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產業
身為租房族，冷凍肉品與冷凍蔬菜是在家烹飪的好朋友，解凍後簡單處理一下就能當一道菜，而冷凍食品也對外食族很有幫助，許多便利商店與連鎖餐廳利用冷凍食品作出大量產品，潛在的商機相當可觀。裕國（8905-TW）冷凍正是台灣最大的自動化低溫倉儲商，一起來了解這間公司吧。
歷史沿革
裕國冷凍創立於 1990 年，總部位於台中市，早期業務為蔬菜與冷凍肉品買賣以及冷藏、冷凍倉庫之租賃，2004 年時公司增設營建事業，此後營建佔營收比重逐漸提高，因此 2013 年時公司傳出考慮將公司轉列營建類股。
台灣冷凍食品產業概況
根據內政部統計，台灣家戶人口數逐年降低，三人以下小家庭，更是比十年前增加 30％，佔總戶數近七成，台灣家庭結構的改變與快節奏的生活步調，人們開伙的頻率與意願降低，導致越來越多人仰賴於冷凍食品， 2018 年台灣冷凍食品的市場高達 400 億元，其低廉、方便和美味等特色深受消費者喜愛，其中冷凍肉品的需求佔全部冷凍食品的 73%，同時成長迅速，這麼大的商機自然吸引了許多廠商爭先搶佔這塊大餅，例如全家（5903-TW）就於去年年底累計投入 13 億元來佈局冷凍食品生產供應鏈，而在這個競爭激烈的市場中，裕國身為台灣冷凍倉儲的龍頭企業，藉由此項優勢開始從事冷凍食品進口，美國和紐奧牛肉進口市佔率分別達到 17% 和 7%，在南投擁有食品加工廠從事肉品加工等業務。
營運概況
裕國冷凍的營收來源分為三類：商品銷售、營建收入以及冷凍冷藏租賃收入。其中商品銷售為主要營收貢獻來源，而營建收入波動極大，在 2014 年時曾佔總營收 57%。
商品銷售可分為三類：第一類為進口貿易，公司進口產品包含冷凍冷藏蔬菜、肉品以及加工食品，同時獨家代理比利時馬鈴薯第一品牌 Pinguin Lutosa Food 的冷凍馬鈴薯製品；第二類是肉品代工，裕國在南投有食品加工廠，業務包含冷凍肉品加工、罐頭加工、冷凍產品包裝、代工生產、熟食加工等，並通過線上購物平台裕國生鮮販售；第三類是以子公司裕富餐飲經營的餐飲品牌紅敞精廚，餐廳位於台中市，主要提供牛排料理。
營建收入來自於公司在 2004 年成立的德金營建事業處，主要於台中市二線地區推出建案，類型包含別墅、店面與住宅大樓，根據公司財報指出，房市投資客的需求量已經隨著利潤減少而降低，自住客的需求比重提高，因此價格快速上漲的可能性低。在 2014 年營建收入貢獻大量營收後，裕國推出建案的速度放緩，甚至停擺，直到 2018 年 5 月時才推出位於台中市區的新建案。
冷凍冷藏租賃收入來源包含冷凍廠與物流，裕國冷凍在台中、台北、林口、高雄與南投都有冷凍倉儲廠，其中台中廠為公司總部，而在 1998 年時公司成立裕鵬物流，開始提供低溫物流服務。公司為了擴大肉品與水產的冷凍量，在 2017 年時宣布於高雄仁武興建廠房，2018 年第四季完工。
經營策略
目前裕國冷凍積極擴張，在冷凍冷藏領域公司興建新廠房，營建領域公司也開始推出新建案，今年預計在龍井推出兩件預售新案，包括戶數 135 戶的「裕國豐盛」，以及 44 戶的「裕國井上村」，兩案總銷貨金額合計近 150 億 元，主要鎖定首購及首換市場。
肉品加工廠原有產能逐漸飽和後，也開始評估產能擴張計畫，另外公司的肉品加工也開始生產客製化肉品，並且改變營運策略，過去公司肉品直接賣給盤商為主，現在開始招募業務人員，有意直接銷售給量販店、飯店或餐廳，藉此擴大肉品加工的營業規模，同時設置廚藝教室，當場教導消費者牛肉料理的技巧，以利推廣公司的牛肉產品。
冷凍冷藏物流事業部分，裕國投資 1.3 億建造的高雄仁武新廠已於 4 月底正式啟用，推估月產值逾 600 百萬，裕國也在今年 6 月拿到可口可樂（Coca-Cola, KO-US）的產品冷凍冷藏櫃位及托車運送訂單，皆可望為營收帶來穩定貢獻。
結論
從裕國冷凍的業務來看，肉品加工及冷凍冷藏服務屬於飽和市場，營建產業的投資需求也逐漸降溫，整體環境並不樂觀，但公司採取積極擴張的策略，在 2019 年在食品、營建和冷凍租賃皆有大動作，可能帶來新成長。
資料來源：裕國冷凍年報
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