【黃金 ETF 懶人包】美股 4 檔 黃金 ETF 比較

黃金又創下歷史新高了。之前我們曾寫過一篇「5分鐘告訴你有哪些黃金投資管道」，裡面提到了「實體黃金、黃金 ETF 、黃金存摺、黃金期貨」等方式。那或許會有朋友疑惑：「可是黃金 ETF 也有很多檔，各有什麼差異呢？」這就是本文要解答的。

先說結論：長期投資者可選「 SPDR 迷你黃金 ETF (股票代號：GLDM )」或「 Aberdeen Standar 實體黃金 ETF (股票代號：SGOL )」；「短線投資者則可選 SPDR 黃金 ETF (股票代號：GLD)」。為什麼呢？

💡 學習更多黃金基本知識…

• 買賣黃金，1盎司=幾公克=幾台兩
• 觀察半世紀黃金走勢，資產配置究竟要不要有黃金？
• 【 黃金 走勢 】攻破 2000 美元！ 黃金價格 50年歷史完整解析

先來看看我們挑選出的四檔ETF比較表

以長期報酬來說，能在市場上存活的黃金 ETF 差異都不大，大概在 1~3 % 之間，(如果差異很大的話早就被淘汰了)，因此報酬差異不是最大的重點。而本文比較的四檔 ETF ，也是「近半年平均日成交量最大的四檔」。因為既然報酬都差不多，那當然就選成交量大的啦，成交量較小的就先不用管它了。

這四檔 ETF 分別是：「iShares 黃金 ETF (股票代號：IAU )」、「 SPDR 黃金ETF (股票代號：GLD)」、「 SPDR 迷你黃金 ETF (股票代號：GLDM)」和「 Aberdeen Standard 實體黃金 ETF (股票代號：SGOL )」日均成交量都有百萬股以上。(為了怕名詞太長讓文章雜亂，以下均以股票代號簡稱)

先來談兩檔日均成交量達千萬股以上的老牌 ETF – GLD 和 IAU

他們的主要差異是：GLD 股價比 IAU 貴了快十倍！ 2020 年 7 月 30 日收盤時， GLD 的價格是 183.76 美元， IAU 則是 18.66 美元，差了快十倍！這十倍的價差對長期投資者來說影響不大，因為兩者報酬率差不多；對於喜歡短進短出的人來說差異就大了，因為許多主打短線交易的券商收手續費都是「以買賣的股數計費」，買賣股數越多，手續費越貴。

像是美國的「盈透證券 interactive broker 」一向吸引短線交易者，除了它具備超多分析工具的交易程式之外，它極低的融資利率也很吸引人。而它的手續費就是「以股數計算」，買越多股越貴！如果我一樣投資 18,000 美金，那買GLD是 100 股，買 IAU 就變成 1,000 股了。

因此，買 IAU 的手續費就硬生生比 GLD 貴了十倍！雖然 GLD 的內扣費用要 0.4 %，IAU 只要 0.25 %，但跟手續費差異比起來，貴這一點點的內扣費用就不重要了。而對長線投資者來說，買進賣出次數少，單價高低反而不重要，而更在意內扣費用；而短線交易者交易頻繁，手續費特別高，所以省手續費就非常關鍵。

或許有朋友覺得「那用嘉信理財等免手續費券商不就好了？」一分錢一分貨，在短線分析工具這一塊，盈透提供的功能更多更齊全。當然，如果你不仰賴這些分析工具，用免手續費券商的交易軟體也能短線賺很大，那就當我沒說，選擇你開心的 ETF 就好；而如果你往來的券商是以「買賣股數算手續費」，那單價高的 GLD 就更適合你。原本， GLD 跟 IAU 就各在自己的市場待得好好的，但江湖總是難以平靜，發行 GLD 的 SPDR 和 Aberdeen 這兩間公司，也想來搶 IAU 的市場…

GLDM和SGOL，內扣費用比IAU更便宜
前面提過， IAU 的管理費用是 0.25 %，比 GLD 的 0.4 % 便宜不少；而 GLDM 和 SGOL 發動價格戰，更把管理費壓到 0.17 %，試圖來搶 IAU 的市場！ GLDM、SGOL 和 IAU 三檔 ETF，價格差不多(都在一股 20 塊美金上下)，資產規模差很多 ( IAU 是 200 多億美金，約 6000 億台幣；SGOL 和 GLDM 都是 20 多億美金，約 600 億台幣)。

畢竟 GLDM 較新，而 SGOL 的發行公司市佔較小，因此在成交量和資產規模上都比 IAU 略遜一籌；但對大多數個體戶來說，600 億台幣的資產規模、百萬股上下的日均成交量也都足夠了。GLDM 和 SGOL 的低管理費才是更應著重的地方。所以現在 IAU 有點尷尬，費用不再是最低，且價格也不夠高。但如果哪天 IAU 為了搶奪市場而調降管理費到 0.17 %，也不會太讓人意外。此時， IAU 又會再度贏過 GLDM 和 SGOL ，成為最適合長線投資人的黃金 ETF 。

【延伸閱讀】

• 黃金重返歐債高點：黃金與股市、美元的連動關係
• 【黃金投資懶人包】5分鐘告訴你，有哪些投資黃金管道？