鐵與血（二）- 美國槍枝公司介紹與市場優勢

前文提及川普選舉演講遭槍擊，兇手使用的是被稱為美國國槍的 AR-15。AR-15 是一款輕量化氣動式中央底火的半自動步槍，以彈匣供彈發射 .223 雷明頓小口徑步槍彈，其軍用型具備選擇射擊模式功能，可切換半自動和全自動射擊模式，該槍由美國武器設計師尤金·斯通納（Eugene Stoner）設計並由阿瑪萊特（ArmaLite）及柯爾特公司（Colt’s Manufacturing Company，LLC）生產。

之所以特別介紹此槍是因為對於槍枝採購者而言，AR-15 是一款「最適合採購」的武器 — 它輕巧、合法、符合人體工學、後座力小、精準、容易攜帶，而且極容易買到。除了原廠柯爾特外，包括史密斯與威森（SWHC）、丹尼爾防衛（Daniel Defense）、史特姆魯格（RGR）、雷明頓（Remington）、大毒蛇（Bushmaster）、世紀武器（Century Arms）、雄鹿武器（Stag Arms）等廠商都有生產構造類似的槍種。 可以說是一款集好買、好用、好改、好帶等優點於一身的武器。

看到這相信讀者們應該都明白，在美國要購買取得槍枝就跟我們日常去樓下買個手搖飲或雞排一樣容易，龐大的內需帶動了龐大的產量及相關製造公司，也各自在美股中佔有一席之地。

美股市場中的槍枝公司

下列簡要為讀者介紹幾間美國國內與槍枝產業有關的公司:

1. 美國戶外運動公司（American Outdoor Brands）:

別被這人畜無害的名字騙了，這是一家道地的槍械生產公司，美國戶外運動公司原本是史密斯與威森（SWHC）旗下子公司，後來在 2020 年分拆並成為獨立公司，公司主打產品內容為狩獵、戶外運動（戶外射擊）、露營等，不懂的人可能會認為這是一家運動用品供應商，事實也沒錯，只是這個運動範疇通常指射擊…。（美股代號 : AOUT）

2. 史特姆魯格（Sturm Ruger Company）:

美國知名槍械工廠，公司口號是「負責任公民的武裝製造者」（Arms Makers for Responsible Citizens），以設計生產諸多類型的軍用及民用槍械著稱。 2015 年統計史特姆魯格各類槍械的年產總量位居榜首，現為美國總規模最大的槍械製造公司，也是第二大手槍製造商（僅次於冠軍史密斯與威森），妥妥的星條旗正宗輕軍火企業。（美股代號 : RGR）

3. 史密斯與威森（Smith & Wesson Brands）:

大名鼎鼎槍枝公司，史密斯與威森是全美最大手槍製造商，從創立至今就是以左輪手槍及其他各式手槍聞名於世，公司高光紀錄是在第二次世界大戰期間瘋狂生產了超過 100 萬支手槍供給美國及同盟國使用拿來打法西斯。除了手槍外，史密斯與威森也生產其他如步槍、輕機槍或霰彈槍之類的其他槍枝產品，是美國槍界一方梟雄。（美股代號 : SWBI）

4. AMMO 公司:

AMMO 成立於 1990 年，與前幾家不同的地方是，這是一家專門生產彈藥的公司，主要客群涵蓋體育射擊愛好者、休閒射擊者、獵人、槍枝製造商，以及執法單位或軍事機構。對於槍械持有者而言，有槍無彈也沒用，因此彈藥公司的殺傷力完全不亞於槍枝公司，公司本身名稱就明白告訴投資人它們是做什麼行業的了（註 : 彈藥英文即為 Ammo）（美股代號 : POWW）

