00936 台新永續高息中小型 ETF｜成分股？配息？優缺點？

想必投資人對「ESG」和「高股息」主題的 ETF 都不陌生，近幾年已有許多相關的 ETF 陸續推出。台新投信也推出相關產品，也就是 00936 台新永續高息中小型 ETF！不過不同以往的是，這檔 ETF 集中投資具備籌碼穩定且成長動能強勁的「中小型股」，可望兼顧高股息和高報酬。

編按：2024/06/04 更新，00936 公布配息資訊，預估每單位配息金額提高至 0.25 元，以 05/31 收盤價計算年化配息率達 16.6%，除息日為 2024/06/18，配息發放日為 2024/07/08，並且將於 2024/07/30 正式納入收益平準金制度。

00936 台新永續高息中小型 ETF 介紹

00936 台新永續高息中小型 ETF，全名是「台新永續高息中小型 ETF 證券投資信託基金」，是台灣首創結合「永續」、「高息」和「中小型」的 ETF。近年來 ESG 主題的 ETF 非常受投資人歡迎，市面上也已有許多相關主題的 ETF 產品。ESG 是Environmental（環境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的簡稱，對於企業的三個層面進行評分，是衡量企業對於永續經營發展的指標。投資於這些強調永續經營的公司，風險相對較小。

00936 也強調投資「高股息」和「中小型股」，選取市值和股本較小的公司。這些企業成長動能較強勁，投資人較容易賺取資本利得，也可在同時領取股息，兼顧股利和報酬。另外，00936 採月配息，很適合每月有現金流需求的投資人。

請讀者參考以下 00936 台新永續高息中小型 ETF 的小檔案。

00936 追蹤指數

00936 台新永續高息中小型 ETF 原則上採用「完全複製法」來追蹤「特選臺灣上市上櫃永續高息中小型股指數」，意思就是，標的指數有哪些成分股、這些成分股的比重多少，00936 會完全複製過來。但如果遇到特殊情況，如成分股流動性不足、成分股暫停交易、標的成分股即將異動等，就會採取「最佳化」方法，在標的指數的成分股中，挑選出最具代表的成分股，建立一個類似標的指數的投資組合。

另外，00936 也規定，投資在標的指數的成分股總金額不能低於 00936 淨資產價值的 90%，也就是這檔 ETF 必須 90% 以上追蹤「特選臺灣上市上櫃永續高息中小型股指數」，而其餘的 10% 可以投資其他相關證券商品。

00936 指數編制規則

接下來，我們來看看 00936 標的指數—「特選臺灣上市上櫃永續高息中小型股指數」的選股邏輯吧！

00936追蹤指數

• 臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃永續高息中小型股指數

00936 指數編製公司

• 「台灣指數股份有限公司」、「櫃檯買賣中心」與「國立臺北大學商學院企業永續發展研究中心」合作編制

00936 成分股母體

• 臺灣上市、上櫃普通股股票

00936 成分股採樣範圍

• 納入自由流通量係數達 10% 者
• 排除上市發行市值前 50 大

00936 成分股流動性檢驗

• 滿足以下任一條件：
  1. 近 3 個月成交金額總額前 70% 股票
  2. 近 12 個月中，有 10 個月自由流通週轉率 達 1%（若資料不足 12 個月，必須每月達 1%）

00936 成分股篩選

• ESG 指標：
  1. 納入台灣永續評鑑得分率前 42.5% 名單，AAA、AA、A、BBB級者
  2. 剔除依「台灣永續評鑑之重大性事件處理規則」（*註1）評定為黑名單
  3. 剔除依「運用台灣永續評鑑及相關模組編製指數之爭議性產業篩選規則」（*註2）評定的爭議性產業名單
• ROE 指標：納入近 2 年（分為前 4 季、後 4 季）ROE 皆為正數者

*註1：「台灣永續評鑑之重大性事件處理規則」是由「企業永續發展研究中心」和「臺灣指數公司」制定。「企業永續發展研究中心」蒐集政府機構公佈的公司違反勞動、環保、金融相關法規紀錄，以及公司採取公開的因應措施內容，來評定觀察名單和黑名單

*註2：「企業永續發展研究中心」根據公司年報、官網、法說會或永續報告書等公開資料，檢視受評公司及其持股超過 50% 的子公司業務內容是否涉及爭議性產業

00936 成分股排序方式

• 台灣永續評鑑評級為 AAA、AA、A、BBB 級者，依照「排序指標」（*註2）排序。原指數成分股中，「預估股利指標」（*註1）的排名前 50 者，優先保留，剩餘名額補足到 30 檔
• 若不足 30 檔，依照「預估股利指標」（*註1）排序，加到 30 檔為止

*註1：

• 股利指標 ＝ （近 4 季現金股利/審核資料截止日股價）
• 預估股利指標 = 股利指標*（1+累積前 3 季同期每股稅後盈餘成長率）

*註2：

• 排序指標 = （預估股利指標之 CDF*2 + 股利總額 CDF）/2
• 排序指標計算結果為 N/A 者，不參與計算 CDF，且 CDF 強制為 0 排序。CDF 為累積分布函數

00936 成分股權重

• 個別成分股的權重上限為 10%
• 同時不得超過「自由流動市值佔比」和「近 3 個月平均成交金額佔比」平均值的 2.5 倍

00936 成分股定期審核

• 每年 6、12 月進行成分股定期審核

請參考以下整理的 00936 標的指數篩選規則。

00936 台新永續高息中小型 ETF 標的指數篩選規則，資料來源：台新投信

00936 成分股

由上述的指數編制規則可得知，00936 台新永續高息中小型 ETF 主要投資以永續經營為目標、配發高股息且持續獲利的中小型企業。接下來我們來看一下有哪些成分股符合這些標準吧！

請參考以下00936 台新永續高息中小型 ETF 的標的指數前十大成分股。

00936 標的指數的前十大成分股權重介於 3.94% 至 5.51% 之間，個股權重不高，風險分散。且指數編制規則中，也規定個股權重不得超過 10%，不會產生過度集中於某檔成分股的問題。

另外我們來看看標的指數的產業配置和市值排名。

從上表我們可以發現，00936 的指數成分股中屬於半導體業和電子零組件業為最多，產業集中於電子業（權重達 51.5%），產業風險較高，投資人應特別留意電子業的概況。

00936 配息

00936 為月配息的 ETF，也就是說 1 年會配息 12 次，上市以來 00936 共配息 1 次，以下表格整理了 00936 的配息紀錄，趕快繼續看下去吧！

00936 績效表現

這邊股感也整理了 00936 上市以來的表現，讓讀者對 00936 能夠有更全面的掌握喔！

00936 優缺點

最後我們整理了 00936 台新永續高息中小型 ETF 的優缺點，供讀者參考。

00936 優點

1. 台灣首檔結合「ESG、高股息和中小型股」的 ETF，除此之外也將流動性、獲利能力納入篩選考量，排除高風險企業
2. 報酬趨勢較大盤、一般 ESG 高股息指數及大型股指數（臺灣 50 指數）為佳，適合想投資 ESG 主題、且同時兼顧資本利得和穩定股息的投資人
3. 採月月配息，適合喜歡每月有現金流的投資人
4. 個股權重低，不會過度集中於某一個股，風險分散

00936 缺點

1. 產業集中在電子業，受單一產業景氣影響大
2. 電子業從去年以來因庫存去化不如預期，需特別留意電子業的景氣概況

【延伸閱讀】

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• 00933B 國泰10Y+金融債 ETF｜成分股？股價？優缺點？