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投資
2021 年《富比世》「全球百大最有權勢女性」榜單上，女股神 Cathie Wood 位列第 53 名，儘管被外界比喻為「女版巴菲特」，但兩者的投資策略卻相差甚遠。對於投資的獨特風格與慧眼，使方舟投資旗下的 ETF 在 5 年間達到約 45 ％ 的平均年投報率，一時間成了眾所皆知的「女股神」。究竟方舟投資 ARK Invest 是什麼？投資策略為何？旗下的 ETF 績效又如何？一起深入探討吧！
方舟投資（ARKK-US）創辦人凱薩琳 · 伍德（Cathie Wood）最近出清輝達（NVDA -US）並且大砍特斯拉 （TSLA-US）。基於價值考量，而出清輝達（NVDA -US）持股，女股神表示賣出原因為輝達現在的股價，以營收倍數計算，已非常的高。此外，女股神也在台積電（2330-TW）法說利空股價重挫約 5% 時，逢低加碼了 2 萬 8,909 股台積電 ADR 股票。從今年 6 月份已是第三度加碼台積電，目前持有約 1,500 萬美元的台積電股票。另外也敲進（META-US）股票，女股神表示買進原因是臉書從元宇宙重心轉向了 AI，並且有明確的市場區隔策略，可以直接鎖定主要客群，重點是（META-US）股票目前位階比那斯達克還低，並沒有像輝達（NVDA -US）股價已經創歷史高。
方舟投資（ARK Invest）是什麼？
方舟投資（Ark Investment Management）是一間資產管理公司，由凱薩琳·伍德（Catherine D. Wood）於 2014 年創建。與許多追求被動投資、穩定報酬的傳統 ETF 不同，ARK Invest 專注於投資具有「破壞性創新」潛力的科技股。
所謂的破壞性創新指的是能夠取代產業老牌企業，提高效率並獲得大部分的市場佔有率，儘管對現有的業務造成威脅，但 ARK 認為參與這一變化的公司和投資者，具有極大的長期機會，其中便包括人工智慧、儲能、機器人技術、DNA測序及區塊鏈技術等。
Catherine D. Wood 是誰？女股神？
作為 ARK Invest 的創辦人，凱薩琳·伍德（Cathie Wood）有著超過 40 年的投資經驗，在 2020 年，方舟創新基金 ARKK 達到近 150% 的年報酬率，更在過去五年達到約 45% 的年投報率，也因此使她聲名大噪，成為投資領域的新星。
Cathie Wood 以獨特的投資見解和創新思維而聞名，作為特斯拉（Tesla, TSLA-US）及比特幣的擁護者，儘管有許多的擁戴者，卻也有許多人對她嗤之以鼻，而在近兩年關於她的爭論也不曾休止，由於特斯拉及加密貨幣的崩潰使 ARKK 在一年內下跌超過六成。然而，Cathie Wood 對華爾街風險最高的投資持著近乎無限的樂觀態度，在她眼中，科技股似乎只會上漲和向右走。
Catherine Wood 學經歷
Cathie Wood 於 1955 年出生在洛杉磯，父親曾在愛爾蘭陸軍和美國空軍服役，工作中非常注重細節，總是督促 Wood 注重事物之間的聯繫，母親則是一個喜歡笑且充滿活力的人。
1977 年，Wood 還在學時便在她的導師，著名的「供應學派」經濟學家阿瑟·拉弗（Arthur Laffer）的推薦下，於 Capital Group 擔任助理經濟學家，並在 3 年後至 Jennison Associates 擔任首席經濟學家，當時她僅僅只有 25 歲。
1981 年，Wood 以優異的成績畢業於南加州大學，獲得經濟學和金融學雙學位，並先後在 Jennison Associates 擔任經濟學家、研究員和投資組合經理的各種職務，最終成為投資組合總監，合計在此公司工作了 18 年。
憑著這些知識與經驗，Wood 與 Lulu C. Wang 共同創立了對沖基金 Tupelo Capital Management，以使用主題策略投資基金的方式而聞名，如今 ARK Invest 也使用此方法。
在 Tupelo 工作後，Wood 又至全球資產管理公司 AllianceBernstein 工作了 12 年，擔任全球主題策略首席投資官並管理著 50 億美元的資產。在 2014 年，由於 AllianceBernstein 認為 Wood 破壞性創新的基金管理方式風險過大，Wood 便離開了公司並創立了現今的 ARK Invest。
Cathie Wood 著名事蹟
Cathie Wood 在投資界得到了認可，早在 2017 年，便是加拿大最有權勢女性百強獎得主； 2018 年，Bloomberg 把 Cathie Wood 列為全球 50 名最具影響力的投資者；彭博社名譽總編輯 Matthew A. Winkler 將她評為 2020 年最佳選股人，並受《富比士》評為 2021 年的權力女性之一。
在 2018 年，Cathie Wood 公開表示預測特斯拉的股價在 5 年內會達到 4,000 美元，而特斯拉當時正面臨生產和質量控制方面的嚴重問題，交易價格僅為 300 美元，使得此一預測遭到了很多嘲笑，沒有多少人認為它會成真。而僅僅 3 年過去， Cathie Wood 的預言就已經成真，不僅一戰成名，也讓 ARK Invest 旗下的基金受到投資者的愛戴，更多資金因此湧入，使得 ARK Invest 在基金管理公司中排名第三，僅次於先鋒集團（Vanguard Group）和貝萊德（BlackRock, BLK-US）旗下的 iShares。
ARK 投資策略？女版巴菲特？
