你要知道的投資十大心法

所謂的投資心法可以說有千百種，有人看產業面、有人看技術面，也有一些人單純憑感覺來投資，每一種方法都有他的利與弊，而今天要介紹給大家的十大投資心法，則是從最簡單，而且每個人都可以學會的角度去切入─觀察細節。

一檔股票的好與壞，從小細節就可以看出來，雖然偶有波動，但體質好的公司才能長遠的走下去，觀察公司的報表、公司的體質、老闆員工的互動等等，就可以找出蛛絲馬跡，使自己的投資更穩健。

以下內容來自 : 安本十大投資心法

 心法 1 ─了解企業如何對待小股東

在考慮是否投資某家公司時，你要知道的第一個問題是：「誰掌權？」其次是「你信任他們嗎？」只顧大股東利益、不顧小股東利益的公司，千萬不能投資。因為這種公司就算賺錢，也可能不配發股利，結果是大股東有權揮霍公司資金，小股東只能乾瞪眼。

會將獲利平均回饋到每位股東的公司，往往才是值得投資的企業；這方面，可從公司長期發放股利的紀錄來判斷。以台積電（2330-TW）為例，過去10 年回饋股東的紀錄良好，企業治理嚴謹，重視股東權益，成為適合投資的對象。

心法 2 ─觀察公司的重點在人，不在資產

傑克．威爾許說：「人對了，事就對了！」

企業最重要的資產就是「人才」，絕對不是固定資產，為什麼這麼說呢？簡單來說，如果這些資產沒有了人來使用和操作，他們事實上也就一文不值。一旦擁有這樣的思維，就會明白，如果要預估一家公司的長期表現，最重要的是評估這家公司的人員素質。

要預測一家公司的長期表現，必須了解該公司的人員素質，這是公司能否穩健發展的重要關鍵；因為，不論公司資產多龐大，都要仰賴員工，團隊合作才能創造業績，累積更多資產，繼續成長。

心法3 ─ 資產負債表非常重要

投資一家公司不能單看資產，還要看它如何舉債。如果公司資產穩定增加，卻是零負債，固然能讓股東安心。不過，能夠靈活舉債進行擴張的公司，同樣值得投資。

資產負債表，等於是一家企業的身家調查表，可以讓投資者對公司經營情況，一目了然。一份健全與否的資產負債表，將影響企業未來的前途與風險，也決定了能否吸引到更多投資者的目光。

例如，台灣大哥大有好的負債權益比，對債權保障相對較高，且有較高的股東權益報酬率，代表財務運用情形良好，每股盈餘更展現出公司的獲利能力。

心法4 ─ 了解你所持有標的

投資市場騙子很多，別管公司宣稱的技術有多先進、產品有多迷人、或是股東背景有多堅強，如果它做生意的方法你看不懂，就千萬不要碰，以免被騙！

正如古諺所云，如果某樣東西好得不像是真的，那恐怕就不是真的。

投資一家企業前，先掌握該公司經營的內容，以及企業集團、子公司的整體營運情況，若是不熟悉該領域、不了解該市場，貿然投資，容易誤踩地雷，得不償失。因為企業集團的子公司眾多，跨足的事業廣泛，投資企業集團時一定要更加小心謹慎。

以香港怡和策略控股為例，該集團子公司，跨足零售銷售、房地產、旅館，以及汽車銷售，這些上市子公司的現金流，可讓母公司充分受益；同樣地，子公司表現不好，也會連累母公司。

心法5 ─ 小心好大喜功的老闆

投資最怕碰上愛吹牛的企業，因為他們常常是說一套、做一套。至於好大喜功的老闆和吹牛者一樣可怕，因為他們會把公司帶入險境而不自知！

穩定發展的企業，都是一步一腳印的經營，強化自身優勢，再創成長曲線，持續擴張既有市場版圖，而非眼紅其他產業，直接踏入非專業領域，失去原有競爭力。

像香港恆隆集團專注於辦公室、商場的開發，未經營住宅建案，並且以穩健的現金流，挹注在中國大陸的投資，不會像其他房地產業者，急於擴張建案，甚至投資非核心的足球俱樂部、電影等事業。

