通貨膨脹對實質購買力的影響？為什麼要學會投資？

由於過去的十年各國央行大舉印鈔救市，現金漸漸地失去了儲存價值的功能。全球市場壟罩著對通貨膨脹的恐懼，投資者必須更積極地做好適當的資產配置，才能在這次的危機下，避免資產大幅縮水，甚至維持資產的價值，在股債、或房市價格大幅跌落時，進場撿便宜。

筆者將在這篇文章分享自己對目前局勢以及投資的看法，期望帶給讀者以較不同的角度看待自身目前的投資組合，在這一波的景氣循環後，都可以持續不斷地累積資產價值，進而最終達到財務自由的目標。

運用 72 法則解析通膨造成的影響

在媒體的推波助瀾下，相信大家對歐元區 8% 以上的高通貨膨脹率並不陌生，筆者旅居的荷蘭在 2022 年 3 月通貨膨脹率更創下 12% 的紀錄 ! (註: 該通貨膨脹率的計算甚至還不含房價的上漲。)

以下圖表所解釋的 72 法則來計算：假設 8% 的高通貨膨脹率持續 9 年，會導致個人的實質購買力下降一半。這對以儲蓄來支付未來退休生活的人來說，是一大打擊 ! 在失去主動收入後，退休族只能靠削減生活開支，來因應這突然的變化。

這波高通膨危機將現金儲蓄變成實質的負債，儲蓄族成了市場上最大的輸家。這對從小被灌輸”儲蓄是傳統美德”的我們來說，要改變這根深蒂固的觀念實屬困難。筆者也是苦苦掙扎了數年後，才開始採取更積極的策略對抗即將發生的高通膨。

而身為受薪階級上班族的我們，除了開展副業，最簡單直接的方式就是使用銀行房屋貸款進行財務槓桿，買進有穩定租金的房地產、或物業。歐洲銀行提供長達 15- 20 年固定低利率的房屋投資貸款，成為最佳抵抗高通膨的武器。在熱門城市、區域的租金上漲通常遠大於通貨膨脹率，這對維持自身的購買力提供了足夠的支撐，而潛在的房屋增值，讓我們在遇到好的投資機會時，能以增貸的方式投入，一方面可以獲取房貸利率與高通膨間的利差，而另一方面，也保持著自身現金的流動性，以因應市場上的不確定性。關於在荷蘭、法國以及德國的房地產投資，在其他的文章內有更詳細的說明。

高通膨的原因

筆者認為各國央行的財政政策推升通膨會是短期因素，央行可以藉由升息，來抑制因需求旺盛所帶動的價格上漲，然而，下列的幾個原因將導致商品、貨物供給面的成本不斷地攀升，致使通貨膨脹率長期地遠高於各國央行所期待的 2% ：

1. 氣候變遷 : 溫室氣體造成全球暖化，導致世界各地迎來更為極端的氣候，對人類生活不但造成巨大的影響，同時也導致了商品價格上漲。此外，為達成減碳的目標，歐盟將擬訂碳稅來抑制企業的總碳排放量，這也導致生產成本進一步地增加。
2. 全球供應鏈的調整 : 國際供應鏈為了更有效地因應地緣政治的衝突 (例如: 美中冷戰、或是俄烏戰爭)、或是疫情的捲土重來，將不可避免地在成本較高的地方生產，而生產商將無力吸收上升的成本，最終將轉嫁到終端消費者上。
3. 中國不再是世界工廠 : 過去數十年讓各國可以享受低廉價格商品的中國，由於國內的薪資上漲以及人口紅利的消退，已無法繼續扮演世界工廠的角色，且世界上沒有另一個國家有能取代中國的人口規模。

既然長期的高通膨不可避免，我們更需積極地投資來保障自己未來的購買力。在進行投資前，第一步，得先釐清自己投資的動機。

投資的驅動力

摸索與釐清投資動機與長期目標，不只有助於擬定最佳的投資策略外，在市場的大幅波動下，更可幫助自己以平穩的心態，客觀、理性地做投資上調整。

驅動每個人的力量不盡相同，以下作者列舉幾個常見的例子 :

1. 為自己的退休生活做準備 : 是對通貨膨脹的恐懼，抑或是對富足退休生活的嚮往？
2. 為下一代的未來做準備 : 可能是子女的教育、結婚、購屋的頭期款，或者是創業種子資金？
3. 提早達成財務獨立，可自由支配時間的目標 (FIRE: Financial Independency, Retire Early)。
4. 有能力可以負擔奢侈的生活風格 : 跑車、遊艇、私人飛機或者是昂貴的假期？

在了解自己內在的驅動力後，請將它轉換成視覺可見的景象，例如 : 如果讀者想達成富足退休生活的目標，且對美好退休生活的想像，是能擁有一間在阿爾卑斯山上熱門旅遊地區的度假小屋，可以讓你逃離台灣炎熱的夏季，搭乘商務艙來歐洲裡避暑、爬山，以及冬季時來滑雪、享受美食，請將它描繪出來，放在自己生活與工作環境隨處可見的地方。

創造一個充滿提示的環境，維持強烈的渴望和驅動力，對達成長期的財務目標至關重要。

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