5. Candre Holdings 公司 :

成立於 2012 的 Candre Holdings 完全不同於前面幾家，這是一家防彈衣公司。沒錯，投資觀察需具雙向思維，有人做攻擊武器當然就有人做防禦裝備，在美國這個人人尚武家家配槍的社會，想保護自己及家人免遭流彈波及自然少不了專業的防彈衣。 Candre Holdings 是專門為急救人員製造和分銷安全生存設備的行業領導者，產品包括防彈衣、爆炸物處理設備和值班裝備等。（美股代號 : CDRE）

投資優勢

看完上述介紹我們就得探討，靠美國社會的不治頑疾賺錢到底靠不靠譜 ? 下面將從投資優勢的角度切入，討論美股中的槍枝產業是否含有投資機會。

1. 社會恐慌心理:

美國是個只要集體情緒一陷入恐慌或是對未來感到不確定因素增加時，民眾喜歡囤槍的社會。從歷史來看，疫情、天災、社會暴亂、金融崩盤、重大槍擊案、失業率暴增等…都是槍枝公司股價催化上漲的因素，如 2020 年疫情肆虐時，槍枝的銷售數量便暴增，連帶帶動槍枝公司股價成長。有讀者也許疑惑，重大槍擊案發生，政府準備立法管制槍枝不是應該利空槍枝公司嗎？為何反而是投資利多呢？要解答這個問題其實從供給需求層面就能簡單解釋了，因為民眾有消費預期心理，預期政府管制槍枝可能使自己更難買到或是一槍難求，因此必須事先搶購，從而造成了重大槍擊案發生反而引發民眾蜂擁搶購槍枝的反效果。

2. 買槍到底多簡單:

只要你有綠卡，身分上是美國公民，有考取槍證即可合法購槍。 18歲可以買步槍，21歲可以買手槍。（各州法令可能略不同）很多人可能有疑問了，步槍的威力不是遠大於手槍嗎？怎麼購買步槍的年齡門檻反而比手槍更小呢？之所以這樣規定是因為在立法者眼中認為手槍對社會造成的威脅更甚於步槍，因為手槍更小更利於藏匿，而步槍體積太大不利攜帶，對於有心人來說藏一把手槍進入公共場所要遠比藏一把步槍容易許多，因此規定年齡須更成熟才能持有手槍。 除了買槍資格鬆，買槍管道多元（網購、路邊大量的實體店），買槍成本也相對低廉。以美國國內來說，手槍價格約為 300 美元 ~ 1,500 美元，半自動步槍約為 1,000 美元 ~ 10,000 美元，散彈槍約為 600 美元~ 5,000 美元，子彈 50 發一盒價格約為 9 美元 ~ 15 美元。這個價格就算是經濟弱於美國的其他國家來說，人民購買門檻也不算高，更別說人均收入優於其他國家的美國了。可以說槍枝氾濫，跟入手成本低廉、手段多元、資格門檻低等有著互為因果的關係。

3. 股價普遍入手門檻低 

與美股科技七巨頭尖牙股相比，上述簡要提到的相關公司在美股市場中普遍股價相對親民，以史密斯與威森（SWHC）舉例，股價大約坐落在 10 美元至 20 美元的區間內，史特姆魯格（RGR）也大約 40 至 50 美元即可入手成為股東。

4. 共和黨概念股:

隨著 2024 年 11 月的美國總統大選越來越近以及拜登（Joe Biden）近期宣布退選的新聞，華爾街越來越多投資人在押注川普（Donald Trump）獲勝，川普相關概念股也隨之水漲船高，而槍枝產業正是共和黨核心支持者中其中一支龐大的力量。雖說選舉無絕對（看看賀錦麗（Kamala Harris）接棒後迅速整合民主黨選舉資源穩住士氣），但從歷史角度看，川普當選確實會使槍械公司股價飛漲，而投資就是押注未來的心理，大選前或許是個有套利空間的機會。 

小結

看完上述可能已經有讀者們躍躍欲試蠢蠢欲動了，然而一個合格的投資人投資時絕不能只看到優點面，劣勢面同樣值得我們研究關注，投資美國的槍枝產業有哪些可能的投資風險？相比其他產業的投資劣勢為何？且待下篇分曉。