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市場
行政院國家發展委員會負責發布景氣燈號，發布頻率為每月一次，其發布的燈號一共有五種顏色。每一種顏色都象徵不同的經濟景氣狀況，依序從景氣熱絡到景氣低迷的順序是：紅燈、黃紅燈、綠燈、黃藍燈、藍燈。
自 1977 年發布以來，我國的景氣燈號的構成項目一共歷經 9 次修訂，目前共有 9 項構成項目，將這 9 項構成項目的個別分數加總，就會得成當月的景氣分數，並且轉換成相應的景氣燈號，供社會大眾作為判斷大環境經濟氛圍的一項指標。而最近發生了一件大事，那就是 2022 年 11 月竟然亮起了藍燈！23 個月過去，2024 年 9 月的景氣燈號亮黃紅燈。
▲資料來源：國家發展委員會
景氣燈號亮起藍燈！
2022 年年初，我國的景氣燈號為 36 分，相當於黃紅燈燈號的前段班；然而，景氣燈號卻一直向下調降，同年的 3 月到 8 月雖然一直維持綠燈，但是其實質對應的分數卻是從 31 分滑落至 23 分。2022 年 8 月，我國的景氣燈號為 23 分，一個月之後劇降 6 分，僅剩 17 分，正式宣佈景氣燈號向藍燈邁進。滑落幅度之劇讓工商時報憂心忡忡，「今天的情況就像從立秋，跳過了白露、霜降而直抵立冬，這真是出乎意料之外。」而在 2022 年 11 月時，景氣燈號落至 12 分，正式進入藍燈！
按照發布單位國家發展委員會的說法，俄烏戰爭和通貨膨脹是 2022 年 11 月藍燈的主因，「且各國加速緊縮貨幣政策，全球經濟成長動能趨弱，終端市場需求下降，加以產業鏈持續去化庫存，致 11 月份海關出口值、批發業營業額均較去年同期轉呈衰退，機械及電機設備進口值增幅亦下滑，且生產面、金融面、信心面指標仍續呈疲弱。」
9 月亮黃紅燈！
2024 年 9 月亮黃紅燈！9 月景氣分數下降至 34 分，根據國發會新聞稿，「113 年 9 月景氣對策信號綜合判斷分數為 34 分，較上月減少 5 分，燈號轉為黃紅燈。其中，因傳統產業外銷動能平疲，加上高基期因素，致海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額轉為綠燈，製造業營業氣候測驗點轉呈黃藍燈。另領先及同時指標仍為上升，顯示國內景氣維持成長態勢。」
以下段落節自國發會新聞稿：
113 年 9 月景氣對策信號綜合判斷分數為 34 分，較上月減少 5 分，燈號轉為黃紅燈。其中，因傳統產業外銷動能平疲，加上高基期因素，致海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額轉為綠燈，製造業營業氣候測驗點轉呈黃藍燈。另領先及同時指標仍為上升，顯示國內景氣維持成長態勢。
展望未來，隨 AI 應用持續拓展，帶動國內電子及資通產品需求暢旺，加上歐美年底採購旺季之備貨需求，將有助出口動能延續；投資方面，國內半導體供應鏈持續擴增高階產能，加上國際指標大廠相繼來臺設立研發或資料中心，以及產業低碳與數位轉型相關投資持續進行，均可挹注投資動能。
消費方面，國內景氣好轉有助帶動企業調薪及獎金發放，加上政府持續推動各項減輕民眾負擔措施，均有助提升國人消費能力與意願。惟仍須密切關注美國總統大選、全球貿易壁壘、中東地緣政治紛擾等不確定因素對國內景氣之影響。
▲資料來源：國家發展委員會
歷次景氣燈號亮藍燈是為什麼？
我國景氣指標數月呈現藍燈的次數共有 6 次：
| 數月呈現景氣藍燈的時期 | 呈現藍燈的時長 | 原因 |
| 1985 年 3 月至當年 11 月 | 9 個月 | 十信風暴 |
| 2000 年 12 月至 2002 年 2 月 | 15 個月 | 網際網路泡沫 |
| 2008 年 9 月至 2009 年 5 月 | 9 個月 | 金融海嘯 |
| 2011 年 11 月至 2012 年 8 月 | 10 個月 | 歐洲主權債務危機 |
| 2015 年 6 月至 2016 年 3 月 | 10 個月 | 中國景氣減速 |
| 2022 年 10 月至 2023 年 8 月 | 10 個月 | 全球需求下滑 |
其它曾經出現藍燈，但是僅維持一兩個月的年份為：1990 年 6 月和當年 12 月；1995 年 10 月到 12 月；1996 年 3 月和 5 月；1998 年 12 月；2003 年 4 月到 5月；2006 年 12 月；2018 年 12 月；2023 年 10 月。
亮藍燈是買股票的好時機嗎？
若仔細觀察景氣指標燈號和台股走勢，可以發現大致上出現相當高的一致性。因此，每個月發布景氣燈號是一個值得決定是否要進場台股的重要指標。
拿元大台灣 50 的指數股票型基金作為範例，時間點選在 2008 年金融海嘯開始。
假使我們在亮起第一顆藍燈的時候，決定進場購買，並且放置一年，這四次的藍燈進場投資都能為我們帶來正報酬，幅度最高甚至可以到達 26% 左右，最少也有 5%。換言之，當景氣藍燈亮起時，可以考慮進場，並且觀察藍燈持續的時長。假使放置大約一年左右或以上，撐過長達半年以上、甚至長達快一年的持續性藍燈時期，等待景氣再度熱絡，就能夠在低谷回升的股市中賺回價差。
| 購買時間和價格 | 販賣時間和價格 | 報酬率 |
| 2008 年 10 月，45.4 元 | 2009 年 10 月，53.65 元 | 18.17% |
| 2011 年 12 月，49.45 元 | 2012 年 12 月，52.9 元 | 6.97% |
| 2015 年 7 月，65.9元 | 2016 年 7 月，69.5元 | 5.46% |
| 2022 年 11 月，98.85 元 | 2023 年 9 月，124.30 元 | 25.74% |
結論
景氣燈號的組成內容與台灣的經濟息息相關，特別是其中的工業生產指數、海關出口值。台灣屬於外貿型經濟體，因此景氣燈號亦將相關指數納入考量。國際情勢影響台灣外貿水準，亦會影響台灣的上市櫃公司，因此影響到台灣股市，這層連帶關係讓景氣燈號成為判斷是否可以進入股市的一個重要指標。雖然這不是唯一指標，但是對於身為投資者的我們，亦是不可小覷的判斷工具。
【參考資料】
【延伸閱讀】
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