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產業
南亞科（ 2408-TW ）於 2022 年 7 月 11 日舉辦 Q2 法說會，公司報告人為李培瑛總經理。南亞科表示：「短期 DRAM 市場受到高通膨、戰爭、中國疫情封控、物流等不確定因素影響需求減弱，但長期仍看好 DRAM 是智慧化的關鍵零組件， 5G 、AI、雲端及網通等應用會帶動長期的成長。」
南亞科 2408 Q1 財報 點我下載（請輸入公司代號2408，並於網頁中下方點擊「電子書」下載）
南亞科法說會（2408）公布營運表現
南亞科 Q2 財報明顯較 Q1 下滑，主因是受到烏俄戰爭引起的原物料大漲以及中國封控造成對消費者信心的影響，預計 Q3 這些不確定因素仍會造成潛在壓力。但是好消息是，在供應鏈、船運方面已經有逐步改善的跡象。
南亞科 2022 年 Q2 財務表現
第二季財報數據資料為公司自結資料，尚未經會計師核閱。
- 營收為 180.31 億元，年減少-20.4% （YOY）
- 本期淨利為 65.74 億元，年成長+6.7% （YOY）
- 業外收益為 17.4 億元，有近 50% 來自匯率收益的貢獻
- EPS 為 2.12 元，去年同期 EPS 為 2 元
南亞科營運成果
銷售量較去年同期年減中二十位數百分比，平均售價相較去年同期增加低個位數百分比，匯率相較去年同期增加中個位數百分比。
南亞科產品製程
第一代 10 奈米級製程（ 1A ）產品已開始送樣，第二代 10 奈米級製程（ 1B ）產品已導入試產，第二代 10 奈米級製程（ 1C ）技術研發符合進度。
南亞科股利發放
2022 年預計配發現金股利 3.7 元，將於 7 月 26 日配發。
南亞科（2408）DRAM 前景如何？
美光科技（MU-NASDAQ）是美國世界級記憶體領頭大廠，本身的營收組合以 DRAM 及 NAND 為主，其中 DRAM 占比為 73% ， NAND 占比為 26% ，同時美光也是全世界第三生產 DRAM 的廠商，因此我們要去看營收組合 100% 為 DRAM 的南亞科的未來展望，我們可以用美光的電話會議內容做參考。
7 月 1 日是美光 Q3 季財報的電話會議，其中有看到一個關鍵點：「儘管第三季美光的財報仍維持在一定的水準之上，但對於第四季財測卻是相對的悲觀。」預估營收為 72 億美金，預估毛利率為 40-43% ，稀釋每股盈餘為 1.52 左右，相較於上一季的數據都出現了很明顯的下調。
而從南亞科以及美光的發言來看，他們都提到了幾個共同的困境，包含終端電子產品需求開始下降、疫情及通膨讓供應鏈不穩定、庫存開始堆積⋯⋯等。由此可以應證「記憶體產業目前在短期內遭受到逆風」整體展望何時能變好仍要持續關注目前的經濟狀況是否開始好轉。
南亞科法說會（2408）未來展望看好嗎？
南亞科外部環境
俄烏戰爭、高通膨、中國封城後的消費信心、匯率等都還是影響 Q3 的前景， DRAM 短期的需求確實有減弱跡象。不過好消息上，在船運、供應鏈部份已經有逐步回穩。長期來說，受惠 5G 、AI、網通等業務需求提振，未來的展望仍維持看好。
南亞科新廠規劃
新廠基地包含「主廠房」、「研發大樓」、「水資源再生中心」及 EUV 極紫外光微影設備獨立廠房，規劃分三階段進行擴建，完成後月產能可達到 4.5 萬片晶圓，預計 2025 年開始裝機投片量產。
南亞科法說會（2408）Q&A
Q1 ：看到營運成果方面銷售量相較去年同期以及上一季都有所下降，想詢問關於銷售量數據未來的展望？
南亞科（ 2408 ）回覆：「雖然受到大環境負面因子的影響，會對於 Q3 的銷售量有所衝擊，但 Q3 也同時是產業的旺季，銷售量會相較上半年成績有所提升，我們目標在 Q3 提升一些銷售量，我們也會持續關注整體的市場需求來調整策略。」
Q2 ：相詢問目前 DRAM 的市場狀況及庫存狀況為何？
南亞科（ 2408 ）回覆：「根據不同國家的政策以及不同的產品，庫存狀況會有所不同，但整體南亞科受惠於超過 30 種的多元產品組合和超過 800 家多元的客戶，整體庫存策略能有更多彈性的應對。」
Q3 ：關於 Q2 的各項終端產品的需求狀況為何與未來展望？
南亞科（ 2408 ）回覆：「在 Q2 雲端運算相關業務是帶動整體需求的領頭羊，手機以及筆電相關業務則是受到大環境衝擊較大，整體出貨量都有所下滑，而消費型終端則是主要受到中國封控政策所影響，需求有所趨緩未來可多加留意恢復情形。而在未來展望 Q3 仍受到大環境負面因子所影響，整體前景較為複雜不確定。」
Q4 ： 2022 下半年在折舊、銷管費用以及研發費用數據方面的展望？
南亞科（ 2408 ）回覆：「整體三個數據上會是正常水平，跟上半年的數字維持差不多。」
Q5 ：第二季在非本業營運方面的營利其主要來源為何？
南亞科（ 2408 ）回覆：「 主要是來自於匯兌收益。」
《Max的金融生活》授權轉載
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