去（2024）年 12 月，習近平在中央經濟工作會議上表示：
扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。要加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚⋯⋯用好置换存量隐性债务、盘活存量土地等政策，统筹做优增量和盘活存量、管好资产和调整负债⋯⋯
三個月後，中共召開今（2025）年兩會。在全國人大開幕會上，中共總理李強朗讀他的第二份年度政府工作報告。
當我閱讀整份報告，去年於北京的回憶湧上心頭。我的親身體悟真沒錯：中國政府完全察覺到近幾年經濟政策效率之低，但是黔驢技窮，依舊選擇最簡單、卻殺傷力最大的經濟昏招。
2025 年中國兩會前情提要
除了 2019 年下半年至 2020 年疫情爆發之際，中國近十年的通貨膨脹年化率落在 1.5% 到 2.5% 之間；近兩年，出現負成長率的頻率較為頻繁，主要落在 2023 年下半年。
資料來源：Trading Economics
下修通貨膨脹率：從 3% 到 2%
已逝世的中共前總理李克強在前（2023）年兩會宣誓，該年的物價漲幅要破 3%；但是，接任總理的李強卻在去年的兩會坦言，2023 年的物價漲幅僅有 0.2%。
資料來源：中国政府网
資料來源：中国政府网
同樣戲法再度上演。李強在去年繼續高喊 3% 的通貨膨脹率，卻在今年兩會上承認，去年表現僅有 0.2%。
| 資料來源：2024 年《政府工作報告》、2025 年《政府工作報告》 |
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| 2024 年施政展望 | 2024 年實際成果 | |
| 國內生產總值成長率 | 5% | 5% |
| 城鎮新增就業人口 | > 1,200 萬 | 1,256 萬 |
| 城鎮調查失業率 | 5.5% | 5.1% |
| 居民消費價格漲幅 | > 3% | 0.2% |
今年兩會上，中共開始下修對通貨膨脹率的期待，從過去的 3% 降到 2%。
| 2024 年施政展望 | 2025 年施政展望 | |
| 資料來源：2024 年《政府工作報告》、2025 年《政府工作報告》 | ||
| 國內生產總值成長率 | 5% | 5% |
| 城鎮新增就業人口 | > 1,200 萬 | > 1,200 萬 |
| 城鎮調查失業率 | 5.5% | 5.5% |
| 居民消費價格漲幅 | > 3% | 2% |
問題來了。倘若中國政府下修經濟成長率裡的「消費」項，卻又要維持過往 5% 的經濟成長目標，成長動力該來自哪？此消彼長，意味著中共將比去年更加大投資、更加強淨出口。除非中共自己創造一個對於 GDP 的新公式，否則 GDP = C（消費）+ I（投資）+ G（政府支出）+ NX（淨出口）的硬道理不會變。
預測：二十一大後還是債日子與緊日子
因此，中國政府將持續倚賴舉債，刺激上述公式的「投資」項；並繼續補貼中國企業，加大貿易順差，提高上述公式的「淨出口」項。
今年中國的赤字率比疫情首年（2020 年）的 3.7%、動態清零元年（2022 年）的 2.8% 還高，代表中共對今年經濟成長率的研判較 2020 年、2022 年更悲觀，因此施行更大力度的財政政策。
| 資料來源：2024 年《政府工作報告》、2025 年《政府工作報告》 | ||
| 2024 年的安排 | 2025 年的安排 | |
| 赤字率 | 3% | 4% |
| 赤字規模（人民幣） | 4.06 兆 | 5.66 兆 |
簡而言之，本次中共兩會釋放的訊息係中國政府已意識到消費疲軟，但卻毫無解方，只能照老路，選擇舉債來維持經濟成長率。
或者，中共也可以放棄高速的經濟成長率，放手讓失業率上升。但是，作為一個專制獨裁的執政黨，這並不實際。這亦是我在本文開頭提到，中共採取綁架整體中國人的經濟昏招，目的僅是永久執政。
本次中共兩會釋出的信號非常悲觀。中國觀察家更加確信確信，中共正在自取滅亡。二十一大即將在兩年後到來，屆時將只有中宣部高喊勝利召開，大街胡同的中國人卻得過上以債養債、借新債還舊債的緊日子。
中華民國將面對一個更動盪的中國，必須提前做好準備。
【參考資料】
- 「China Inflation Rate」，Trading Economics。
- 「2023 年政府工作报告」，2023 年 3 月 5 日，中国政府网。
- 「『兩會』：中國共產黨釋放的經濟訊號」，2024 年 3 月 13 日，StockFeel 股感。
- 「经济工作必须统筹好几对重要关系」，2025 年 2 月 28 日，求是。
- 「最全！50 个动态场景看 2025《政府工作报告》全文」，2025 年 3 月 5 日，中华人民共和国中央人民政府。
【延伸閱讀】
