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投資
最近看到之前介紹的一本好書出了繁體中文版。原文書名叫做《下重注的本事：當道投資人的高勝算法則 (The Dhandho Investor：The Low-Risk Value Method to High Returns) 》，作者是知名價值投資者 Mohnish Pabrai。
雖然說我覺得中文書名翻譯得很奇怪，但對中文讀者來說還是值得一讀。
我之前寫的英文讀書筆記可以看這裡。
這本書的核心思想就是：Heads, I win; tails, I don’t lose much (正面，我贏；反面，我輸不多)。要降低風險並獲得高報酬，重要的就是找到能讓你在事情進展順利時大贏、不順時只小輸的投資標的。
裡面的九個原則包含：
- 投資已存在的公司 (意思是不要去投資新創，像 Uber、Snap 這種就是投資人該避免的)
- 投資簡單的公司
- 投資陷入困境的產業中陷入困境的公司 (比如我之前寫過的海運業和能源業)
- 投資在有耐久護城河的公司
- 下少注、下大注、久久才下一次注
- 套利
- 永遠要有安全邊際
- 投資在低風險、高不確定性的公司
- 投資模仿者而不是創新者
他書中有許多實例，比如他詳述為什麼曾投資一家美國殯葬公司，我才知道這不起眼的產業原來這麼有趣又這麼好賺，也因此我才去研究台灣的殯葬龍頭 – 龍巖（5530-TW）。我發現龍巖的確也是一家很有價值的公司，而且因為這行業的特徵，有很大的價值光看損益數字是看不出來的。有興趣的朋友看完書可以自己去研究看看。
Mohnish Pabrai 常常到處演講或是接受採訪，在 youtube 上可以找到很多他的影片。 (可參考我做過筆記的一場演講) 他除了常公開露面外，在網路上也是滿活躍的，你可以在 twitter上跟他互動 (他的 twitter)，也可以在他的個人網站上找到很多好東西或者訂閱他的文章。
我在他網站上看到讓我比較驚訝的東西是他的 Bookshelf，他看過的書之多讓我汗顏。Mohnish 看過的書都這麼多了，巴菲特(Warren Buffett) 、查理・蒙格 (Charlie Munger) 讀過的東西如果列出來那應該是無法想像。
希望我自己到 Mohnish 這年紀時看過的書能像他那麼多。小時候以為“書中自有黃金屋”這句話是適用以前科舉時代那些整天夢想考狀元當官發財的人，年紀大了才體會到，這句話其實也適用在資本主義的現代；閱讀，絕對是能讓你增長財富和智慧的好方法。至少對我自己來說是如此。所以說，快去把這本好書買來看吧!
《價值合夥人 Value Partners 》授權轉載
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