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產業
與其說投資理財是為了賺更多錢，不如說是節省現在的消費，然後替未來創造更多的消費力，中國古代在還沒有貨幣的時候，人們用貝殼、獸骨、皮毛等物品以物易物，直到春秋戰國時期，才開使用圓孔銅錢當成貨幣，現在則是用紙張當成貨幣。
一張紙到底有多少價值，不是你我就能決定，而是由政府決定的，政府決定貨幣的價值，為了刺激經濟成長、促進消費，政府通常會帶領國家走向通膨之路，換句話說，你現在不消費，將來同樣的貨幣，購買力將會降低。
除了現在消費之外，你還有不同的做法，就是將貨幣轉變成有生產力的公司，這些公司會幫你抵抗通膨，並且讓現在的貨幣在未來變得更有價值。
股神華倫·巴菲特 (Warren Buffett) 不喜歡沒有生產力的東西，不論黃金、寶石、甚至債券、貨幣，這些東西只會隨著時間的流逝愈來愈沒有價值，黃金除了裝飾和一些精密儀器的零件需要用到之外，你買進黃金了希望別人用更高的價錢向你買走，賺取價差，這和短線交易股票沒甚麼不同，這也和筆者要講的長期存股，長期持有好股票的做法是不同的。
那到底有哪些股票適合長期存股呢？以下是筆者選擇股票的條件：
不受景氣好壞影響的公司：
- 公司的市佔率超過 30％。
- 公司的獲利和配息逐年增加至少五年以上。
- 公司「長期負債」和「稅後盈餘」的比值要小於 2。
- 股東權益報酬率 (ROE) 大於 15，愈大愈好。
今天先不講最後兩項，其實前三項是我最重視的指標，如果符合標準，才表示公司不畏景氣寒冬，具有很深的護城河，甚至護城河裏面有鱷魚，如此才能安心存股。
獲利逐年上升、具有連貫性趨勢，表示這家公司擁有長期競爭優勢，並且不為景氣變化影響，公司賣的產品或提供的服務長期受到市場青睞，受到消費者肯定，公司不斷提高市佔率甚至壟斷市場，長期持有這些公司都能獲得不錯的報酬。
反之，獲利起伏不定的公司就有可能身處在競爭激烈的產業當中，股價上下波動大，一但公司競爭力下滑，股價也將一落千丈，領好幾年的股息都不夠賠。存股者對於這種公司最好敬而遠之，千萬不能鴕鳥心態，認為反正公司不會倒，就放著每年領股息，殊不知這浪費了時間成本，喪失了持有好公司幫你賺大錢的機會，與其把錢放在不好的公司上，就真的不如把錢拿去定存好了。
巴菲特認為具有長期競爭優勢的公司有一個共通點，就是這些公司銷售獨一無二的產品，或提供獨一無二的服務，這些公司幾乎壟斷市場，沒有競爭者，或者競爭對手很少、很小。
比如說全球碳酸飲料龍頭廠商可口可樂（Coca-Cola, KO-US） (Coca-Cola,KO-US) ，幾乎沒有一家商店敢不賣可口可樂的；又比如說卡夫亨氏（Kraft Heinz, KHC-US）食品 (Kraft Foods,KHC-US) ，是全世界第二大的食品公司，生產的產品包括餅乾、糖果、穀類、乳酪、咖啡等，也就是說，不管你要吃甚麼，都要向卡夫購買；還有葛蘭素史克藥廠 (GlaxoSmithKline plc,GSK-US) 是全世界第三大的製藥、生物以及衛生保健公司；而寶潔 (Procter & Gamble,PG-US) 是全球最大日用品生產商。
巴菲特也投資全美最大報稅服務公司 H＆R Block 和全球最大量販業者沃爾瑪（Walmart, WMT-US） (Wal-mart,WMT-US)；另外，巴菲特的投資組合中，還包括了 BNSF 鐵路公司、中美能源電力公司、北方天然氣公司等壟斷型企業，你要過橋、用電、用瓦斯都得付錢給巴菲特。
強大消費型壟斷公司就像一部印鈔機一樣，不斷製造現金，自古到金皆是如此。15 世紀，當時的海上的強權國家是義大利，威尼斯的商人因為控制了香料、紡織品的交易而致富；19 世紀，大英帝國壟斷了鋼鐵貿易市場替國家創造財富。
再以巴拿馬運河為例，位於中美洲的巴拿馬運河貫穿太平洋和大西洋，美國東西岸交通貨運就要靠這條運河，如果你有能力買下巴拿馬運河，你願意付多少錢？在年報酬率 3％，而且每年可以漲價的情況下，你想要買嗎？這就是筆者想要表達的意思，壟斷、獨佔的事業就是我一直追求的，「高市佔率」就是致富的法寶，巴菲特也應用此一原則曾經在 2008 年登上全球首富。
不管你願不願意，你都要跟這些公司消費，市佔率高的公司具有自由訂價的能力，因為他幾乎壟斷市場，當公司成本提高時，多半能漲價將成本反應到下游終端消費者身上，如果你存了五、六年的股票，卻還是虧損，極有可能是看錯了公司、存錯了股票，此時就必須重新檢視您所投資的公司的市佔率了。
附註：本文授權轉載自華倫老師
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