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投資
美股走勢回顧
本週費城半導體進入震盪修正格局，主要是「美國財政購債計劃」及「企業股票回購時間」即將進入尾聲（文章下方將針對購債計劃及股票回購說明），整體股市買盤轉弱，加上美國時間 6/27 晚上 9 點將舉行美國總統大選辯論會及美國時間 6/28 8 點 30 將公布 FED 最青睞的通膨數據 PCE ，投資機構處於靜待觀望，使本週美股買盤疲弱，NVIDIA、BROADCAM、AMD、MICRON、台積電 ADR 皆呈現下跌回測，不過長期來看，總經及各股的基本面並沒有明顯轉弱，持續留意美國總統大選政策及通膨數據的變化，才能進一步判斷長期趨勢是否維持多頭。
技術面部分，費城半導體指數再經歷 2 個月的強勁上漲後，因本週買盤轉弱，指數下跌回測月線，並且回補 6/12 的跳空缺口，目前在月線及跳空缺口的低點（約 5,365 點）震盪，還沒有出現轉空跡象，若總經沒有出現利空消息，初步判斷費城半導體指數將沿著月線橫盤整理，沒有出量跌破月線及跳空缺口的低點（約 5,365 點）話，整個大盤格局就不太會出現空頭趨勢。
台股走勢回顧
本週加權指數受到費城半導體指數影響，下跌回測 10 日線，前兩週漲多的權值股如台積電（2330-TW）、鴻海（2317-TW）、聯發科（2454-TW）、廣達（2382-TW）等，在上半週皆有不小的跌幅，但在下半週後買盤出現，加權指數僅回測約4%（約900點），就出現反彈上漲。市場資金從權值股流向中小個股，櫃買指數在下半週強勁上漲，如蘋概股、能源族群、生技族群（主要受到生技展影響）皆有不錯的漲幅。
從籌碼面分析，近期外資持續呈現賣超，投信持續買超，可以發現目前盤中趨勢，外資主導的權值股表現較弱，但內資主導的中小個股卻有不錯的漲幅，在權值股及中小個股輪動上漲之下，整體台股走空的機率偏低，但長期要能夠保持多頭趨勢，仍需要留意美股未來的買盤狀況，及費城半導體的走勢。
技術面來看，如上週文章提及，加權指數及櫃買指數短線漲多之下，出現下跌修正都屬於正常現象，僅需留意均線是否持續多頭排列，均線保持多頭排列之下，當大盤指數回測10日均線時，短線上高機率將會是一個強力支撐，未來 10 日均線沒有帶量跌破話，未來仍以多方看待，若 10 日均線跌破，恐將進入震盪格局，此時投資的風險將會放大，投資朋友需要留意。
未來看法
美股買盤疲弱，短線留意出現回檔
上述文章提及，美股近期買盤轉弱主因為「美國財政部購債計劃尾聲」和「企業股票回購禁令」，這都會使整體美股的資金流動性減少，股票漲幅與資金流動性有高度關聯性，以下簡單說明「購債計劃」和「股票回購禁令」。
「美國財政部購債計劃尾聲」
美國財政部於 5/1 啟動 2002 年以來，首個美債回購計劃，每月最多回購 100 億美元支持流動性，這些回購美債的美元，將注入市場提供良好的資金流動性，回顧今年 5 月到 6 月的股市，因為有龐大的資金，使美股或台股都保持強勁上漲，而這項計畫將於 7 月底結束，將會讓市場資金流動性減少。
「企業股票回購禁令」
企業股票回購禁令，是指企業在公佈財務業績、併購等重要事件前，在特定期間禁止公司內外部人士買賣該公司股票的時間段，以防止影響市場的公正性和穩定性。依據規定，公司不能在「季度結束前兩週」、「財報公布後兩天」這之間實施股票回購。 7 月第 2 週開始將是「美股財報週」，因此企業回購力道近期逐漸減少，直到 7 月的第三個禮拜後，多數企業才能開始回購股票。
綜合上述兩點，現在開始到七月中，美股買盤都會逐漸放緩，雖然股市不會突然出現空頭或大跌，但是上漲力道降低，筆者認為到七月中美股將呈現震盪格局為主。
美國總統辯論
2024 年美國總統大選辯論會於 6 月 27 日 PM9:00 （台灣時間 6 月 28 日 AM9:00），民主黨候選人「拜登」及共和黨候選人「川普」，將在辯論會交鋒及表達政策，這些政策的影響將會影響股市走勢，以下為筆者整理可能會影響的議題。
貿易面
- 川普主張對半導體、太陽能、電池產業提升關稅。
- 拜登主張對中國產品徵收 60% 的關稅，及統一 10% 的全面關稅。
移民政策
- 川普主張遣返非法入境移民。
- 拜登主張友善的開放難民的移民申請。
財政面
- 川普主張降稅刺激消費。
- 拜登主張企業及富人加稅。
綜合上述，影響總經面有「通膨」、「非農就業」、「美國經濟」。
「通膨」部分，貿易關稅會影響通膨，不過雙方都將支持關稅提升，所以關稅影響通膨部分，仍要看FED怎麼解讀。
「非農就業」部分，就業市場是因為非法移民增加關係，使就業市場強勁，若川普勝選的話，就業市場供給可能會降溫。
「美國經濟」部分，過去大量移民刺激了美國的經濟成長，若川普勝選的話，經濟市場可能會有不利影響。
依據外媒速報， 6/27 的辯論會結果是川普表現優於拜登，川普勝選的可能性已經從 55%上升到 60％，不過對於股市後續走勢來說，短期還難以判斷股市趨勢，無論如何，仍是要持續關注兩位總統候選人的政策及支持率。
筆者看法
目前美國總統大選戰況充滿許多不確定因素，還需要更多的資料及時間才能判斷對股市的影響，但從「資金流動性」來說，看到「美國財政部購債計劃尾聲」及「企業股票回購禁令」，都可以判斷說 7 月上半月，無論是美股或台股高機率走向震盪格局，但並不是多頭趨勢結束，如果大盤及權值股走向震盪格局，或許就是中小個股表現的機會，不仿留意具有基本面優異的族群，如 PA 族群、水冷散熱、蘋概股、能源族群，在技術面的 10 日均線或月線佈局，仍可高機率在震盪格局中享有獲利。
筆者也會在每週文章更新最新的看法及投資機會，有興趣的讀者可每週五關注【股感盤後研究室】。
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