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投資
檔不住的漲勢，VT 與 VTI 再次創下歷史新高。結算兩者今年至今的績效：
堅持在場內的投資者，默默地享受市場帶來的報酬。儘管目前的漲幅，已經是超出歷史平均的上漲幅度，但未來是否還有機會繼續上漲？漲阿，哪一次不漲呢？當我們回顧這半年，股價的走勢並非是兩點成一線的上漲，過程中其實有許多起伏，市場在短期的變化是撲朔迷離的有不少投資朋友，在追求買了之後就只會上漲的時間點。問題是，在過去一年中有這種只會上漲不會拉回的時間點買入嗎？
有！以 VTI 來說，在 06／10 這一天，當天的收盤價是 220.37 ，只要經過一天，隔天就突破歷史新高，是目前唯一只漲不曾拉回的買點等了半年，終於等到唯一過程中只會上漲的買點，但等待的代價就是 VTI 半年+ 16.55% 的漲幅。錯失的東西太多了，因此，我們可以得到幾件結論：
- 要買到只上漲不曾拉回的點，就好比是條直線上漲的走勢，是個不切實際的幻想
- 市場的走勢儘管像個隨機漫步，但是隨機中帶點指引，他內心的走向是與地心引力相反的，to the moon
- 不願意承受股價下跌的挑戰，最好不要輕易投資
- 等待絕佳的買點，可能錯過的比得到的更多
來到歷史新高點，到底能不能買入？
最後，不免俗的再提一個問題：來到歷史新高點，到底能不能買入？感覺很容易賠錢。老話一句，買阿，哪一次不買？只是用說的沒有什麼說服力：
看一下 1988 至 2020／8 的統計數據，比較買在歷史新高點與其他任一天時間點的累積報酬差異。這是 32 年的統計間隔，與我們計畫的投資時間是差不多的。不管是買下後一年、或是三年的累積報酬，還是五年的累積報酬，通通都是買在歷史新高點所獲得的報酬比較好！這個結果與我們心裡所害怕的事情，正好相反：
我們以為上漲太多的市場，很容易跌下來，報酬會比較難看，所以不敢在新高點買入，可是在過去的 32 年期間，市場告訴我們，我們的刻板印象是錯的有這樣的結果，不外乎是，買在高點再繼續突破新高的機率比其他的買點高
這也再次呼應我們先前所提到的現象，其實我們害怕的是市場短期內撲朔迷離的走勢，短期內要漲要跌我們看不清。不過，一旦我放們將視野在長期的投資維度上，就會發現我們所擔心的事情，是多餘的。好比一枚擁有正反面的硬幣，在連續擲出 5 次正面後，要我們猜下一次的結果，應該正面與反面都會是 50% 的出現機率。
但是，要是把市場當作一枚硬幣，在連續 5 次正面（上漲）後，你仍認為下一次的擲硬幣，出現正面與反面的機率還是各 50% 嗎？還是，其實你想猜的是反面呢？這一個考古題，市場告訴我們，答案要選的是正面，勇敢地投入市場，接受短期市場的走勢，享受長期市場帶來的收穫
Stay the course.
《小資yp投資理財筆記》授權轉載
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