右進場，沒多久就直奔190（當時還以為自己是股神），回跌到130加碼攤平（相信還會重回190），除權息後股價一路下跌，90幾攤平、80再攤平，當時以為攤平可以降低平均成本，但最後在60幾全部認賠殺出，很懷疑當時怎會有這股勇氣，其實很簡單「砍掉重練」，心想：賺錢又不一定要依靠哪一家公司。

事後證明，下跌時，為了攤平而加碼，平均成本雖然降低了，但卻把虧損金額不斷地擴大。有人選擇不賣，就沒有賠的觀念，套牢轉做長期投資。而我選擇砍掉重練，讓自己有重生的機會。目前，我的停損點設定在7%，只要跌幅超過買進的平均成本7%，一律砍掉。這當然是價值投資者不能接受的準則，但不想再重複艾笛森的慘痛經驗，就當作是承認自己能力不足的風險控管方式。

「賠錢有理，賠就是賺；賺錢無理，賺就是賠」

心得：汰弱留強，勿攤平。 勇於認錯是英雄！

《談股論經》授權轉載