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投資
吉利入股戴姆勒，稱得上是年後最重量級的新聞之一。
作為大香標的指數的成分股，吉利汽車 (00175-HK) 從去年 9 月份納入指數，漲勢一直不錯。今天截至大香發稿，已經漲了 1.84%。
農曆狗年上班第一個週末，吉利汽車就給我們丟了一個震撼彈。董事長李書福買入戴姆勒公司 9.69% 的股份 (這裡補充一句，戴姆勒是全球最大的汽車製造商，賓士 (Mercedes-Benz) 就是它旗下的)，第二天 (2 月 26 日) 吉利汽車股價就應聲大漲 6.49%，領漲港股藍籌。 2017 年，內房股恆碧融、股王騰訊都是大家耳熟能詳的港股熱門股，其實，吉利汽車也是港股 10 大熱門股之一，年內漲幅高達 268.89% 。
吉利收購戴姆勒，哪來的本事？
從 2009 年開始，吉利就通過資本運作相繼把 Volvo、Volvo 集團股權、寶騰、路特斯、倫敦出租車收入囊中，到現在入股戴姆勒，這條收購之路的野心到底有多大，我們都不知道。
圖片來源：浙江在線汽車頻道
那麼吉利到底哪來這麼大的本事，可以這麼「豪」地完成一樁又一樁的收購？
作為中國目前最大的民營汽車企業集團，跟據 2017 年業績預告數據，預期截至 2017 年 12 月 31 日，吉利汽車公司的全年淨利比 2016 全年51.1 億人民幣的淨利成長超過 100%。
拉長時間來看， 2016 年營收成長 78.3%，2015 年吉利汽車營收成長 39%。近五年來，吉利汽車營收成長 120%，年複合成長率達 22%，想必這就是吉利的本事。
數據來源:公司公告
而營收的成長，對應的是汽車銷量的快速成長。在中國自主汽車品牌 2017 年銷售排名裡，吉利汽車遙遙領先，比第二名的長安汽車高出 15 多萬輛，名符其實的中國第一大民營自主品牌。
來源：中國乘聯會
可以看到，過去 5 年，除 2014 年外，吉利汽車汽車銷量成長明顯。 2013 年，吉利汽車銷量 54.94 輛，比去年同期成長 11.8%；2014 年汽車銷量 42.58 萬輛，下滑 22.5%；2015 年，吉利汽車銷量為 53.85 萬輛，成長 26%，2016 年銷量為 76.59 萬輛，成長 50.2%， 2017 年吉利汽車銷量則成長 63%，達到 124.7 萬輛 (含領克中資房地產股超出 110 萬輛目標的 13%。2018 年，吉利汽車更是定下了 158 萬輛的銷量目標，比 2017 年的銷量又提高了 27%。
數據來源：2013-2017吉利汽車年報
光從數據上看 2018 年的目標，可能看不出什麼。但是對中國汽車行業有所瞭解的人都應該知道， 100 萬輛，是一個汽車業從產品力、品牌力和體系能力等從量變到質變的一道門檻。
另一方面，吉利的能力也體現在了二級市場。 2017 年，吉利汽車股價從每股 7.39 元人民幣到每股 27.1 元人民幣，上漲 268.89%，成為中國汽車股中當之無愧的「熱門股」。如果你在這一年成為吉利汽車的股民，那麼這一年中你一定獲得了不錯的投資回報。
數據來源：Wind，截取 2017.1.1-2017.12.31
而如果將時間往前推移至 2014 年，吉利汽車股價更是上漲 5 倍多。這就是吉利的本事。
數據來源：Wind，截取2014.1.1-2018.2.26
吉利這些年的成績，確實讓它已經足夠「豪」到入股戴姆勒了。
收購戴姆勒，對吉利有什麼意涵？
2010 年 3 月 28 日，吉利汽車正式與福特（FORD, F-US）簽署 Volvo 100% 股份的合約。吉利收購 Volvo 意在利用 Volvo 的研發經驗，包括在汽車安全方面的領先技術，在吉利自主品牌中發揮重要作用。雙方深度融合，實現了各自品牌的快速協同發展。隨著吉利 3.0 時代的產品研發的成功，吉利打通了自主品牌的上升通道，直至今日，吉利博越在市場中依舊一車難求。
而此次入股戴姆勒，李書福則表示看好戴姆勒公司在電動化、智慧化、無人駕駛與共享汽車等各領域的優勢。這與 2016 年李書福提出「藍色吉利行動計劃」不謀而合，該計劃聲稱，到 2020 年，吉利 90% 的汽車都將是新能源汽車，將實現由傳統車廠向新能源車廠的戰略轉型。該計劃的實現無疑對吉利的電池、電機、控制技術發展提出了較高要求。入股戴姆勒，在技術、生產、品牌等方面都有助於該計劃的實現。
當然，入股戴姆勒除了技術上和合作，對于吉利全球版圖的成型也是至關重要的一步。在現有的版圖上，吉利控股包括 Volvo 汽車集團、吉利商用車集團、吉利新業務、銘泰集團。擁有吉利、 Volvo 、路特斯等 8 個品牌。放眼全球，其中超過一半的汽車或品牌進軍國際市場，這些佈局都是吉利全球版圖的一部分。如今吉利入股戴姆勒，也意味著李書福將要建構的吉利汽車版圖正在逐步成型。
吉利汽車於 2017 年 9 月 4 日納入恆生中國 25 指數。 Wind 數據顯示，加入指數以來，截至 2 月 26 日，漲幅 31.46%，指數權重占比 2.87% 。
以恆生中國 25 指數和恆生中國企業做對比，它們雖然都是港股中資大盤股指數，但有一個明顯的差別，在於像吉利這樣的非 H 股中資公司，作為全市場具有代表性的港股中資大盤股指數，恆生中國 25 指數既包含吉利汽車、騰訊控股、碧桂園這樣民營股，也包括像中國移動、中國聯通這樣的紅籌股，同時也兼顧恆生國企指數的 H 股。
所以，想要借道基金抓到港股中資民營股的紅利，香港大盤 (SH501301-HK) 應該是個不錯的選擇。
《雪球》授權轉載
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