過去一向由男性主導的華爾街，罕見地對 Cathie Wood 給予最高評價，稱其為「女版巴菲特」，但兩者的投資策略卻有著極大的不同，Wood 以投資具破壞性創新股票聞名，而 Buffett 則以價值投資聞名。
Cathie Wood 是出色的選股者但 Warren Buffett 是更好的投資者。
Cathie Wood 認為傳統的基金對科技股的分析思維落後，無法反應具有破壞性新創公司所帶來的長期影響和成12長潛力，而這樣的選股策略為她在過去帶來了極好的報酬表現。然而，這樣的選股方法也是有代價的，基金評級公司《晨星（Morningstar, MORN-US）》指出：「Cathie Wood 的隨意無視風險使 ARKK 成為自 2020 年以來美國表現最差的基金之一。」
相較 ARK Invest 基金在五年間平均近 40 ％ 的報酬，巴菲特所掌控的 Berkshire Hathaway 於 1965 至 2021 年間的年化成長率為 20.1% 。相比之下，巴菲特更注重價值，選股包括美國銀行（Bank of America, BAC-US）、雪佛龍、美國運通（American Express, AXP-US）和可口可樂（Coca-Cola, KO-US）等可以說是最不創新的公司，儘管如此，它們卻是具有長期成長記錄的公司。
ARK ETF 績效？成分股？
ARK Invest 旗下如今共有 9 檔 ETF，包括 6 檔主動型 ETF 及 3 檔指數型 ETF，由於主動型 ETF 為公司主要特色，本篇將注重於介紹 6 檔主動型 ETF。
ARKK（ARK Innovation ETF）：方舟旗艦基金
成立日： 2014-10-31
手續費： 0.75%
資產管理規模：$ 12.16 Billion USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 14 ）： 117.32%
| 前五大領域佔比（2023.3.31） | |
| Cloud Computing | 18.2% |
| Digital Media | 12.2% |
| E-Commerce | 11.2% |
| Blockchain & P2P | 6.9% |
| Instrumentation | 6.7% |
| 資料來源：ARKK | |
作為 ARK Invest 的旗艦基金，ARKK 這支 ETF 包含了許多破壞式創新領域的產業，相較於公司其他的主動型 ETF，ARKK 在各領域的比重都相對較低，且跨足科技、醫療、金融、消費品等更多不同產業，因此風險也相對更為分散，前五大持股公司分別為 ZOOM、TESLA、Roku、UIPATH、CRISPR Therapeutics。
ARKK股價
ARKK 持有的 30 檔個股 2022 年全都繳出負報酬，表現最佳的個股跌幅達 24%，但今年以來科技股反彈，特斯拉更連漲 13 天。女股神從未棄守重要持股特斯拉。今年績效已經大大超越美股重要指數。
ARKW（ARK Next Generation Internet ETF）
成立日： 2014-09-30
手續費： 0.83%
資產管理規模：$ 1.41 Billion USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 14 ）： 15.79%
| 資料來源：ARKW | |
| 前五大領域佔比（2023.6.30） | |
| Cloud Computing | 19.3% |
| Blockchain & P2P | 17.9% |
| Digital Media | 17.7% |
| E-Commerce | 13.4% |
| Big Data & Machine Learning | 11.4% |
ARKW 所追蹤的產業為次世代網路，專注投資於區塊鏈、物聯網、雲端計算等新興領域，前五大持股公司分別為 Coinbase、ROKU、BLOCK、BLOCK、GRAYSCALE BITCOIN TRUST、Tesla。
ARKG（ARK Genomic Revolution ETF）
成立日： 2014-10-31
手續費： 0.75%
資產管理規模：$ 2.16 Billion USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 30 ）： 7.32%
| 資料來源：ARKG | |
| 前五大領域佔比（2023.6.30） | |
| Molecular Diagnostics | 22% |
| Beyond DNA | 19.4% |
| Instrumentation | 15.8% |
| Bioinformatics | 13.5% |
| Targeted Therapeutics | 11.3% |
ARKG 所追蹤的產業為基因革命，專注於投資自動化科技、 3D 列印技術、機器人、儲能等領域，前五大持股公司分別為 EXACT SCIENCES、Pacific Biosciences of California Inc、Schrodinger Inc/United States、Teladoc Health Inc 、Ionis Pharmaceuticals Inc。
ARKQ（ARK Autonomous Tech. & Robotics ETF）
成立日： 2014-09-30
手續費： 0.75%