心法6 ─ 建立長期投資思維

股價短期會受消息影響，長期則會反應公司的經營體質。所以，如果投資要挑公司，建議一定要找有長期績效可供追蹤的企業，那些沒有經歷景氣循環洗禮的新股，股價就算很活潑，還是少碰為妙。

投資要看長期報酬，勿追求短線炒作，否則，容易受到市場波動影響，心情會起起伏伏。一家好的企業，所有經營成果都會反映在長期的股價表現上，受到股市衝擊較小，而且這些企業看重的是集體領導智慧，不是明星經理人。

心法 7 ─ 指標只是參考工具不是投資組合的建議

如果光靠指標就能建構穩穩賺錢的投資組合，那麼用電腦操盤就好了，那還需要人？投資要賺錢，需要靠人的智慧和經驗，隨時調整進出策略，絕不是單靠指標就能成事。

投資過程中，每個人都會衡量許多指標，但不同機構所設計出來的指標，內涵不太一樣，投資者因此眼花撩亂，無所適從。所以，這些指標只要參考就好，最重要的是，先找出自己的投資策略與思維。

以基金對應的基準指數為例，基準指數內的成份大多是依據公司市值大小所組成，一家公司在指數中所佔的權重，只能反映過去，並無法做為未來表現的參考依據。

心法8 ─ 善用別人的不理性行為

投資要賺錢，最好的機會莫過於碰到「好股票遇上倒霉事」時，逮到別人不理性殺低求售，就是你賺超額報酬的好機會。

不過，前提是要先找到「好」股票，像台股股王大立（4716-TW）光在金融海嘯時曾在5 個月內暴跌64%，但海嘯後不到3 年卻大漲逾5 倍！

懂得社會大眾的心理，反其道而行，才能在投資市場中勝出，而不是人云亦云，跟著盲從，這樣只會失去機會；當發生一些不理性行為後，就要更冷靜、沈著去面對市場的變化。

以英國渣打銀行（Standard Chartered Bank）於2012 年遭紐約金融局指控協助伊朗政府洗錢案為例，被控洗錢金額高達美金2,500 億，消息傳出後，股價立刻暴跌逾20%，半年後，股價卻比當時更上揚約10%。

心法9 ─ 聚焦保有持續性競爭優勢的產業

會賺錢的企業，肯定有它的競爭優勢。不過，單有獲利還不夠，必須擁有「持續性」的競爭優勢，才能保證企業可以長期獲利，也才值得投資人可以考慮長抱。

市場千變萬化，只要能保持競爭優勢，就是企業獲利的最佳保證，投資時，要選擇較難被其他業者複製的產業，避免因為角逐者眾，造成利潤降低，難以永續經營。

例如，機器人龍頭企業的日本發那科公司，享有全球60%的市占率，並製造CNC 數值控制器系統、伺服馬達系統與雷射發振器系統，就是設立了一個其他業者難以進入的高門檻。

心法10 ─ 自己做研究

進股市如同上戰場， 到處都是敵人！ 可以自己賺錢的消息， 為什麼會報給你？ 想通這一點， 你就會自己做功課， 即使聽到再可靠的消息，也都要自行查證！

投資要成功，獲利要比別人多，一分耕耘，一分收穫，必須要自己找資料，進行分析，做足功課，絕對不能道聽塗說；一些券商、投資公司都會固定提出報告， 但不能將此視為結論， 搭別人便車， 通常沒辦法直達目標。

如同每家上市櫃公司，都會定期發布財報，並召開法說會， 可以獲得一些資訊， 但投資人仍要自行蒐集其他資訊， 綜合研判、分析比較。

簡單這樣看下來，其實投資最重要的就是：自己靠自己！並勤於做功課！古人有云：「靠山山會倒，靠人人會跑。」不管別人有多厲害，別忘了，在股票市場中，每個人的目標：都是讓 “自己” 賺到錢，而不是讓 “別人” 賺到錢，因此，掌握自己的投資策略，開闊自己的投資眼界，你才能掌握自己的投資致勝方法！

成功沒有不二法門，這十大心法提供給大家參考，祝大家投資順心！ (文/ eye；圖片翻攝自網路)

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