財報動態─NIKE Q2 2016

2016 年 1 月 4 日

在12/23公佈的2016年第二季季報當中，Nike的營收持續成長使財報發佈當日的盤後股價上漲約3%，股價一度達到歷史新高。讓我們從揭露的財報相關資訊當中來看看Nike這一季的表現以及它所採取的策略為何。

財報資訊─損益表

內文-財報動態-NIKE Q2 2016-01

旗下的兩個品牌：NIKE在這一季達到了77億美元，成長了4%，排除匯率因素約成長了12%；Converse銷售額則為398百萬美元，排除匯率因素下降約5%，營收減少的主要地區為歐洲。

若以地區別來看，成長最高的是中國市場，營收約成長28%，佔總營收約12%；佔營收比重最高的仍是美國，約為總營收的46%。若以項目來看，成長力道最大的仍然為鞋子，較去年同期約成長16%，鞋子銷售量的增加，也帶動了營業毛利的上升。

較上期增加了50個百分點，來到了45.6%。雖然生產成本以及匯率造成了營業成本增加，但是較高的訂價仍帶動了毛利率的上升。，顯示透過明星代言球鞋的確能夠達到效果，能帶動毛利率的推升。

本期銷管費用為26億美元，較上期增加5%，主要是因為固定的營運成本增加了。因為Direct To Consumer(DTC)部門的持續成長，因此投入較多的資源在營運的基礎建設。這些基礎建設是為了未來的營收成長做準備，也屬於對未來的一種投資。

約為34百萬美元(支出)，主要是在西歐有利的法律判決所產生的利益和匯兌損失相抵消。這些則是屬於短期對淨利的影響。

綜合上述因素而使得本期淨利上升約20%，為785百萬美元。而稀釋的每股盈餘本季為0.9，增加了22%。可以看到主要推升淨利的是營業收入以及毛利率的成長。

內文-財報動態-NIKE Q2 2016-02

截至本季末的期末存貨為46億美元，較去年期末增加了11%，8%來自於NIKE存貨批發量的增加，較高的存貨生產成本以及DTC部門的營業額成長。

本期期末現金為61億美元，較去年同期成長14億美元。主要因為負債的增加、從第三方收到外匯避險工具的抵押品以及淨利的成長，抵消了股票購回、投資於營運資金以及發放股利的影響。

從2015年12月至2016年4月份的未來訂單較去年同期增加15%，若排除匯率影響的話，約成長20%。顯示未來5個月，Nike的營收能夠保持持續成長的動能。

在11月19日宣告的股票分割，將A股以及B股由一股分割成兩股。預計在2015年12月24日使用分割後的金額開始交易。

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