Google的YouTube付款服務是它目標價成長的動力

Alphabet (NASDAQ:GOOGL)旗下的 Google 只需要說服一些看免費 YouTube影音的使用者註冊登記它新的付費服務 “YouTube Red” 就能夠帶來利潤的成長。在上星期二投資銀行瑞士信貸將 Alphabet的目標價格提高。

瑞士信貸將 Alphabet的目標價格從 850提高到 900，並給予優於同業的評價。在 1月 12日 Alphabet的股價上漲了1%，約為 743元。但在 1月 12日之前，則從去年 12月 29日的歷史高價 789下跌了 10%。瑞士信貸的分析 Stephen Ju預估 YouTube的新訂閱機制將會為 2017年帶來約 10億美元的收入，到 2022年則預估為 63億美元。

Ju在研究中指出，“雖然有些投資者可能會忽略這項產品，但我們認為在 YouTube超過 10億的用戶當中，即使只有一小部份轉換為使用去除廣告的付費訂閱機制，也會為它的利潤帶來長遠的影響。最重要的是，在每人月付 10美金的訂閱機制之下，我們相信 Google新策略的每人獲利能夠達到原來免費觀看的廣告驅動模式的 12倍。”

“根據我們之前的研究，Google的非搜尋業務，像是 YouTube以及 Google Play的營收比例將會開始成長。從 2015年的 16%成長至 2021年的超過 25%。“

Ju預估在近五年內 YouTube超過 10億的免費用戶將會有 3%的人轉為使用付費訂閱制。估計訂閱制用戶將會從 2016年年底的 570萬人成長至 2022年的 6100萬人。而目前 Netflix(NASDAQ:NFLX)截至 2015年第 3季約有 6600萬的付費訂閱用戶，Spotify和 Hulu近期揭露的用戶數據則分別為 900萬 (2015年4月)以及 2000萬的付費用戶 (2015年6月)。”

Ju補充，目前第一大音樂串流網站 Pandora Media(NYSE:P)在第三季約有 5%的用戶轉為使用付費的 Pandora One，而 Spotify的 7500萬用戶則約有四分之一的轉換率。“

在去年10月，Google推出了 YouTube Red，用戶每月付 9.99美元就能夠消除廣告，並能夠離線播放。在8月份公司也推出了 YouTube Gaming、在 11月推出 YouTube Music，而在 6月則推出了含廣告的 Google Play Music。

Ju預期 YouTube Red在 2021年將會為 Google帶來 20億美元的利潤，雖然這比它總利潤的 2%還少，但是會為 Google的淨利潤帶來直接的貢獻。

研究機構 eMarketer和投資銀行 Cowen & Co.指出在 2016年的數位廣告的花費將在美國首次超過搜尋引擎的廣告花費，這將使社群網路公司 Facebook(NASDAQ:FB)和 Twitter(NYSE:TWTR)成為贏家。Cowen並預估在 2016年， Google 將會從 YouTube影音頻道和搜尋獲得更高的廣告成長，因此將目標價由 880提高至 900，並維持 Alphabet優於同業的評價。(譯者/Ing)

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