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投資
廣告業務多方面表現不佳，Google 營收與獲利雙雙未達預期。Google 母公司 Alphabet（GOOGL） Q4 財報遜於預期，營收僅年增 1% 至 760 億美元，低於預期的 765.3 億，EPS 報 1.05 美元，也不及市場預估的 1.18 美元。雖然雲端業務仍維持成長，但佔比最大的廣告收入未達市場共識，拖累盤後股價下挫 – 4.59% 。Alphabet（Google）財報表現如何？Alphabet（Google）財報有哪些重要的營運數據？Alphabet（Google）財報公布後，前景還看好嗎？Alphabet（Google）可以投資嗎？
Google（Alphabet）Q4 財報
Google 廣告收入由成長轉為衰退，相關營收年減 -4% 至 590 億美元、低於分析師預期的 604.4 億，該項目下三大廣告管道的收入都低於去年。拖累全公司營業利益年減 -17% ，營益率下滑 5 個百分點。
CFO 指出，由於經濟環境變得更具挑戰性，廣告商的支出進一步下修，公司正進行大量措施來改善成本結構、確立業務的優先順序。CEO 則表示，公司正有意義的放慢招聘步伐，以追求長期獲利成長。
CEO 重申 AI 是公司發展的首要目標，對於 AI 功能即將推動搜尋及其他領域發生「跳躍式的轉變」感到興奮，用戶很快就能「把 AI 當作搜尋的伴侶（輔助、補充）」。CFO 指出 Google 依舊面臨巨大外匯逆風，若去除強勢美元的衝擊，營收將成長 7%。
Google（Alphabet）Q4 營運數據
整體「Google 廣告」營收從去年的 612 億下滑至 590 億美元。隨著廣告商進一步削減支出，Google 搜尋廣告下滑 – 2% 到 426 億美元、低於市場共識的 433 億，零售與旅遊業的支出成長部份被金融業抵銷。YouTube 廣告則年減 -8% 至 79.6 億，低於預期的 82.5 億美元。Google 網路廣告則下滑 -9% 。
為了與 TikTok 競爭，Google 一直加大投資短影音功能「Shorts」，目前每天有 500 億次瀏覽量，高於去年初的 300 億次。Google 曾表示，在 Shorts 上投放廣告的成效還不錯，並預計今年就會揭露相關收入。
「Google 雲端」營收報 73.2 億、年成長 32% ，即便觀察到客戶正在總經逆風下控制支出，營收成長仍大約與前幾季相同，但是低於分析師預期的 74.3 億，營業虧損則是從去年的 8.9 億縮減到 4.8 億。
「Google 其他收入」包括硬體、Google Play 商店，以及 Youtube 的非廣告收入，總計營收 87.96 億，年增 8% ，主要受訂閱費（Premium）及硬體銷售（Pixel）所驅動，但部分被消費者在 Google Play 的支出下滑所抵銷。
「其他賭注」營收成長 24% ，但虧損也擴大了 12% ，該部門包括自動駕駛 Waymo 以及一些健康科技項目和風險投資。另外 Google 指出，從 Q1 開始，AI 子公司 DeepMind 將不再計入其他賭注，轉而計入企業成本項（corporate costs），目的是反映這項 AI 技術與其他業務的連結。
Google（Alphabet）廣告市場預測
FinGuider 昨日已在 Meta（META） Q4 財報中為大家更新了廣告市場的動向，雖然「數位廣告」領域今年將持續受到總經逆風拖累，但年成長幅度依舊高於整體廣告市場。
另一份麥格納（Magna）的預測也顯示，雖然「數位廣告」領域並無法躲過下修成長預測的命運（PREV 欄位為去年 6 月的預測），但確實可以看到 2023 年數位廣告領域的表現依然會優於整體市場。
回顧去年，隨著疫情解封、人群更加流動，傳統廣告管道中的戶外廣告（+12.4% ）、影院廣告（+63.2% ）都表現的特別突出，數位廣告領域中的搜尋廣告（+12.7% ）、串流影音（+11.3% ）則是明顯優於社群媒體（+4.4% ），Magna 預測這樣的情況將延續至 2023 年。
展望 2023 年，Magna 預測娛樂、旅遊、汽車、線上博弈都會增加廣告預算，但民生必需品、金融、醫療業的表現可能就沒那好。各產業的變化大致上與 Google 財報中提到的趨勢相同。
Google 所專注的「搜尋廣告」及「串流影音」看來仍會是推動數位廣告市場成長的主力，反映出自行掌握數據、目的性明確的搜尋廣告具備極佳的競爭優勢，而且在經濟低迷時，廣告商就會更依賴這些效果較為明確的管道，讓 Google 廣告具備抵禦經濟低迷的特性。
Google（Alphabet）Q4 財報展望
Google 並未提供正式財測，CFO 點出公司重新設計成本結構的幾個方向，包含 2023 年顯著放慢招聘步伐、針對優先領域進行投資、導入 AI 來提高營運效率、更有效的管理支出。
由於 Google 在 1 月宣布裁員 1.2 人（約佔總員工 6% ）， Q1 將產生 19 ～ 23 億美元的遣散費及相關費用，另外 Google 還在削減辦公空間，可能會在 Q1 產生約 5 億美元的成本，日後可能會產生其他房地產相關費用。
至於資本支出方面，預計總資本支出將與 2022 年持平，為了抓住長期的成長機會，將繼續投資基礎設施（像是伺服器）建置，同時則會削減辦公設施支出。此外，Google 把資料中心與網路設備的使用年限延長至 6 年，將可為 2023 年減少 34 億美元折舊費用，進一步改善獲利能力。
《FinGuider》授權轉載
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