資產管理規模：$ 1.1 Billion USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 30 ）： 13.46%
| 資料來源：ARKQ | |
| 前五大領域佔比（2023.6.30） | |
| Autonomous Vehicles | 38.8% |
| Robotics | 19.8% |
| Energy Storage | 14.7% |
| 3D Printing | 9.4% |
| Space Exploration | 8.6% |
ARKQ 所追蹤的產業為自動化技術與機器人，專注於投資自動化科技、 3D 列印技術、機器人、儲能等領域，前五大持股公司分別為 TESLA、UIPATH、KRATOS DEFENSE & SECURITY、Iridium Communications Inc、Trimble Inc。
ARKF（ARK Fintech Innovation ETF）
成立日： 2019-02-04
手續費： 0.75%
資產管理規模：$ 0.928 Billion USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 30 ）：1.37%
| 資料來源：ARKF | |
| 前五大領域佔比（2023.6.30） | |
| Transaction Innovations | 30.5% |
| Customer Facing Platforms | 19% |
| Risk Transformations | 16.6% |
| The New Intermediaries | 15.9% |
| Frictionless Funding Platforms | 10.6% |
ARKF 所追蹤的產業為金融科技創新，前五大持股公司分別為 SHOPIFY、Coinbase、BLOCK、DraftKings Inc、UiPath Inc。
ARKX （ARK Space Exploration & Innovation ETF）
成立日： 2021-03-30
手續費： 0.75%
資產管理規模：$ 291.9 Million USD
平均績效（自成立日，截自 2023 / 6 / 14 ）：- 11.47%
| 資料來源：ARKX | |
| 各領域佔比（2023.6.30） | |
| Aerospace Beneficiaries | 41.3% |
| Enabling Technology | 29.4% |
| Orbital Aerospace | 20.3% |
| Suborbital Aerospace | 8.7% |
ARKF 所追蹤的產業為太空探索與創新，前五大持股公司分別為 TRIMBLE、IRIDIUM COMMUNICATIONS、KRATOS DEFENSE & SECURITY、AEROVIRONMENT 、The 3D Printing ETF ，並專注於投資以下 4 種太空探索項目：
ARK 六大主動型 ETF 比較
| 資料來源：ARK Invest，截至 2023/6/30 | |||
| 追蹤產業 | 管理費 |
五大成分股 |
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| ARKK | 新興創新領域 | 0.75% |
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| ARKW | 次世代網路 | 0.83% |
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| ARKG | 基因革命 | 0.75% |
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| ARKQ | 自動化技術與機器人 | 0.75% |
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| ARKF | 金融科技創新 | 0.75% |
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| ARKX | 太空探索與創新 | 0.75% |
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ARKK 還可以買嗎？
2021 年的 ARKK 自高點崩跌近五成，在令所有人失望後，Cathie Wood 試圖向投資者保證會在 2022 年反彈，她在 2021 年 12 月寫道：「創新股似乎已經進入了深度價值領域，我們今天的戰略可以在未來五年內實現 30% 到 40% 的年化報酬率。」然而，時間已快到 2022 年底，ARKK 卻如一艘持續下沉的船，今年迄今已崩跌了超過六成。
儘管如此，ARK 的投資者似乎還沒有放棄，據彭博社報導，ARK Invest 的 9 個 ETF 今年帶來了價值 1.67 億美元的投資，而 Wood 也持續看漲風險資產，眼光放在五年之後，在過去的一年裡，她預測特斯拉的市值將在 2026 年達到 5 兆美元，並聲稱比特幣的價格將在本世紀末達到 100 萬美元，過去她曾締造特斯拉的輝煌戰績，如今儘管看似輸的徹底，但在未來 5 年是否會再締造另一個奇蹟，交由各位投資者自行期待！
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