00948B 中信優息投資級債 ETF｜成分股？配息？優缺點？

在全球升息循環的尾聲，美國經濟表現穩健，通膨持續呈現降緩趨勢，市場預期美國聯準會（Fed）今年年底將會啟動降息。目前債券殖利率來到近十年的高位，較低的債券價格讓越來越多投資人布局於債券市場，而投資級債券因違約機率較小更具投資吸引力。今天要介紹的 ETF 便是投資於已開發市場投資級債的 00948B 中信優息投資級債 ETF，聚焦在高評級債券，成分債包含國際級產業龍頭，還納入了 ESG 篩選標準。00948B 的成分債有哪些？配息如何？有什麼優缺點？一起接著看下去吧！

編按：2024/06/12 更新，00948B 掛牌上市囉！對 00948B 有興趣的讀者，不妨先看看本篇文章喔！

00948B 中信優息投資級債 ETF 介紹

00948B 中信優息投資級債 ETF 是一檔由中信投信推出的 ETF，00948B 追蹤的指數是 ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益 ESG 美元公司債券指數，指數納入ESG篩選標準，成分債檔數高達 700 多檔，能夠多元分散風險。00948B 是全台首檔10元發行的債券 ETF，主打月配息、長天期、投資級、ESG以及收益平準金，適合小資族輕鬆入手。

00948B 追蹤指數

00948B 追蹤的指數是 ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數，鎖定15年期以上的長天期投資級債券，且「已開發市場」標的為主以降低風險，成份債納入ESG篩選風險標準，層層篩選出優質投資標的。以下是 00948B 所追蹤的指數小檔案。

00948B 指數篩選邏輯

00948B 追蹤的 ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數，其篩選邏輯如下：

1. 債券發行人涉險國家為已開發市場之美元公司債券
2. 債券距到期日須大於 15 年
3. 債券流通在外規模需大於 7.5 億美元
4. 債券之信用評等參考 Moody’s, S&P, Fitch，簡單平均之信評需至少 BBB-或 Baa3
5. 僅含固定利率債券
6. 排除 ESG 評鑑機構 Sustainalytics 爭議性產業分數＞10 分，與 Sustainalytics ESG Risk Scores≧30 分之債券
7. 在殖利率優化調整之限制式，以增加殖利率 0.60%為目標，進行指數最佳化。若目標無法實現，則遞增周轉率上限 1%或目標遞減 0.05%。
8. 權重計算：單一產業權重小於 15%，單一債券權重小於 3%，單一發行人小於 5%，單次調整周轉率小於 5%。

資料來源：中信投信

00948B 成分債前十大發行人

了解成分債的篩選邏輯後，可以看到 00948B 主要針對已開發市場的美元公司債，並納入 ESG 風險進行篩選，精選 BBB- 以上的投資級債券。下表是 00948B 的成分債前十大發行人，皆為國際上知名的大型企業。

00948B 產業配置

00948B 成分債遍布各個產業，前三大產業分別為通訊、日常消費與能源，占比接近 60%，較沒有單一集中產業的問題，能夠分散產業風險。以下是 00948B 成分債的產業分布占比。

00948B 國家配置

00948B 主要投資在已開發市場，風險相對較低。成分債國家分布占比最大的是美國，達 85.88%，其次為加拿大、英國、西班牙等國家，國家集中在美國地區。

00948B 信評配置

00948B 是投資於投資級債的 ETF，因此信用評等皆在 BBB 級以上，風險相對較低，信評以 BBB 級為主，達 86.87%。

00948B 配息

00948B 是檔採月配息的投資級債 ETF，讓投資人可以每月領到現金流，並納入收益平準金機制，可以避免配息被稀釋。00948B 5月募集、6月成立，預計在 7 月底進行第一次收益評價，最快 8 月除息，9 月份就能夠領到配息。

00948B 績效表現

看到這邊，相信你對於 00948B 應該已經有很深刻的認識了吧！股感也整理了 00948B 上市至今的績效，讓你對 00948 能有更全面的了解喔！

00948B 優缺點

00948B 優點

1. ESG防護，風險低：00948B 投資標的屬已開發市場企業所發行之投資等級美元債券，納入ESG 篩選原則，適合尋求以追求長期對環境、社會及公司治理所帶來永續性正面影響為投資主軸之投資人，能夠一次投資一籃子的優質投資級債券。
2. 債券價格低，殖利率高：經過了一年多的升息，通膨尚未達到目標，美國聯準會(Fed)延後降息時點，投資級優化 ESG 債券指數殖利率來到相對高水位，債券價格相對面額折價達 14%，是個難得的進場好時機。

資料來源：中信投信；資料時間：2024/03/31

資料來源：中信投信；資料時間：2024/03/31

00948B 缺點

市場集中：00948B 有超過 80% 的成分債位於美國，集中在單一市場，可能會較容易受到美國市場風險的影響，造成報酬的變化。

00948B 首次配息時間

00948B 於 2024 年 6 月掛牌上市，00948B 的公開說明書有提到 00948B 會於成立 30 日後在每月收益評價日進行收益分配評價，因此預計 00948B 的首次配息時間將落在 2024 年 7 月喔！ 

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