00915 凱基優選高股息 30 ETF｜成分股？配息？優缺點？

地緣政治風險增加，全球金融市場波動擴大，在這情況下，投資人更願意投資能抗震、抗通膨，且可長期投資的標的。而高股息 ETF 在這個環境下更受到投資人青睞。今天介紹的這檔 ETF — 00915 凱基優選高股息 30 ETF 除了主打高股息，還可以同時透過多因子篩選出優質成分股，考量的因子包括流動性、財務指標、股價表現、波動度等，尤其適合喜歡領取穩定股息的投資人。

00915 凱基優選高股息 30 ETF 基本介紹

00915 ETF 簡稱「凱基優選高股息 30 ETF」，全名是「凱基台灣優選高股息 30 ETF 證券投資信託基金」。請讀者參考以下 00915 的小檔案，接下來我們會介紹這檔 ETF 追蹤指數的方法和指數編制規則。

00915 追蹤指數

00915 凱基優選高股息 30 是採用「完全複製法」來追蹤「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃多因子優選高股息 30 指數」。這邊所說的「完全複製法」，就是 00915 完全複製了標的指數，亦即，指數包含了哪些成分、比重多少， 00915 就會完全複製過來。

但是如果遇到特殊情形（像是成分股票流動性不足、暫停交易、基金因應申贖、標的指數成分股即將異動，或其他市場因素使基金難以使用完全複製法追蹤標的指數績效等），可視實際需要以「最佳化方法」進行資產管理，以追求貼近標的指數之績效表現。而「最佳化法」，是從追蹤指數的成分股中，挑選出一些最具代表的成分股，建立一個和追蹤指數類似的投資組合。

另外，為達到操作目標， 00915 也規定，至少 90% 追蹤「臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃多因子優選高股息 30 指數」，剩下 10% 可投資證券相關商品，將整體曝險的部位儘可能貼近基金淨資產的 100% 。接下來，我們就來看看 00915 凱基優選高股息 ETF 的指數編制規則吧！

00915 成分股篩選規則

了解母體後，我們來介紹 00915 的成分股是如何篩選的。

00915 成分股篩選規則：流動性

最近 12 個月成交金額總額前 80% 股票，且滿足以下任一條件：

• 最近 12 個月成交金額總額前 20% 股票
• 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3% ；初次上市、上櫃股票未滿 1 年者，最近 3 個月自由流通週轉率均需達 3% 以上

00915 成分股篩選規則：指標

• 獲利能力：最近四季營業利益總和為正數
• 品質指標：通過獲利能力篩選後，金融業與非金融業分別依照「資產報酬率」與「股東權益報酬率」排除最低 25% 股票
• 下行風險：通過「品質指標」篩選後，計算近 126 日日還原報酬，排除負日還原報酬標準差最高 10% 股票

00915 成分股篩選規則：排序方式

• 波動指標：近 252 日日還原報酬標準差之倒數（由低波動排至高波動）
• 股息指標：以下列指標之平均數計算股利率（由高股息排至低股息）
  (a) 最近 3 年平均現金股利
  (b) 最近 1 年現金股利
  (c) 最近 4 季每股盈餘總和 × 最近 3 年現金股利平均發放率
• 波動指標與股息指標經調整後，優先選取自由流通市值達 200 億元以上者；若檔數非 30 檔，則依下列順序選取 30 檔成分股：
  (a) 調整後股利指標非負值
  (b) 調整後波動指標遞減排序

上述乍看之下有點複雜，我們就用下圖來簡單說明選股的概念。

00915 指數成分股篩選規則；資料來源：凱基投信

再來我們來了解 00915 指數成分股的「權重限制」和「定期審核機制」。

00915 成分股篩選規則：權重

• 自由流通市值加權，再依「股息指標」調整權重
• 除金融業外，單一產業初始權重上限為 15%
• 個別成分股權重上限為 8% ，同時不得超過自由流通市值占比之 5 倍；若無法完成權重分配時，得逐步放寬倍數限制進行調整，但仍不得超過 8%

00915 成分股定期審核

• 每年 6 、 12 月的第 17 個交易日為審核基準日，審核資料截至 6 、 12 月的第 10 個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股檔數 30 檔
• 成分股定期審核結果，於審核基準日之後，間隔「 5 個交易日後」生效

00915 成分股

由前面的指數編制規則可知， 00915 是透過市值、流動性、財務指標、股價表現、波動度及股利率等因子，篩選出低波動、高股息的大公司作為成分股。那究竟 00915 成分股有哪些呢？

我們可以看到 00915 標的指數的前十大成分股的個股占比介在 4% ~ 11% 之間，單一個股占比不算集中，而且標的指數有成分股的權重上限規範，受單一個股的影響相對較小、風險分散。表中也可觀察到，在這十檔成分股中，有傳產也有科技，可見電子和傳產在 00915 中都扮演重要的角色。

00915 成分股產業別

那電子和金融股是否是 00915 的主要投資產業呢？我們來看看下表的產業分佈。

從表中可看出， 00915 主要的組成產業的確以金融業和資訊技術業為主，金融股佔比為 36.85% ，其次是資訊技術業佔 33.52%。

00915 配息

看完 00915 的成分股以後，畢竟 00915 屬於高股息 ETF，不免俗地股感也整理了 00915 的配息資訊喔！

00915 績效

看完 00915 近期的配息紀錄以後，這邊股感也幫讀者整理了 00915 的績效表現，讓你能夠更全面的評價 00915 這檔 ETF 喔！

在文章的最後，股感也整理了 00915 的優缺點，供讀者做參考喔！

00915 優點

1. 主打高股息的 ETF，且採季配息，非常適合想長期投資、穩定賺取股息的存股族
2. 單一成分股佔指數之權重以 8% 為上限，受單一成分股的影響較小
3. 採多因子篩選成分股，考量因素兼具流動性、財務指標、股價表現、波動度及股息等，成分股品質較有保障

00915 缺點

1. 電子業的佔比高，占整體成分股超過五成，受景氣循環影響高
2. 因成分股以電子股居多，波動度較大，須持續關注電子業的產業概況

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